21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 陳植 上海報道

隨著中國與全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)動日益緊密，越來越多國家正考慮擴(kuò)大對華貿(mào)易人民幣結(jié)算范疇。

近日，市場傳聞沙特正在推進(jìn)對華石油銷售的人民幣結(jié)算。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Farouk Soussa對此表示，沙特采取上述措施并不出乎市場意料。究其原因，一是隨著中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長令原油需求日益加大，沙特采取對華石油貿(mào)易人民幣結(jié)算措施，有助于擴(kuò)大對華石油貿(mào)易規(guī)模；三是國際風(fēng)險事件升級驅(qū)動越來越多國家采取貿(mào)易結(jié)算貨幣多元化策略，擺脫過度依賴美元計價貿(mào)易的局面。

在一位華爾街對沖基金宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，沙特推進(jìn)對華石油銷售的人民幣結(jié)算，還有另一個原因是諸多國家意識到外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步多元化。沙特通過對華石油銷售人民幣結(jié)算，可以將更多人民幣納入其外匯儲備，實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。此外，沙特外匯儲備里的人民幣占比增加，也能帶動雙邊投資貿(mào)易更加緊密頻繁，助力沙特經(jīng)濟(jì)更好增長。

高盛指出，近年越來越多國家都增加外匯儲備里的人民幣比重。比如過去5年拉丁美洲國家增加約300億美元的人民幣儲備，今年2月以色列也增加逾10億美元的人民幣儲備。

這位華爾街對沖基金宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家直言，越來越多國家持續(xù)擴(kuò)大大宗商品對華貿(mào)易的人民幣結(jié)算占比，且不斷提升人民幣儲備規(guī)模，無形間令美元在全球大宗商品貿(mào)易的結(jié)算地位悄然下降。

人民幣貿(mào)易結(jié)算“好處多多”

“過去數(shù)年，部分產(chǎn)油國已嘗試使用人民幣結(jié)算對華石油銷售。”一位華爾街大宗商品投資型對沖基金經(jīng)理向記者表示。究其原因，一是全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，令這些國家尋求外匯儲備多元化，通過對華石油銷售人民幣結(jié)算，有助于他們將更多人民幣納入外匯儲備；二是中國與這些國家經(jīng)濟(jì)聯(lián)動日益緊密，令這些國家更愿引入更多人民幣用于雙邊投資貿(mào)易結(jié)算，進(jìn)一步擴(kuò)大雙邊投資貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)往來規(guī)模。

一位中資企業(yè)駐海外分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總監(jiān)向記者透露，以往使用美元作為“中間貨幣”結(jié)算大宗商品貿(mào)易貨款，在實(shí)際操作環(huán)節(jié)存在諸多不便。一是企業(yè)不得不開展相對復(fù)雜的匯率風(fēng)險套期保值操作以鎖定貨幣兌換成本，無形間增加了企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)；二是部分新興市場國家有時會采取階段性外匯管制措施，導(dǎo)致企業(yè)一時無法獲取相應(yīng)的美元貨款，加大了企業(yè)運(yùn)營壓力。

“近年，我們通過嘗試與海外企業(yè)開展大宗商品貿(mào)易人民幣結(jié)算，有效解決了這些煩惱。”他指出。此外，隨著近年人民幣匯率穩(wěn)健升值，他發(fā)現(xiàn)越來越多海外企業(yè)更愿儲備人民幣資金用于對外貿(mào)易結(jié)算。

這令人民幣在國際支付領(lǐng)域的占比穩(wěn)步上升。

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，人民幣在全球支付的占比上漲至3.2%，較去年12月環(huán)比上漲0.5個百分點(diǎn)，創(chuàng)下2015年以來的最高值，令人民幣在全球支付的排名維持在第四位。

前述華爾街對沖基金宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家向記者直言，隨著中國對外經(jīng)濟(jì)聯(lián)動持續(xù)緊密，未來越來越多國家將助力于擴(kuò)大人民幣在對華貿(mào)易領(lǐng)域的結(jié)算規(guī)模，驅(qū)動人民幣儲備地位持續(xù)上升。具體而言，一是區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）在年初生效實(shí)施，帶動人民幣在亞太地區(qū)國家貿(mào)易投資結(jié)算領(lǐng)域的使用規(guī)模持續(xù)提升；二是人民幣有望在7月國際貨幣基金組織（IMF）對特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子重新評估期間獲得更高份額，吸引全球投資機(jī)構(gòu)與國家央行將更多人民幣納入儲備貨幣。

“毫無疑問，沙特推進(jìn)對華石油銷售人民幣結(jié)算將起到明顯的示范效應(yīng)，帶動更多產(chǎn)油國增加對華原油銷售等貿(mào)易領(lǐng)域的人民幣結(jié)算規(guī)模。”他指出。

人民幣跨境業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施搭建“提速”

值得注意的是，隨著越來越多國家加大人民幣在對華貿(mào)易領(lǐng)域的結(jié)算，當(dāng)?shù)劂y行對接入人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS的興趣日益增加。

一位外資銀行環(huán)球金融部人士向記者透露，目前他們正積極協(xié)助不少國家地區(qū)當(dāng)?shù)劂y行接入人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS，幫助后者搭建人民幣業(yè)務(wù)操作流程，為人民幣業(yè)務(wù)落地做好準(zhǔn)備。

在他看來，這背后，是這些國家外匯儲備里的人民幣規(guī)模持續(xù)增加，帶動當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更便捷地使用人民幣開展對華貿(mào)易結(jié)算——通常情況下，這些國家金融監(jiān)管部門允許符合條件的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)借入外匯儲備里的人民幣頭寸，用于對華貿(mào)易結(jié)算。

“目前，我們發(fā)現(xiàn)人民幣業(yè)務(wù)在這些國家地區(qū)普及的最大挑戰(zhàn)，是金融基礎(chǔ)設(shè)施依然缺乏，其中包括當(dāng)?shù)劂y行只能提供簡單的人民幣存款與貿(mào)易結(jié)算兌換服務(wù)，無法提供相對復(fù)雜的人民幣計價現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資、匯率避險等多元化金融服務(wù)，難以滿足企業(yè)個性化的資金儲備使用需求。”這位外資銀行環(huán)球金融部人士指出。因此他們也在調(diào)整人民幣貿(mào)易結(jié)算的金融基礎(chǔ)設(shè)施搭建策略，先提供代理銀行服務(wù)，協(xié)助當(dāng)?shù)劂y行妥善完成基于人民幣的各類資金兌換、匯率避險、貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)，再派遣專業(yè)的技術(shù)人才，協(xié)助當(dāng)?shù)劂y行逐步搭建一整套基于人民幣結(jié)算的綜合金融服務(wù)體系。

多位銀行跨境業(yè)務(wù)部門人士指出，隨著人民幣跨境使用結(jié)算的金融基礎(chǔ)設(shè)施日益完善，越來越多企業(yè)接收使用人民幣的意愿將隨之提升，人民幣全球支付占比還將迎來更大的提升，助力人民幣國際化進(jìn)程持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。