21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 李德尚玉 北京報(bào)道 近日，人民銀行副行長(zhǎng)劉桂平在《中國(guó)金融》撰文稱，人民銀行已完成第一階段氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。測(cè)試結(jié)果表明，如果火電、鋼鐵和水泥行業(yè)企業(yè)不進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型，在壓力情景下，企業(yè)的還款能力將出現(xiàn)不同程度的下降。

劉桂平提出，金融機(jī)構(gòu)要逐步建立氣候風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入公司戰(zhàn)略和偏好管理。金融體系要做好氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，用好壓力測(cè)試這個(gè)氣候風(fēng)險(xiǎn)“監(jiān)測(cè)器”和“儀表盤”，合理把握“立”與“破”的節(jié)奏和力度，處理好發(fā)展和減排、整體和局部、短期和中長(zhǎng)期的關(guān)系，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、有序轉(zhuǎn)型，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。

目前，國(guó)際上主要經(jīng)濟(jì)體的金融管理部門普遍通過(guò)開展壓力測(cè)試對(duì)氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估。我國(guó)金融體系也正以開展氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試為抓手，提升氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

2021年8月-11 月，人民銀行組織部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展氣候風(fēng)險(xiǎn)敏感性壓力測(cè)試，評(píng)估我國(guó)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)轉(zhuǎn)型對(duì)銀行體系的潛在影響，增強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)管理氣候變化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

今年2月11日，人民銀行發(fā)布的《2021年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》專門開設(shè)了“ 探索開展氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試”專欄。據(jù)專欄介紹，2021年，人民銀行組織全國(guó)23家主要銀行開展第一階段氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，參試銀行包括2家開發(fā)性/政策性銀行，6家大型商業(yè)銀行，12家股份制商業(yè)銀行和3家城市商業(yè)銀行。

23家主要銀行通過(guò)壓力測(cè)試

據(jù)央行介紹，本輪測(cè)試針對(duì)火電、鋼鐵、水泥三個(gè)高碳行業(yè)，重點(diǎn)對(duì)三個(gè)行業(yè)年排放量在2.6萬(wàn)噸以上二氧化碳當(dāng)量的企業(yè)（參考生態(tài)環(huán)境部關(guān)于溫室氣體重點(diǎn)排放單位的界定標(biāo)準(zhǔn)），考察碳排放成本上升對(duì)企業(yè)還款能力的影響，以及進(jìn)一步對(duì)參試銀行持有的相關(guān)信貸資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足水平的影響。

結(jié)果表明，由于23家參試全國(guó)性銀行火電、鋼鐵和水泥行業(yè)貸款占其全部貸款比重不高，因此其整體資本充足率在三種壓力情景下均能滿足監(jiān)管要求。

截至2020年末，參試銀行撥備覆蓋率 222.56%，貸款撥備率 3.22%， 資本充足率 14.89%。到2030年，在輕度、中度和重度壓力情景下，23家主要銀行整體資本充足率將分別下降至 14.57%、14.42%和 14.27%，高于監(jiān)管要求。

“氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試是氣候風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具?！眲⒐鹌浇榻B，氣候風(fēng)險(xiǎn)具有長(zhǎng)期性、全局性、結(jié)構(gòu)性等特征，一些傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析方法難以適用，因此具有前瞻性的壓力測(cè)試在氣候風(fēng)險(xiǎn)管理中尤為重要。從測(cè)試對(duì)象看，參試金融機(jī)構(gòu)以銀行為主，個(gè)別經(jīng)濟(jì)體還覆蓋保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老基金。測(cè)試的目標(biāo)行業(yè)一般為高碳行業(yè)或全部行業(yè)。從測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)類型看，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體著重分析轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，部分經(jīng)濟(jì)體還分析轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，或物理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)承保風(fēng)險(xiǎn)的影響從測(cè)試時(shí)間期限看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體評(píng)估的時(shí)間期限為30年，以反映氣候風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期性。

劉桂平表示，金融機(jī)構(gòu)要逐步建立氣候風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入公司戰(zhàn)略和偏好管理。一是將氣候風(fēng)險(xiǎn)管理納入中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，評(píng)估氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期潛在影響。二是將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，明確“三道防線”職責(zé)分工，將氣候風(fēng)險(xiǎn)因素融入風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程。三是將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入投融資業(yè)務(wù)全流程，加強(qiáng)投融資分類管理。四是豐富氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試實(shí)踐，前瞻性指導(dǎo)投融資結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)防控。

轉(zhuǎn)型金融成高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“穩(wěn)定器”

綠色金融需防范氣候變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)馬駿介紹，綠色金融體系有兩個(gè)功能，一方面是動(dòng)員社會(huì)資本參與綠色低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面就是要防范由于氣候變化和環(huán)境因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)馬駿介紹，氣候風(fēng)險(xiǎn)可被分成兩類，一類是物理風(fēng)險(xiǎn)，包括氣候變化導(dǎo)致的海平面上升和各種極端氣候事件對(duì)財(cái)產(chǎn)的損害，例如臺(tái)風(fēng)、洪水、干旱、極端高溫天氣和森林火災(zāi)等。目前已有巨災(zāi)模型等金融產(chǎn)品來(lái)應(yīng)對(duì)這一物理風(fēng)險(xiǎn)。

另一類需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)是轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。馬駿認(rèn)為，在未來(lái)三十多年中，所有高碳產(chǎn)業(yè)、高碳企業(yè)都將面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，如果不能有效減碳，金融機(jī)構(gòu)所做投資可能會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，比如銀行壞賬、股權(quán)估值大幅下降等。相較于歐洲金融機(jī)構(gòu)，許多中國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)高碳資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口會(huì)更高一些，我國(guó)更需要有一套方法和工具來(lái)防范氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

轉(zhuǎn)型金融被視為高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“穩(wěn)定器”。

劉桂平表示，金融體系在管理氣候風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展綠色金融的同時(shí)，要立足我國(guó)“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦和傳統(tǒng)高碳行業(yè)仍在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位的現(xiàn)狀，正確看待碳排放密集型市場(chǎng)主體、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資產(chǎn)項(xiàng)目綠色低碳轉(zhuǎn)型的融資需求。在用好支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款的基礎(chǔ)上，加快確立轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，明確符合轉(zhuǎn)型特征的活動(dòng)分類及其技術(shù)指標(biāo)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)推出更加豐富的轉(zhuǎn)型金融工具，加大對(duì)傳統(tǒng)高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的支持力度，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的良性互動(dòng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

國(guó)際上主要經(jīng)濟(jì)體的金融管理部門普遍通過(guò)開展壓力測(cè)試對(duì)氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估。據(jù)了解，目前工商銀行董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

金融穩(wěn)定理事會(huì)氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）成員、中國(guó)工商銀行支持碳達(dá)峰碳中和暨氣候風(fēng)險(xiǎn)工作組首席專家劉瑞霞介紹，工商銀行已建立氣候風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，頂層應(yīng)用層包括碳排放統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)、氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試等。同時(shí)，將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入智能化風(fēng)控體系，為氣候風(fēng)險(xiǎn)的全流程管理提供系統(tǒng)化支持；并參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試體系；包括物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，對(duì)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)需要做到企業(yè)層面，因?yàn)檎w行業(yè)不會(huì)全部違約，而是某個(gè)企業(yè)違約，所以要弄清企業(yè)層面的轉(zhuǎn)型路徑影響以及財(cái)務(wù)影響。