南方財(cái)經(jīng)全媒體 林漢垚 北京報(bào)道

繼《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》出臺(tái)后，又一金融領(lǐng)域迎來(lái)以加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題的若干意見(jiàn)。

1月27日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)金融監(jiān)管總局《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（下稱“《若干意見(jiàn)》”）。

《若干意見(jiàn)》明確，推動(dòng)修訂《中華人民共和國(guó)信托法》，并提出到2029年，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到有效管控，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)，機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健，法律制度進(jìn)一步健全，全過(guò)程監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)，信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。到2035年，基本形成堅(jiān)守定位、治理完善、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、服務(wù)專業(yè)、監(jiān)管有效的信托業(yè)新格局。

清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員、中倫柏榮戰(zhàn)略慈善與財(cái)富傳承團(tuán)隊(duì)首席架構(gòu)師楊祥博士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《若干意見(jiàn)》，明確肯定了信托業(yè)在金融體系中具有不可或缺性，《若干意見(jiàn)》也從更高層級(jí)明確信托業(yè)是金融體系的重要組成部分，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民美好生活方面具有重要作用。其次，《若干意見(jiàn)》多次強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)監(jiān)管，不排除《若干意見(jiàn)》出臺(tái)后，監(jiān)管部門對(duì)信托業(yè)展開(kāi)新的一輪嚴(yán)監(jiān)管舉措，可能有一批風(fēng)險(xiǎn)巨大的信托公司會(huì)受到整頓、清理。

防范風(fēng)險(xiǎn)為信托業(yè)永恒主題

《若干意見(jiàn)》共七條，從推動(dòng)信托業(yè)回歸本源、嚴(yán)格信托公司市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管、加強(qiáng)信托公司持續(xù)監(jiān)管、加強(qiáng)信托業(yè)務(wù)全過(guò)程監(jiān)管、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范化解、協(xié)同推動(dòng)信托業(yè)規(guī)范發(fā)展等方面，明確構(gòu)建加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的制度體系和長(zhǎng)效機(jī)制，推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)，服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化大局。

《若干意見(jiàn)》指出，要深刻把握信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主要內(nèi)涵，立足受托人定位，更好發(fā)揮信托機(jī)制功能作用，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

《若干意見(jiàn)》要求，必須確保信托業(yè)始終保持正確的發(fā)展方向；必須堅(jiān)持人民立場(chǎng)，牢固樹(shù)立以人民為中心的價(jià)值取向，滿足人民群眾財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、管理和傳承需求，堅(jiān)定維護(hù)受益人合法權(quán)益；必須堅(jiān)持監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管；必須堅(jiān)持把防范風(fēng)險(xiǎn)作為永恒主題，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線；必須堅(jiān)持深化改革，規(guī)范開(kāi)展資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托業(yè)務(wù)，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。

“這幾年信托行業(yè)的士氣低迷，隨著非標(biāo)投行業(yè)務(wù)的萎縮消亡、存量非標(biāo)項(xiàng)目的爆雷，以及強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)，許多從業(yè)人員對(duì)信托業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生了懷疑，甚至有‘紅旗還能扛多久’的困惑。”因此，楊祥表示，《若干意見(jiàn)》給信托公司及從業(yè)人員吃下定心丸，從更高層級(jí)明確信托業(yè)是金融體系的重要組成部分，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民美好生活方面具有重要作用。國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《若干意見(jiàn)》，明確肯定了信托業(yè)在金融體系中具有不可或缺性，在推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)、服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化大局中具有重要價(jià)值。

有序推進(jìn)信托機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)減量提質(zhì)

在行業(yè)層面，《若干意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格信托公司市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管，指出，全面加強(qiáng)準(zhǔn)入管理。從嚴(yán)設(shè)定信托公司機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格實(shí)施業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，對(duì)不符合條件的責(zé)令整改或退出，積極有序推進(jìn)行業(yè)減量提質(zhì)。完善對(duì)信托公司董事和高管人員的任職資格要求，并嚴(yán)格審查。加強(qiáng)信托從業(yè)人員行為管理。

在公司層面，《若干意見(jiàn)》要求加強(qiáng)信托公司持續(xù)監(jiān)管，加強(qiáng)法人治理監(jiān)管；強(qiáng)化股東、實(shí)際控制人監(jiān)管；加強(qiáng)分級(jí)分類監(jiān)管；嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。其中，《若干意見(jiàn)》明確，嚴(yán)格落實(shí)應(yīng)罰盡罰、罰沒(méi)并舉和“雙罰”制度。強(qiáng)化行刑銜接、紀(jì)法銜接，形成對(duì)違法股東、實(shí)際控制人、董事和高管人員、其他關(guān)鍵崗位人員的有力震懾。

在業(yè)務(wù)層面，《若干意見(jiàn)》要求，加強(qiáng)信托業(yè)務(wù)全過(guò)程監(jiān)管。嚴(yán)格信托設(shè)立和銷售監(jiān)管、加強(qiáng)信托存續(xù)期監(jiān)管、強(qiáng)化盡職履責(zé)和信息披露、規(guī)范信托到期清算。

《若干意見(jiàn)》表示，堅(jiān)決打破剛性兌付，嚴(yán)禁通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行信托產(chǎn)品、挪用其他信托資金、違規(guī)籌集資金等方式違規(guī)兌付。信托公司失責(zé)的，依法落實(shí)其賠償責(zé)任，保障受益人合法權(quán)益。

對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)信托公司，《若干意見(jiàn)》表示，壓實(shí)高風(fēng)險(xiǎn)信托公司的自救責(zé)任，依法依規(guī)落實(shí)股東、實(shí)際控制人義務(wù)。落實(shí)有關(guān)地方政府的風(fēng)險(xiǎn)處置屬地責(zé)任。

但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重、不具備救助價(jià)值的信托公司，《若干意見(jiàn)》要求，依法推進(jìn)破產(chǎn)，加快存量高風(fēng)險(xiǎn)信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置。

楊祥稱，加強(qiáng)監(jiān)管在《若干意見(jiàn)》中占據(jù)了絕對(duì)的篇幅，凸顯出監(jiān)管部門鮮明的態(tài)度，不排除《若干意見(jiàn)》出臺(tái)后，監(jiān)管部門對(duì)信托業(yè)展開(kāi)新的一輪嚴(yán)監(jiān)管舉措，可能有一批風(fēng)險(xiǎn)巨大的信托公司會(huì)受到整頓、清理。

明確三分類下信托發(fā)展路徑

《若干意見(jiàn)》指出，加強(qiáng)信托制度建設(shè)。推動(dòng)修訂《中華人民共和國(guó)信托法》。推動(dòng)形成更加系統(tǒng)完善的信托相關(guān)案件審理標(biāo)準(zhǔn)。建立健全信托財(cái)產(chǎn)登記制度，推動(dòng)非資金信托財(cái)產(chǎn)登記落地。設(shè)立慈善信托開(kāi)展慈善活動(dòng)的，依法享受稅收優(yōu)惠。

在2024年12月底，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局、北京市規(guī)劃和自然資源委員會(huì)已聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記工作的通知(試行)》，明確北京轄內(nèi)信托公司可以將北京市行政區(qū)域范圍內(nèi)的不動(dòng)產(chǎn)設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)信托。

《若干意見(jiàn)》再次明確推動(dòng)信托業(yè)回歸本源。要求信托公司立足受托人定位，遵循法律法規(guī)和監(jiān)管要求，確保信托目的合法合規(guī)，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)，履行誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的受托責(zé)任。

在三分類框架下，《若干意見(jiàn)》指出，要發(fā)揮信托機(jī)制財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、風(fēng)險(xiǎn)隔離的功能優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托規(guī)范健康發(fā)展。

具體如何發(fā)展，《若干意見(jiàn)》指出，信托業(yè)要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要求。發(fā)揮資產(chǎn)服務(wù)信托作用，規(guī)范完善家族信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托、預(yù)付類資金服務(wù)信托等業(yè)務(wù)品種，更好滿足居民財(cái)富管理、企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展以及社會(huì)治理等合理需求。規(guī)范開(kāi)展資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的多元化金融支持，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。積極發(fā)展公益慈善信托業(yè)務(wù)，深度參與鄉(xiāng)村振興、教育醫(yī)療、科技攻關(guān)、生態(tài)環(huán)保等事業(yè)，助力共同富裕。

楊祥表示，《若干意見(jiàn)》出臺(tái)為信托公司下一步業(yè)務(wù)發(fā)展提供了明確指引。從盈利模式角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)，信托公司要么做以資產(chǎn)管理信托為核心的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，要么做以資產(chǎn)服務(wù)信托為核心的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，同時(shí)銜接好“產(chǎn)品體系”與“服務(wù)體系”。

楊祥進(jìn)一步指出，由于不同信托機(jī)構(gòu)資源稟賦不同，因此在戰(zhàn)略布局上的關(guān)鍵舉措也差異甚大。但信托公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展也有共性，那就是要由賣方服務(wù)向買方服務(wù)轉(zhuǎn)型，改變傳統(tǒng)“以產(chǎn)品銷售為中心”的服務(wù)思維，圍繞以客戶為中心的理念，以客戶利益為根本出發(fā)點(diǎn)，打造與之匹配的制度、流程、人才及專業(yè)服務(wù)體系。

楊祥表示，能否根據(jù)客戶的需求開(kāi)展產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資產(chǎn)配置和事務(wù)管理，為客戶提供多層次、多樣化的產(chǎn)品與服務(wù)，是信托公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展中角逐勝出的關(guān)鍵所在。