董希淼（招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員）

7月30日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力，要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，為做好下半年經(jīng)濟(jì)工作確定了基調(diào)和方向。當(dāng)前不確定性因素仍然較多，全面完成全年經(jīng)濟(jì)社會目標(biāo)任務(wù)面臨挑戰(zhàn)。下一階段，應(yīng)以改革開放為根本動力，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革的牽引作用，并堅(jiān)決加大政策實(shí)施力度，儲備并出臺更多的有力政策。

二季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長4.7%，特別是居民消費(fèi)恢復(fù)尚不及預(yù)期，市場信心和預(yù)期仍待提振。在這種情況下，會議強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持和落實(shí)“兩個(gè)毫不動搖”，弘揚(yáng)企業(yè)家精神，完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)、市場準(zhǔn)入、破產(chǎn)退出等市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)制度，向市場發(fā)出了更加明確的信號，有助于從戰(zhàn)略全局出發(fā)，進(jìn)一步改善社會預(yù)期、提振發(fā)展信心，做好下半年乃至今后一段時(shí)間工作。

會議再次強(qiáng)調(diào)，要切實(shí)增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，形成各方面共同推動高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大合力。增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，從根本上是要為經(jīng)營主體發(fā)展創(chuàng)造可預(yù)期、更穩(wěn)定的政策和制度環(huán)境，進(jìn)而穩(wěn)定經(jīng)營主體的信心和預(yù)期，激發(fā)和擴(kuò)大經(jīng)營主體投資和消費(fèi)需求。下一步，一方面要從更高層面加強(qiáng)協(xié)調(diào)，增強(qiáng)財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等政策一致性；另一方面要制定具體辦法，將非經(jīng)濟(jì)政策納入宏觀政策取向一致性評估。總之，要綜合用好財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、就業(yè)政策，讓各類政策更加協(xié)調(diào)，協(xié)同發(fā)力，使政策效用更加明顯，從而增強(qiáng)對消費(fèi)、投資、就業(yè)、外貿(mào)等支持力度。特別要運(yùn)用好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策組合，更精準(zhǔn)有力地刺激消費(fèi)和擴(kuò)大投資。

貨幣政策是宏觀政策的重要部分。會議提出，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。在黨的二十屆三中全會之后，人民銀行降低多個(gè)政策利率、引導(dǎo)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行，貨幣政策更加靈活適度。下一階段，隨著內(nèi)外部環(huán)境變化，應(yīng)加大貨幣政策實(shí)施力度，繼續(xù)適時(shí)降息、降準(zhǔn)。隨著政府債券發(fā)行進(jìn)度加快，為維護(hù)市場流動性合理充裕，預(yù)計(jì)三季度央行將可能實(shí)施降準(zhǔn)。值得注意的是，促進(jìn)“社會綜合融資成本穩(wěn)中有降”，與4月30日中央政治局會議提出的“降低社會綜合融資成本”相比，已有微妙變化。當(dāng)前市場對降息呼聲較高，但下一步降息或?qū)⒕C合考慮銀行息差水平、人民幣匯率穩(wěn)定等因素。與此同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步暢通市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，深化LPR形成機(jī)制改革。

7月22日LPR特別是5年期以上LPR下降，利好房地產(chǎn)市場。但要促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康平穩(wěn)發(fā)展，還需要加快出臺更多的有力措施。從需求側(cè)看，應(yīng)全面取消限售、限貸等限制性措施，加大實(shí)施差別化住房信貸政策，包括大幅度放寬住房貸款條件、創(chuàng)新貸款產(chǎn)品及還款方式、集中調(diào)降存量二套房貸利率等，以進(jìn)一步提振居民住房消費(fèi)信心和能力。同時(shí)，對個(gè)人住房貸款進(jìn)行優(yōu)化，包括采取更加靈活的還款方式、適當(dāng)延長貸款期限等。此外，加大存量消化工作，鼓勵(lì)地方政府用好保障性住房再貸款等政策工具，加快收購存量商品房用作保障性住房。

會議提出，要以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大國內(nèi)需求，經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)。商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大資源投入，深化金融科技應(yīng)用，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，逐步降低貸款利率，大力發(fā)展消費(fèi)金融，為居民提供更加普惠化、數(shù)字化的消費(fèi)金融服務(wù)。如根據(jù)不同地區(qū)、不同客群的需求，因地制宜提供定制化信貸產(chǎn)品，精準(zhǔn)地滿足市場需求，提升客戶體驗(yàn)。還可以配合消費(fèi)品“以舊換新”政策，推出住房置換、住房租賃及二手汽車、新能源汽車等專屬貸款產(chǎn)品。同時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)加大車險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，區(qū)別對待家庭自用汽車和營運(yùn)汽車，妥善解決家庭自用的新能源汽車保費(fèi)高、投保難等問題。