2025年9月17日，香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超在特區(qū)立法會(huì)發(fā)表其任期內(nèi)第四份施政報(bào)告。

南方財(cái)經(jīng) 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張偉澤 香港報(bào)道

9月17日，香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官李家超發(fā)布其任內(nèi)的第四份施政報(bào)告，主題為“深化改革、心系民生、發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、同創(chuàng)未來”。

李家超表示，改善民生是施政的最終目標(biāo)。今年的施政報(bào)告圍繞兩大主軸——經(jīng)濟(jì)和民生，涵蓋了北部都會(huì)區(qū)發(fā)展、金融市場(chǎng)建設(shè)、住房保障等多個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，體現(xiàn)了香港特區(qū)政府在深化改革、促進(jìn)發(fā)展方面的全面布局。

本次施政報(bào)告最受關(guān)注的改革舉措主要集中在三個(gè)方面：北部都會(huì)區(qū)發(fā)展的制度化推進(jìn)，成立由行政長(zhǎng)官擔(dān)任主席的發(fā)展委員會(huì)并制定專屬法例；金融市場(chǎng)的多元化拓展，探索建立國(guó)際黃金交易市場(chǎng)以及T+1股票結(jié)算周期；住房政策的雙向調(diào)節(jié)，在增加公營(yíng)房屋供應(yīng)的同時(shí)，將投資者入境計(jì)劃住宅物業(yè)門檻從5000萬港元降至3000萬港元，體現(xiàn)了保障民生與激活市場(chǎng)并重的政策導(dǎo)向。

北部都會(huì)區(qū)聚焦執(zhí)行層面

北部都會(huì)區(qū)概念最早在2021年的施政報(bào)告中提出，根據(jù)規(guī)劃，北部都會(huì)區(qū)面積約300平方公里，該地區(qū)將成為以創(chuàng)科產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟(jì)引擎的都會(huì)區(qū)。

李家超表示，北部都會(huì)區(qū)與深圳接壤，面積和未來人口約占香港三分之一，是香港的新戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)域，具有巨大經(jīng)濟(jì)價(jià)值和發(fā)展?jié)摿Γ軇?chuàng)造大量職位和提升生產(chǎn)力。

“雖然特區(qū)政府過去三年已加快建設(shè)，但北部都會(huì)區(qū)幅員廣闊，所需資源投資龐大，我一直為此心急如焚。”李家超說。

因此，本次施政報(bào)告提到，將成立"北部都會(huì)區(qū)發(fā)展委員會(huì)"，以加速該區(qū)的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)引進(jìn)和項(xiàng)目落地，該委員會(huì)由行政長(zhǎng)官擔(dān)任主席。

該委員會(huì)下設(shè)三個(gè)工作組：一是發(fā)展及運(yùn)營(yíng)模式設(shè)計(jì)組，由財(cái)政司司長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)，核心任務(wù)是創(chuàng)新發(fā)展和融資模式。具體措施包括為產(chǎn)業(yè)園設(shè)計(jì)專門的運(yùn)營(yíng)公司和公私合作模式，研究從"價(jià)高者得"轉(zhuǎn)向"產(chǎn)業(yè)綁定"的土地出讓方式，設(shè)計(jì)股票、債券、政府注資等多元化融資方案。

二是大學(xué)城籌劃及建設(shè)組，由政務(wù)司司長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)，核心任務(wù)是規(guī)劃和建設(shè)北部都會(huì)區(qū)大學(xué)城。具體措施包括研究國(guó)內(nèi)外成功模式并吸引頂尖大學(xué)入駐，推動(dòng)香港優(yōu)勢(shì)學(xué)科與產(chǎn)業(yè)深度結(jié)合，分三批在2026、2028、2030年供應(yīng)大學(xué)城土地，并與鄰近的科技和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

三是規(guī)劃及發(fā)展工作組，由財(cái)政司副司長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)，核心任務(wù)是全流程統(tǒng)籌和提速。具體措施包括負(fù)責(zé)從規(guī)劃到執(zhí)行的全過程管理并整合各部門工作，設(shè)立專案監(jiān)督辦公室加快工程審批，確保項(xiàng)目按時(shí)推進(jìn)。

團(tuán)結(jié)香港基金土地及房屋研究主管梁躍昊對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，本次北部都會(huì)區(qū)發(fā)展委員會(huì)的設(shè)立，進(jìn)一步強(qiáng)化了行政長(zhǎng)官在其中的領(lǐng)導(dǎo)角色，顯示出特區(qū)政府對(duì)北部都會(huì)區(qū)發(fā)展的高度重視。該委員會(huì)也將更好地統(tǒng)籌特區(qū)政府各部門的協(xié)作。北部都會(huì)區(qū)的發(fā)展涉及多個(gè)不同部門，以往職能相對(duì)分散，流程銜接存在不足。委員會(huì)的成立將有效促進(jìn)跨部門分工協(xié)作，提升整體工作效率。

李家超表示，特區(qū)政府將簡(jiǎn)化行政措施拆墻松綁，包括引入快速審批制度并采納各地優(yōu)秀建筑方法，結(jié)合海外和內(nèi)地的成功建造技術(shù)、用料和設(shè)備等來降低工程成本并縮短工期。

李家超進(jìn)一步表示，香港將訂立加快發(fā)展北部都會(huì)區(qū)專屬法例，授權(quán)特區(qū)政府制訂簡(jiǎn)化的法定程序，包括成立法定園區(qū)公司；為園區(qū)公司設(shè)立專項(xiàng)撥款渠道以注入資金；管理指定地區(qū)跨境流動(dòng)的便捷方法，包括人流、物流、資金流及數(shù)據(jù)和生物樣本流，吸引科研及高端制造業(yè)落戶香港；加快批出建筑圖則；放寬各分區(qū)大綱圖的準(zhǔn)許用途及微調(diào)發(fā)展參數(shù)；加快繳付征收土地的賠償?shù)取?/p>

團(tuán)結(jié)香港基金研究員郝亮對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，本次的施政報(bào)告提到將修訂加快發(fā)展北部都會(huì)區(qū)專屬法例，這是一個(gè)創(chuàng)新舉措。專屬法律的制定，進(jìn)一步確立了北部都會(huì)區(qū)的法定地位，使其從規(guī)劃藍(lán)圖提升為制度化的推進(jìn)平臺(tái)，有助于推動(dòng)規(guī)劃與招商引資形成有效閉環(huán)。

梁躍昊指出，相比以往施政報(bào)告多著眼于北部都會(huì)區(qū)的頂層規(guī)劃，今年施政報(bào)告針對(duì)北部都會(huì)區(qū)的內(nèi)容則明顯轉(zhuǎn)向執(zhí)行層面。報(bào)告不僅篇幅更多集中于具體行動(dòng)，也提出更多實(shí)質(zhì)性措施，標(biāo)志著北部都會(huì)區(qū)發(fā)展正從愿景邁向?qū)嵺`，為市場(chǎng)提供了清晰的路線圖。

吸引海外企業(yè)來港第二上市

今年迄今為止，香港股票市場(chǎng)保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，恒生指數(shù)自年初已上漲超過20%，每日平均成交額接近2500億港元，較去年同期接近翻倍。截至八月底，香港的IPO新股集資額累計(jì)超過1300億港元，同比增長(zhǎng)近六倍，位列全球第一。

針對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展，本次施政報(bào)告指出，香港特區(qū)政府將通過"科企專線"協(xié)助內(nèi)地科技企業(yè)來港融資，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)的金融支持；進(jìn)一步完善主板上市和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行機(jī)制；研究?jī)?yōu)化"同股不同權(quán)"上市規(guī)定；探索縮短股票結(jié)算周期至T+1；推動(dòng)更多海外企業(yè)來港第二上市；協(xié)助中概股以香港為首選回歸地。

施政報(bào)告中提到，要推動(dòng)更多海外企業(yè)來港第二上市。德勤中國(guó)華南區(qū)主管合伙人歐振興對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，香港吸引海外企業(yè)融資的核心優(yōu)勢(shì)，在于其與內(nèi)地獨(dú)特的互聯(lián)互通機(jī)制，這一機(jī)制經(jīng)過多年發(fā)展已趨于成熟。國(guó)際企業(yè)若選擇在香港進(jìn)行上市并符合相關(guān)要求，即可納入互聯(lián)互通，這對(duì)眾多金融機(jī)構(gòu)尤具吸引力。

歐振興還指出，對(duì)海外企業(yè)來說，在香港第二上市流程相對(duì)簡(jiǎn)便，成本較低。若上市后企業(yè)認(rèn)可本地的流動(dòng)性環(huán)境，亦可轉(zhuǎn)為在香港主要上市。

對(duì)于縮短股票結(jié)算周期至T+1的措施，歐振興則指出，T+1 結(jié)算機(jī)制在國(guó)際市場(chǎng)已逐漸成為主流，因此推動(dòng)結(jié)算周期從當(dāng)前的 T+2 縮短至 T+1，也是香港資本市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)對(duì)標(biāo)、實(shí)現(xiàn)接軌的重要方向。該機(jī)制可顯著縮短資金占用時(shí)間，加快資金流轉(zhuǎn)，并有效降低交易違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，更短的結(jié)算周期能夠提升市場(chǎng)整體流動(dòng)性，進(jìn)一步激活交易活力。

除了資本市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)劃，施政報(bào)告也提出要加速發(fā)展新增長(zhǎng)點(diǎn)，建立國(guó)際黃金交易市場(chǎng)。

施政報(bào)告指出，香港特區(qū)政府將推動(dòng)香港機(jī)場(chǎng)管理局及金融機(jī)構(gòu)在港拓展黃金倉(cāng)儲(chǔ)，以三年超越2000噸為目標(biāo)，建造區(qū)域黃金儲(chǔ)備樞紐。香港也將推動(dòng)金商在港建立或擴(kuò)建精煉廠，并與內(nèi)地研究在內(nèi)地進(jìn)行來料加工，精煉黃金后出口至香港作交易及交割用途。除此之外，香港也會(huì)建立香港黃金中央清算系統(tǒng)，為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)黃金交易提供高效可信的清算服務(wù)，并邀請(qǐng)上海黃金交易所參與，為未來與內(nèi)地市場(chǎng)互聯(lián)互通做好準(zhǔn)備。

同時(shí)，施政報(bào)告提出，香港也將豐富黃金投資工具，協(xié)助發(fā)行人發(fā)行黃金基金，支持開發(fā)新產(chǎn)品如代幣化黃金投資產(chǎn)品；支持業(yè)界成立黃金行業(yè)協(xié)會(huì)，建立與特區(qū)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的交流平臺(tái)，加強(qiáng)推廣及吸引"一帶一路"客戶，強(qiáng)化人才培訓(xùn)。

香港立法會(huì)議員李惟宏對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此次施政報(bào)告在去年提出建設(shè)黃金交易中心的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確了具體推進(jìn)方向。包括加強(qiáng)倉(cāng)儲(chǔ)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及建立中央清算系統(tǒng)——這是實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期互聯(lián)互通目標(biāo)的重要基礎(chǔ)。參考股票、債券及基金市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，黃金市場(chǎng)的互聯(lián)互通也需逐步推進(jìn)，率先構(gòu)建完善的清算系統(tǒng)將為后續(xù)合作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，對(duì)于市場(chǎng)熱議的穩(wěn)定幣領(lǐng)域，施政報(bào)告中提到，香港正落實(shí)穩(wěn)定幣發(fā)行人制度，并就數(shù)字資產(chǎn)交易及托管服務(wù)的發(fā)牌制度制訂立法建議。與此同時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)也正在研究，在充分保障投資者的前提下，擴(kuò)展可提供予專業(yè)投資者的數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的類型。

香港持牌虛擬資產(chǎn)交易所之一的HashKey Exchange 董事總經(jīng)理 Randall Chan對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，施政報(bào)告對(duì)于數(shù)字資產(chǎn)的政策，標(biāo)志著香港的加密政策從“沙盒試點(diǎn)”正式進(jìn)入“監(jiān)管落地”的新階段。“對(duì)于行業(yè)而言，施政報(bào)告的方針提升了監(jiān)管的清晰度，同時(shí)，未來行業(yè)的合規(guī)門檻將會(huì)更高。除此之外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將有望加速入場(chǎng)。明確的監(jiān)管框架，對(duì)于傳統(tǒng)的大型金融機(jī)構(gòu)打開了合規(guī)路徑清晰的進(jìn)入通道，或?qū)⑼苿?dòng)一批機(jī)構(gòu)在港設(shè)立數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)。”

“出租”轉(zhuǎn)向“置業(yè)”

惠民生是本屆特區(qū)政府施政的重點(diǎn)之一。施政報(bào)告中提到，保障市民基本的住屋需求是施政的首要任務(wù)。

李家超指出，2026-27年度起的五年期間，總體公營(yíng)房屋建屋量（包括簡(jiǎn)約公屋）將達(dá)189000個(gè)單位，較其上任時(shí)增加約80%。三年前，公屋申請(qǐng)者平均要等候6.1年才可上樓，經(jīng)過本屆特區(qū)政府三年多的努力，公屋綜合輪候時(shí)間已縮短整整1年至5.1年，進(jìn)一步邁向2026-27年度下降至4.5年的目標(biāo)。

本次施政報(bào)告提出，在公營(yíng)房屋供應(yīng)持續(xù)增加的情況下，特區(qū)政府有條件加大力度協(xié)助基層置業(yè)。特區(qū)政府會(huì)增加居者有其屋計(jì)劃（居屋）和綠表置居計(jì)劃（綠置居）單位的供應(yīng)，并優(yōu)化出售及轉(zhuǎn)讓安排，協(xié)助更多公屋居民置業(yè)，同時(shí)便利資助出售單位的業(yè)主進(jìn)入私樓市場(chǎng)，豐富房屋階梯，協(xié)助不同階層市民安居樂業(yè)。

梁躍昊表示，本次政策調(diào)整標(biāo)志著香港置業(yè)階梯由“出租”為主轉(zhuǎn)向置業(yè)為主。過去特區(qū)政府增加房屋供應(yīng)時(shí)，往往側(cè)重于興建公屋以縮短輪候時(shí)間。而此次政策調(diào)整，如允許60歲以上者流轉(zhuǎn)并釋放其公屋單位，增加可負(fù)擔(dān)置業(yè)機(jī)會(huì)，有望加速房屋階梯流轉(zhuǎn)。

而對(duì)于香港樓市，本次施政報(bào)告也提到，將優(yōu)化新資本投資者入境計(jì)劃，降低住宅物業(yè)投資納入投資額的成交價(jià)門檻。具體而言，購(gòu)買非住宅物業(yè)，可算入額由1000萬港元提升至1500萬港元，物業(yè)成交價(jià)則仍不受限制；如購(gòu)買住宅物業(yè)，可算入額維持1000萬港元，但可算入的住宅物業(yè)投資會(huì)放寬，成交價(jià)門檻由5000萬港元下調(diào)至3000萬港元。

德勤中國(guó)香港金融服務(wù)業(yè)稅務(wù)主管合伙人潘宗杰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這一調(diào)整對(duì)香港住宅市場(chǎng)，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生積極影響。將門檻由5000萬降至3000萬港元后，可為高凈值人士提供更多的置業(yè)選擇，從而帶動(dòng)更多房地產(chǎn)市場(chǎng)需求。