編者按：《機警理財日報》作為南財集團、21世紀經濟報道、南財理財通的金牌理財專欄，目前細分了現金、純固收、固收+期權、固收+權益、混合、權益、衍生品七大類，已實現對銀行理財市場的每日追蹤。為了進一步反映銀行理財行業發展現狀，南財理財通課題組增設機警理財周報專題，力求及時準確研判理財行業趨勢、洞悉理財產品表現，以期為銀行理財行業轉型發展帶來參考價值。

【市場回顧】

債市方面，資金價格均衡偏松，債市窄幅震蕩。4月18日DR007加權均價為1.69%；10年期國債收益率收至1.65%。股市方面，權益市場保持韌性，上周A股寬基指數呈現回升態勢。上證指數、滬深300指數周漲幅分別為1.19%、0.59%。板塊方面，銀行、房地產、綜合板塊周漲幅居前。

【破凈情況】

固定收益類理財破凈率繼續走低。南財理財通數據顯示，截至2025年4月20日，理財公司共有22,749只存續公募理財產品，其中212只累計凈值低于1，銀行理財綜合破凈率收至0.93%。權益類、混合類理財破凈率較上周微降，分別為60.53%和9.03%；固定收益類公募理財破凈率僅為0.35%，商品及金融衍生品類理財破凈率為0。

各期限人民幣固定收益類理財破凈率維持低位。其中，3年以上期限產品破凈率為零，1～2年期限產品和2～3年期限產品破凈率分別為0.74%和0.58%。1個月以內投資周期產品破凈率僅為0.08%。

【新發情況】

南財理財通數據顯示，上周（4月14日—4月20日），31家理財公司合計發行了447只理財產品（同一產品登記編碼下不同份額合并計算），股份行理財公司發行產品數量位居前三，分別是浦銀理財、華夏理財和民生理財。

從產品結構看，理財公司上周新發產品仍以R2（中低風險）、封閉式凈值型、固收類公募型產品為主，混合類產品發行數量為7只，發行機構包括招銀理財、光大理財、農銀理財和工銀理財，無新發權益類產品。

值得注意的是，在含權產品布局上，中銀理財發行的穩富固收增強指數跟蹤策略系列產品值得關注。該系列產品是中低風險等級的“固收+權益”產品，其中權益部分主要采用被動指數投資策略。以上周新發產品“穩富固收增強指數跟蹤策略180天持有期”為例，該產品權益投資部分跟蹤中證A500指數，業績比較基準為“3%*中證A500指數+97%*中債-新綜合財富（1年以下）指數”。除跟蹤中證A500指數外，還有其他同系列產品權益投資部分跟蹤滬深300指數、中證A50指數等。

從新發產品定價看，上周新發固收類產品業績比較基準均值環比持平，為2.70%。分不同期限看，2～3年期限產品環比提高了0.16個百分點，1～3月期限產品環比提高了0.13個百分點，變動較大。相比之下，1～2年期限產品和3年以上期限產品定價有所下滑，3年以上期限產品定價下滑至2.60%。不過，周度產品發行量較少，相關統計數據僅供參考。

【收益情況】

上周權益市場回暖，混合類理財和權益類理財周平均收益率回正。固定收益類理財近一周平均凈值增長率為0.0709%，混合類、權益類和商品及金融衍生品類理財近一周平均凈值增長率分別為0.2379%、1.6342%、-2.7022%。各期限固定收益類產品平均周收益率均為正，3年以上期限產品近一周凈值增長率均值最高，為0.1231%；1個月以內期限固定收益類產品近一周凈值增長率均值最低，為0.0519%。

現金類產品中，人民幣、美元、澳元產品周內七日年化收益率均值為1.523%、3.964%和3.24%。（統計范圍：截至統計日成立滿一個月的現金理財）

從負收益情況看，4.99%的人民幣公募理財產品（理財公司發行）近一周收益為負。具體來看，近一周收益為負的固定收益類、混合類、權益類、商品及金融衍生品類理財產品比例分別為4.42%、13.94%、11.11%和66.67%。

固定收益類產品中，各期限產品近一周浮虧的比例下降。南財理財通數據顯示，3年以上期限近一周負收益產品占比最高，為7.69%，1個月以內投資期限負收益產品數量占比僅為0.54%。

【行業熱點】

28家理財公司權益投資規模略超5000億，超1/3機構存續權益類產品規模為0

作為中長期資金的重要構成，銀行理財資金參與新股申購、上市公司定增等入市渠道正在不斷被打通，但理財公司的含權投資仍有待提升。從理財公司近期陸續披露的詳細理財業務報告看，除浙銀理財、北銀理財、光大理財和渝農商理財四家理財公司外，其余28家理財公司均披露了2024年下半年理財業務報告。匯總來看，28家理財公司2024年末穿透后持有權益類資產規模僅略超5000億元，混合類和權益類產品規模合計為4493.37億元，其中權益類產品規模僅為267.75億元，超1/3機構存續權益類產品規模為0。

截至一季度末我國銀行理財產品存續規模29.14萬億元，同比增長9.41%

銀行業理財登記托管中心最新數據顯示，截至2025年一季度末，我國銀行理財產品存續規模29.14萬億元，同比增長9.41%，行業呈現良好發展態勢。數據顯示，截至一季度末，全國共有215家銀行機構和31家理財公司有存續的理財產品，共存續產品4.06萬只，同比增長0.67%。

銀行理財進軍定增

日前，光大理財響應政策號召，參與外高橋（股票代碼：600648）的定向增發項目，這是全市場首單銀行理財資金直接參與投資上市公司的定增項目。業內人士表示，目前理財產品存續規模約30萬億元，在政策引導下，銀行理財資金積極參與資本市場投資，為資本市場帶來更多增量資金的同時，也將進一步提振投資者信心，促進資本市場長期穩健發展。

〔數據來源：粵港澳大灣區（廣東）財經數據中心、南財理財通，其中行業熱點內容整合自南財理財通、財聯社、中國基金報〕