21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者龐華瑋 廣州報(bào)道  “國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金的操作歷來(lái)是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。近日，隨著基金三季報(bào)披露，中央?yún)R金增持ETF的情況浮出水面。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)基金三季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中央?yún)R金投資”）三季度“按兵不動(dòng)”，而中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中央?yún)R金資產(chǎn)”）三季度則大舉增持了4只滬深300ETF，以期末價(jià)格計(jì)算，累計(jì)增持金額超2700億元。

此外，盡管季報(bào)未披露增持機(jī)構(gòu)名字，但業(yè)內(nèi)人士推測(cè)中央?yún)R金資產(chǎn)還增持了2只上證50ETF和4只中證1000ETF，以上述6只ETF期末價(jià)格計(jì)算，累計(jì)增持金額近800億元。

“‘國(guó)家隊(duì)’三季度大量投資各類(lèi)ETF，極大地提振了市場(chǎng)信心，穩(wěn)定了市場(chǎng)走勢(shì)，對(duì)于本輪市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)回升提供了真金白銀的支持。”對(duì)此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示。

大舉增持滬深300ETF

三季度，ETF是最受市場(chǎng)追捧的品種，其規(guī)模從二季度末的2.47萬(wàn)億元，增長(zhǎng)至三季度末的3.5萬(wàn)億元，增長(zhǎng)1.03萬(wàn)億元，增幅41.70%。其中，三季度末股票型ETF規(guī)模2.74萬(wàn)億元，較二季度末的1.81萬(wàn)億元增長(zhǎng)0.93億元，增幅51.38%。

而“國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金對(duì)此貢獻(xiàn)很大。

自2023年四季度以來(lái)，“國(guó)家隊(duì)”救市主要是通過(guò)中央?yún)R金買(mǎi)入ETF。“國(guó)家隊(duì)”的主力中央?yún)R金旗下主要有兩個(gè)賬戶：中央?yún)R金投資和中央?yún)R金資產(chǎn)，以下統(tǒng)稱(chēng)“中央?yún)R金”。

以2023年底數(shù)據(jù)為例，中央?yún)R金合計(jì)持有ETF份額達(dá)到438.12億份，以期末價(jià)格計(jì)算，持倉(cāng)市值達(dá)到1176.95億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，中央?yún)R金投資及中央?yún)R金資產(chǎn)等“國(guó)家隊(duì)”合計(jì)持有股票ETF約2286.60億份，市值約5838億元；上半年增加約1848億份，市值約4646億元。

三季度，中央?yún)R金繼續(xù)大舉掃貨ETF。

“根據(jù)2024年三季度的基金報(bào)告，中央?yún)R金及其全資子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司在三季度繼續(xù)大舉增持ETF。”格上理財(cái)研究員畢夢(mèng)姌向記者表示。

由于季報(bào)中只披露單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)20%的情況，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者綜合2024年半年報(bào)、2024年三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，三季度，中央?yún)R金投資“按兵不動(dòng)”，末見(jiàn)申購(gòu)、贖回操作。而與之相對(duì)的是，根據(jù)數(shù)據(jù)變動(dòng)推算，中央?yún)R金資產(chǎn)三季度可能增持了10只ETF。

具體來(lái)說(shuō)，中央?yún)R金資產(chǎn)確定增持的ETF包括4只市場(chǎng)上最大的滬深300ETF：華泰柏瑞滬深300ETF約258.93億份、易方達(dá)滬深300ETF約386.37億份、華夏滬深300ETF約114.74億份、嘉實(shí)滬深300ETF約94.84億份。

此外，業(yè)內(nèi)人士推測(cè)也是由中央?yún)R金資產(chǎn)增持的6只ETF分別為：華夏上證50ETF約117.85億份、南方中證1000ETF約75.57億份、華夏中證1000ETF約51.23億份、廣發(fā)中證1000ETF約42.36億份、富國(guó)中證1000ETF約14.61億份、易方達(dá)上證50ETF約4.4億份。

以期末（9月30日）收盤(pán)價(jià)計(jì)算，中央?yún)R金資產(chǎn)可能增持上述10只ETF的估算金額分別為：1096.05億元、788.00億元、495.68億元 、410.75億元、342.83億元 、180.54億元、121.47億元、100.14億元、34.6億元、6.16億元，總計(jì)約3576.21億元。

畢夢(mèng)姌介紹，從基金中報(bào)和三季報(bào)的對(duì)比來(lái)看，中央?yún)R金投資三季度沒(méi)有投資操作，對(duì)ETF沒(méi)有申購(gòu)、贖回操作的痕跡，仍保持原有基金份額不變。但隨著基金凈值攀升，持有的主流ETF總市值超過(guò)了5900億元。

而中央?yún)R金資產(chǎn)則是三季度大舉增持了滬深300指數(shù)ETF，對(duì)易方達(dá)、華夏、華泰柏瑞、嘉實(shí)基金旗下的滬深300ETF等產(chǎn)品累計(jì)增持金額超2700億元，目前持有主流ETF總市值超過(guò)3500億元。

以此計(jì)算，畢夢(mèng)姌表示，截至9月末，中央?yún)R金投資及中央?yún)R金資產(chǎn)等“國(guó)家隊(duì)”合計(jì)持有的主流股票ETF市值超9400億元，是去年末持倉(cāng)總市值的8倍以上。

如果進(jìn)一步考慮另外6只疑是中央?yún)R金資產(chǎn)增持的ETF，那么中央?yún)R金的三季度末持有ETF市值可能已達(dá)到1萬(wàn)億元。 

寬基ETF受青睞

從三季報(bào)來(lái)看，中央?yún)R金資產(chǎn)增持了4只市場(chǎng)上最大的滬深300ETF。

而另外6只疑是中央?yún)R金資產(chǎn)增持的ETF還包括了2只上證50ETF、4只中證1000ETF。

此外，由于季報(bào)只披露期末持有基金份額比例達(dá)到或者超過(guò)20%的單一投資者，所以還有不少“國(guó)家隊(duì)”投資ETF情況未浮出水面。

楊德龍介紹，“國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金三季度投資ETF主要是以滬深300等中大盤(pán)ETF為主，也同時(shí)也投資了中證500、中證1000等中小盤(pán)指數(shù)ETF，起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，對(duì)市場(chǎng)影響較大。

畢夢(mèng)姌指出，從季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，中央?yún)R金在三季度的增持主要集中在寬基ETF上，特別是滬深300ETF和上證50ETF等大盤(pán)藍(lán)籌指數(shù)基金。從增持的ETF類(lèi)型來(lái)看，中央?yún)R金更傾向于低估值的價(jià)值標(biāo)的。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，國(guó)家隊(duì)的投資是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。楊德龍表示，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)國(guó)家隊(duì)提供了一個(gè)比較好的投資參考，國(guó)家隊(duì)重點(diǎn)投資的寬基ETF能夠代表市場(chǎng)的整體的行情。

畢夢(mèng)姌認(rèn)為，中央?yún)R金在市場(chǎng)震蕩時(shí)期的增持行為可能被視為市場(chǎng)底部的信號(hào)，從而引發(fā)投資者的跟風(fēng)買(mǎi)入。中央?yún)R金作為“國(guó)家隊(duì)”，其大手筆增持ETF為市場(chǎng)注入了信心，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。在中央?yún)R金的帶動(dòng)下，大量資金持續(xù)借道ETF入市，ETF成為公募權(quán)益類(lèi)基金最重要的增量來(lái)源。