銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置正吹響明確的加速號角。

今年的政府工作報告中指出要“深化中小銀行股權結構和公司治理改革，加快不良資產(chǎn)處置”，這也是首次將“加快不良資產(chǎn)處置”明確寫入政府工作報告。

據(jù)銀保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)，2017年至2020年銀行業(yè)累計處置不良貸款8.8萬億元，超過之前12年總和。而2021年銀行業(yè)累計處置不良資產(chǎn)3.13萬億元，同比增加0.11萬億元，再次創(chuàng)歷史新高。從銀行自身的資產(chǎn)質(zhì)量來看，雖然近年來銀行不斷加快對不良資產(chǎn)的處置力度，同時也越發(fā)重視金融風險，國有行和股份行資產(chǎn)質(zhì)量整體也有所改善，但中小銀行的不良率仍處于高位。2021年四季度，城商行不良率為1.9%，農(nóng)商行不良率為3.63%，均較上一季度水平有所抬升。

一面是龐大的存量市場，一面是依然未探底的風險，不良資產(chǎn)處置被強調(diào)和重視的邏輯不難理解。

近年來，面對不良資產(chǎn)廣闊的市場機遇，不少銀行已經(jīng)轉(zhuǎn)變了思路，從傳統(tǒng)清收向經(jīng)營進階，取得了很好的經(jīng)營成效。平安銀行是國內(nèi)較早開啟不良資產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的銀行，自2016年底成立特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部以來，平安銀行的資產(chǎn)回收成績屢屢刷新。

3月10日，平安銀行發(fā)布2021年年報，其中披露其全年收回不良資產(chǎn)總額為327.71 億元，同比增長 25.7%，其中收回已核銷不良貸款 158.88 億元；現(xiàn)金收回占比達98.70%。而平安銀行全年的營收為1693.83億元，凈利潤為363.36億元，其中不難發(fā)現(xiàn)，不良資產(chǎn)清收對平安銀行的利潤貢獻不容小覷。

而經(jīng)過五年的經(jīng)營，平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也顯著改善，從2016年底的1.74%下降至2021年末的1.02%。正如平安銀行副行長郭世邦在2021年對公開放日上所言，“資產(chǎn)質(zhì)量從拖累變成了核心競爭力”。

無論是對接下來加快和優(yōu)化中小行不良資產(chǎn)處置，還是從對銀行乃至不良資產(chǎn)行業(yè)創(chuàng)新模式進而改善盈利，平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部（以下簡稱“平安銀行特管部”）都是值得參考和研究的案例對象。

5年“清收”賺超500億

也正如平安內(nèi)部流傳的那句 “一流的戰(zhàn)略、二流的執(zhí)行”不如“二流的戰(zhàn)略，一流的執(zhí)行”，平安一直深知，人才是組織最根本的財富。在外界看來充滿狼性文化的平安，要開啟轉(zhuǎn)型，首先是組建全新且能打的團隊。 

郭世邦在此前接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時曾指出，面對平安銀行全面零售轉(zhuǎn)型初期迫在眉睫的風險質(zhì)量破解壓力，在對全行風控層面踩住剎車后，針對存量不良資產(chǎn)，平安銀行采取的第一招就是成立特管部，這支團隊在平安銀行內(nèi)被明確定位為獨立專業(yè)的清收鐵軍。事實上，這支從無到有的團隊自2016年底成立至今5年來，可以說屢屢創(chuàng)造了超出管理層預期的成績。

21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)近六年平安銀行年報梳理后發(fā)現(xiàn)，自特管部成立以來，平安銀行不良資產(chǎn)回收效率顯著提升，在特管部成立第一年實現(xiàn)了回收資產(chǎn)總額同比增82%的成績。特管部成立五年來，回收現(xiàn)金已超900億元。尤其值得注意的是，其收回已核銷貸款累計超529億元，而收回的已核銷貸款都將轉(zhuǎn)換為實打?qū)嵉睦麧櫋?/p>

一家中型銀行可以依靠不良資產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)三年獲得超過百億的利潤，且年年保持10%以上的增速，這本身就顛覆了對銀行資產(chǎn)保全部傳統(tǒng)后臺的刻板印象。平安銀行特管部從傳統(tǒng)清收變經(jīng)營的意義在此也得到體現(xiàn)。

五年高增長后，第二條“S曲線”在哪？

在連續(xù)五年的高速增長后，特管部正面臨與平安銀行一樣的難題，即如何將快速增長的勢頭保持下去。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，這一問題恐怕對特管部來說比平安銀行更為棘手，因為伴隨著平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量的快速改善及清收的持續(xù)推進，新增與存量的不良資產(chǎn)將越來越難支撐特管部未來業(yè)績的持續(xù)高增長。

如何破局？

對此，平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部總裁董續(xù)勇在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出，經(jīng)濟學和管理學中有一個著名的“S型曲線”理論，即任何一個企業(yè)、產(chǎn)品或績效都有S曲線的規(guī)律，開始階段為緩慢增長甚至下跌，隨著投入和時間的累積，進入成長期后會呈現(xiàn)指數(shù)型增長，但當進入成熟期后就走向曲線頂端，進入了上升階段的極限點，此后增長將逐漸緩慢乃至下降。

董續(xù)勇進一步指出，“我們認為，隨著全行風控能力的提升，傳統(tǒng)的清收業(yè)務遲早會出現(xiàn)下降。從應對戰(zhàn)略層面，一是要盡量延緩極限點到來，在現(xiàn)有的存量和核銷資產(chǎn)中繼續(xù)跳硬骨頭啃，深度挖掘，爭取多收一些。同時要盡量開辟新的增長曲線，在第一條曲線極限點還未到來之前繼續(xù)培養(yǎng)第二增長點。”

董續(xù)勇對記者坦言，要在監(jiān)管合規(guī)與諸多外部環(huán)境約束下尋找第二增長點，這對特管部來說很難，但特管部還是形成了清晰的戰(zhàn)略打法框架。目前特管部的四化戰(zhàn)略中后兩化——投行化與生態(tài)化，即特管部希望培育的第二“S曲線”。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，所謂投行化，即通過整合各種資源來盤活、提升不良資產(chǎn)的價值，從而獲取更高乃至超額的回報。生態(tài)化即通過底層的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，打造一個多邊的網(wǎng)絡平臺，把不良資產(chǎn)的資產(chǎn)方、資金方、服務方、投資人都引入其中，構建生態(tài)圈。

其中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是特管部成立以來一直堅持推進的基礎性的戰(zhàn)略。董續(xù)勇指出，特管部持續(xù)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要有四層邏輯，一是通過數(shù)字化建設實現(xiàn)內(nèi)部系統(tǒng)的線上化、智能化，從而提升特管部的運營效率，這并不容易，但平安已經(jīng)實現(xiàn)清收處置全流程100%線上化、標準化。二是通過提高智能化程度，通過“智能盡調(diào)、智能估值、智薦方案、智能撮合”等多個智能化工具，幫助提升資產(chǎn)清收與處置的效率。三是在數(shù)字化建設中開發(fā)數(shù)字化產(chǎn)品，從而拓展業(yè)務，擴展新的盈利點。四是通過打造多邊網(wǎng)絡平臺，為各參與方提供專屬工作臺，精準匹配各方“找資產(chǎn)、找資金、找服務”需求，推動各方之間相互賦能，從而打造形成互聯(lián)互通、生態(tài)共贏的特殊資產(chǎn)生態(tài)圈

“目前這一多邊平臺系統(tǒng)已經(jīng)上線，其對外應用名為“特資e”小程序，2022年的重點任務是運營，會組建一個專門的小型運營團隊，從而幫助更多參與方獲得商機。先將模式運轉(zhuǎn)起來，為整個特殊資產(chǎn)行業(yè)賦能、未來有可能成為特管部的第二增長曲線。”他指出。

個貸批轉(zhuǎn)新契機，估值能力或為制約因素

在消費金融需求增加、居民杠桿率上升等背景下，個貸不良批量“打包”轉(zhuǎn)讓對金融機構是盤活資產(chǎn)的重要手段。

近年來，商業(yè)銀行零售類不良資產(chǎn)整體有所抬頭，隨著個貸批轉(zhuǎn)開始試點，經(jīng)過一年實踐，個貸批轉(zhuǎn)在規(guī)模和質(zhì)量上都將有所上升。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，試點機構在銀登中心共有50個零售資產(chǎn)包掛牌轉(zhuǎn)讓，債權金額達56.61億元。其中，平安銀行做為首家拋出個貸資產(chǎn)包的股份制商業(yè)銀行，去年處置個貸資產(chǎn)包數(shù)量最多、規(guī)模最大。據(jù)梳理，2021年平安銀行出讓不良資產(chǎn)包數(shù)量達22個，出讓債權金額達53.42億元，占比約為94.4%，占據(jù)9成以上市場份額。

平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部南區(qū)總經(jīng)理曹立新對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，一年以來，大多數(shù)機構對個貸批轉(zhuǎn)持試水或觀望態(tài)度，其中一個原因在于市場過去習慣了公司類債權的估值，還不習慣個人信用類估值，但這也體現(xiàn)出個貸批轉(zhuǎn)價值的藍海。個貸包的出現(xiàn)是一個契機，它可以促進不良資產(chǎn)市場從B端走向C端。

他進一步指出，但機構大量參與的前提還是要解決估值問題。目前可以供參考的估值維度還比較少，比如個人財富的增長曲線，未來政策走向，個人債權破產(chǎn)的最終清償率等。試點初期個貸包的價格比較高，有些脫離了實際，最終估值還是會透過市場層層檢驗，逐漸形成一個公平公允的定價。現(xiàn)階段，在經(jīng)驗方面平安銀行特管部相對市場已較為領先。

此外，21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，平安銀行特管部已經(jīng)基于大數(shù)據(jù)與模型，推出了個貸批轉(zhuǎn)估值模型，也收到了較好的反饋。

平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部法律事務部總經(jīng)理周海良對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，不同于對公資產(chǎn)包，個貸包普遍具有數(shù)量大、單筆金額小的特點，一個包可能包含幾百乃至數(shù)千戶，如果用單戶估值再組包的方式效率太低，必須運用模型來解決。基于6.5萬歷史清收的小額經(jīng)營貸數(shù)據(jù)和近10萬的消費貸清收大數(shù)據(jù)，通過機器學習挖掘規(guī)律建立模型，并通過過去一年平安多個個貸批轉(zhuǎn)的實踐，從而檢驗了模型的有效性并進行不斷迭代優(yōu)化。隨著個貸批轉(zhuǎn)業(yè)務的不斷鋪開，市場對這一能力的需求也將逐步上升。

“投行化經(jīng)營”：平安特管部的試驗

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，在平安銀行特管部培育第二增長曲線的過程中，一線業(yè)務部門也對投行化、生態(tài)化的戰(zhàn)略方向有了更深的理解和更多的實踐。

正如曹立新所言，不良資產(chǎn)絕不是死物，而是生動的、活潑的、充滿色彩且富有意義的，你把它配置到不同人的手里，就能發(fā)揮出它不同的價值，投行化的創(chuàng)新思維可以最大化的使資產(chǎn)煥發(fā)出活力。

平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部東區(qū)總經(jīng)理魏勇告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，對一線業(yè)務團隊來說，所有創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變的起點都來自理念。——即從“清收”到“經(jīng)營”，我們不再是單純的清收的內(nèi)勤部門，而是經(jīng)營的外勤部門，通過基本法的一系列考核轉(zhuǎn)變，團隊也隨之更有戰(zhàn)斗力和創(chuàng)造力。

其中，投行化即是進一步提高對資產(chǎn)處置的要求，實現(xiàn)創(chuàng)新經(jīng)營。具體而言，“投行化經(jīng)營”聚焦四類打法, 分別為：不良資產(chǎn)證券化、企業(yè)重組盤活、抵債資產(chǎn)經(jīng)營盤活、市場化債轉(zhuǎn)股，均已有不少成功實踐案例。

平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部西區(qū)總經(jīng)理林巍表示，實現(xiàn)真正的投行化需要對團隊的專業(yè)性，資源的整合能力等各方面提出更高的要求。

她舉例指出：其在西南地區(qū)有一單商業(yè)地產(chǎn)抵押的不良貸款，其抵押品本身較為優(yōu)質(zhì)，可以為分行帶來大量租金收益，就有很大的空間進行投行化處置。比如利用積累的破產(chǎn)存款案件經(jīng)驗和資源，為其介紹比較好的破產(chǎn)存款管理人，從中獲取相應收益。或進一步為其提供融資或貸款，從而獲得利息收益。同時商業(yè)大樓中的自助銀行設置、商戶POS機等業(yè)務層面也有機會與空間。“總之是在處置過程中不斷創(chuàng)新，盤活一切有價值的資產(chǎn)，創(chuàng)造盡可能多的收益。”她告訴記者。

生態(tài)圈如何賦能第二增長曲線

在任何圈子，資源都是最寶貴的財富，不良資產(chǎn)圈也一樣。

平安銀行特管部在一開始就意識到，“朋友圈”對其快速提高清收效率和能力的重要性。近年來，平安銀行特管部樹立生態(tài)經(jīng)營的理念，通過搭建生態(tài)云平臺聚集了“資產(chǎn)方、資金方、服務方、管理方”等眾多參與方。21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，截至目前，平臺已匯集投資人機構2000余家、準入律師6000余名、催收公司690余家、評估公司390余家，頭部集聚效應已顯現(xiàn)。

現(xiàn)如今，生態(tài)圈的建成對平安銀行特管部已經(jīng)逐步顯現(xiàn)出對收益的正面促進作用。

據(jù)林巍介紹，不良資產(chǎn)處置過程中經(jīng)常遇到瑕疵資產(chǎn)，從而大大影響處置進程，這就需要找到強專業(yè)、強推動、強辦案、強執(zhí)行的律師，而在平安銀行特管部的四庫生態(tài)圈內(nèi)，規(guī)模大、合作成熟的入庫律師就超6000名，一線團隊可以擁有既充裕又精準的抉擇空間。而當瑕疵資產(chǎn)高效的被清理干凈，買家自然會找上門。此外，生態(tài)圈中儲備了大量投資人，通過引入多方投資人競價，還可以進一步發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)潛在價值，進一步提升處置質(zhì)效。而這種案例在過去一年還有很多。

平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部北區(qū)總經(jīng)理鄧銳則對特資e的上線特別推崇，他告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，平安銀行特管部為生態(tài)內(nèi)伙伴打造的這個多邊網(wǎng)絡平臺，可以精準匹配生態(tài)各方“找資產(chǎn)、找資金、找服務”需求，推動各方之間相互賦能，從而打造形成互聯(lián)互通、生態(tài)共贏的特殊資產(chǎn)生態(tài)圈，“應該說，隨著生態(tài)圈的構建、擴大，平安銀行特管部已經(jīng)進一步建立起自己在不良資產(chǎn)行業(yè)獨特的市場品牌和影響力。”

誠如郭世邦所言，經(jīng)過五年的艱難轉(zhuǎn)型，平安銀行已經(jīng)將資產(chǎn)質(zhì)量從拖累變成了核心生產(chǎn)力。平安銀行特管部無疑是促成這一結果的重要力量，但在新的五年，如何在小基數(shù)的存量不良資產(chǎn)中保持業(yè)績的持續(xù)增長，投行化和生態(tài)化是平安銀行特管部決心做的下一步難而正確的事。從21世紀經(jīng)濟報道記者調(diào)研情況看，一線團隊已經(jīng)在進行積極的創(chuàng)新與嘗試。其何時能夠成為平安銀行特管部的第二增長曲線，仍需時間和市場檢驗。