南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 翁榕濤 廣州綜合報(bào)道

本周（11月1日-11月5日），受到美聯(lián)儲(chǔ)Taper落地，海外市場(chǎng)疫情反彈、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率見頂?shù)纫蛩赜绊?，全球大類資產(chǎn)集體下挫，國(guó)內(nèi)大宗商品整體走勢(shì)也較弱。

具體來看，黑色板塊仍處于下行通道，但跌幅已有所收窄，動(dòng)力煤周內(nèi)下跌7.3%，焦煤、焦炭略微回升0.5%，2.0%；有色金屬板塊持續(xù)回落，滬鋁下跌8%、滬銅下跌2%、滬錫反彈5%；能源化工板塊分化，原油下跌2.1%、液化石油氣LPG上漲3%；農(nóng)產(chǎn)品板塊走勢(shì)平平，生豬期貨下跌2%。

交易行情熱點(diǎn)：

熱點(diǎn)一：OPEC會(huì)議維持原油產(chǎn)量政策 油價(jià)創(chuàng)三個(gè)月來最大單日跌幅

11月3日原油價(jià)格大幅下跌6%，創(chuàng)三個(gè)月來最大單日跌幅，與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布減碼操作，盡管美聯(lián)儲(chǔ)仍然認(rèn)為通脹只是暫時(shí)的，但是從11月起，資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模將會(huì)縮減150億。　

歐佩克集團(tuán)周四決定下個(gè)月繼續(xù)將其集體原油減產(chǎn)幅度僅放寬每天40萬桶，無視美國(guó)和其他主要石油消費(fèi)國(guó)要求打開水龍頭并抑制價(jià)格上漲的呼吁，在增加產(chǎn)量方面表現(xiàn)不佳。

熱點(diǎn)二：粗鋼壓減政策逐漸落地 鐵礦石價(jià)格下跌

鐵礦石已經(jīng)連續(xù)4周大幅下跌，自7月份以來，各地開始出臺(tái)限產(chǎn)政策對(duì)鋼鐵企業(yè)開始進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的壓產(chǎn)。下半年開始，鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石的需求同比下降。

中信建投證券測(cè)算，下半年，粗鋼壓縮產(chǎn)量主要來源有轉(zhuǎn)爐廢鋼和高爐鐵水兩方面。在廢鋼添加比由20%下降至15%的情況下，鐵礦石需求下降近6500萬噸，約占下半年總需求的10%。

行業(yè)政策要聞：

四部門：支持廣州期貨交易所建設(shè)碳期貨市場(chǎng)

11月5日，工信部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)融合作推動(dòng)工業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)。

《指導(dǎo)意見》的總體目標(biāo)指出，到2025年，推動(dòng)工業(yè)綠色發(fā)展的產(chǎn)融合作機(jī)制基本成熟，支持工業(yè)綠色發(fā)展的金融產(chǎn)品和服務(wù)更加豐富，各類要素資源向綠色低碳領(lǐng)域不斷聚集，力爭(zhēng)金融重點(diǎn)支持的工業(yè)企業(yè)成為碳減排標(biāo)桿，有力支撐實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。

在主要任務(wù)方面，提出要?jiǎng)?chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)氣候友好型金融產(chǎn)品，支持廣州期貨交易所建設(shè)碳期貨市場(chǎng)，規(guī)范發(fā)展碳金融服務(wù)。

10月中國(guó)大宗商品指數(shù)回落 市場(chǎng)拐點(diǎn)到了嗎？

11月5日，物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)調(diào)查發(fā)布的10月中國(guó)大宗商品指數(shù)為99.7%，該指數(shù)在上月小幅反彈后，本月再度回落，顯示國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)的下行壓力加大。

數(shù)據(jù)顯示，各分項(xiàng)指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)、銷售指數(shù)和庫存指數(shù)均有所回落。物流信息中心認(rèn)為，進(jìn)入11月份，北方進(jìn)入冬季，需求強(qiáng)度將會(huì)繼續(xù)減弱，加之目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，不確定性上升。因此大宗商品市場(chǎng)仍將面臨較大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，11月伴隨近期國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，加之國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格普遍下行，大宗商品價(jià)格指數(shù)也有望階段性見頂回落，同比漲幅也將收窄。11月PPI同比有望出現(xiàn)下行拐點(diǎn)，年底受上年同期基數(shù)抬高影響，下行勢(shì)頭會(huì)進(jìn)一步明朗。

發(fā)改委再出手，持續(xù)打擊違規(guī)存煤，強(qiáng)化長(zhǎng)協(xié)煤流向監(jiān)管

11月3日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息稱，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門全力推動(dòng)煤炭增產(chǎn)增供，加強(qiáng)產(chǎn)運(yùn)需銜接，不斷提高電煤供應(yīng)和調(diào)運(yùn)能力，10月份以來全國(guó)電廠供煤持續(xù)大于耗煤，存煤水平快速提升。

此前，據(jù)有關(guān)方面反映，晉陜蒙等煤炭主產(chǎn)地一些煤礦周邊存在大量未辦理相關(guān)手續(xù)的無證照存煤場(chǎng)所，為不法貿(mào)易商囤積煤炭提供便利，嚴(yán)重?cái)_亂煤炭市場(chǎng)正常經(jīng)營(yíng)秩序，且安全、環(huán)保等問題突出。日前，發(fā)改委等部門開展了煤炭產(chǎn)地存煤場(chǎng)所清理整頓工作。

同時(shí)，發(fā)改委將強(qiáng)化長(zhǎng)協(xié)煤流向監(jiān)管，當(dāng)前所有參與今年四季度補(bǔ)簽中長(zhǎng)期合同的煤礦、燃煤電廠、熱電廠和民用采暖燃煤供熱企業(yè)都要納入長(zhǎng)協(xié)煤流向監(jiān)管系統(tǒng)數(shù)據(jù)填報(bào)的企業(yè)范圍。

展望后市表現(xiàn)：

能源化工：

美聯(lián)儲(chǔ)公布 11 月議息會(huì)議決議，維持利率不變同時(shí)如期啟動(dòng) Taper，將每月減少 150 億美元購(gòu)債。伊核談判 11 月 29 日將開啟，但近期美伊摩擦不斷，美國(guó)正式取消 對(duì)伊朗制裁的時(shí)間依然不明朗，利空不確定性較強(qiáng)。需求方面，北半球天氣漸冷，天然氣的緊缺導(dǎo)致轉(zhuǎn)向石 油產(chǎn)品的取暖需求增量預(yù)期仍存，依然是近期需求端的重要支撐。 （創(chuàng)元期貨）

黑色系：

動(dòng)力煤方面，受政策影響盤面弱勢(shì)。11月開始供暖期到來，供熱公司將持續(xù)補(bǔ)庫，南方多用空調(diào)取暖，電廠日耗也將面臨新的旺季。近期港口調(diào)入量隨著大秦線檢修完畢走強(qiáng)，環(huán)渤海四港庫存繼續(xù)累庫，南方電廠庫存天數(shù)較好，近期補(bǔ)庫需求較弱。隨著天氣逐步轉(zhuǎn)冷，后期動(dòng)力煤補(bǔ)庫需求仍強(qiáng)，考慮到現(xiàn)貨控價(jià)等因素，盤面也將難以有較多反彈。（邁科期貨）

有色金屬：

近期國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格大幅下挫，工業(yè)品受拖累全線 走低，有色板塊下挫明顯。而國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格經(jīng)過 10 連跌后，周三價(jià)格有所企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，工業(yè)品價(jià)格全線反彈， 鋁價(jià)有所回升;基本面方面，國(guó)內(nèi)電解鋁庫存進(jìn)一步累庫，對(duì) 鋁價(jià)產(chǎn)生壓制，近期關(guān)注累庫進(jìn)展。此外，西南地區(qū)鋁廠限產(chǎn)有所松動(dòng)，進(jìn)一步打壓鋁價(jià);但另一方面，電解鋁作為耗電大戶，冬季容易受到限電及電力漲價(jià)影響，未來供應(yīng)或仍將持續(xù)受到干擾。而近期若煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，短期鋁價(jià)有望偏強(qiáng)。 （國(guó)貿(mào)期貨）

農(nóng)產(chǎn)品：

本周三生豬期貨價(jià)格繼續(xù)反彈，主力2201合約報(bào)收16255元/噸，漲幅為1.6%，隨著期貨盤面基差的連續(xù)修復(fù)，盤面高升水結(jié)構(gòu)已不復(fù)存在，市場(chǎng)繼續(xù)做空的力量得到了一定的釋放?，F(xiàn)貨方面，近期蔬菜價(jià)格的大幅上漲，一定程度上支撐了肉類消費(fèi)，西南地區(qū)的腌臘需求仍在繼續(xù)，為肥豬的需求提供了保障，全國(guó)生豬價(jià)格維持在 16 元/公斤附近，而隨著豬糧比價(jià)重回 6:1 以上，生豬市場(chǎng)暫時(shí)處 于平衡的態(tài)勢(shì)。（光大期貨）