12月8日，中共中央政治局召開會議，分析研究2026年經濟工作。會議指出，明年經濟工作要堅持穩中求進、提質增效，繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，切實提升宏觀經濟治理效能。

明年“繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，這與2025年的政策取向一致，保持了政策的連續與協同。2025年，在此基調下，財政赤字率從2024年的3%提高至4%的歷史高位；央行亦于5月實施降準0.5個百分點，并下調7天期逆回購利率0.1個百分點。

明年的政策重點，將從側重“增量”發力，轉向更加強調存量與增量政策的系統集成與協同。會議提出要增強政策前瞻性針對性協同性，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量。這意味著要發揮存量政策和增量政策集成效應，通過優化消費與投資、供給與需求之間的良性互動，將搞活存量、優化供給本身轉化為新的增長動能，最終實現“1+1＞2”的整體效果。

會議更加關注“持續擴大內需、優化供給”。擴大內需是構建新發展格局、應對國際經貿斗爭的戰略基點。將擴大內需與優化供給結合起來，以新需求引領新供給，以新供給創造新需求，促進消費和投資、供給和需求良性互動，能夠增強國內大循環內生動力和可靠性。

近日，我國出臺進一步促進民間投資發展的13項措施，激發民間投資活力，增強市場主導的有效投資增長動力。與此同時，相關部門制定并發布了《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，增強供給與需求的適配性，進一步釋放消費潛力。這一系列著眼于優化供給的政策，主要是以優質供給更好滿足多元需求，實現供需更高水平動態平衡。

“做優增量、盤活存量”是關鍵。做優增量必須因地制宜發展新質生產力，培育戰略性新興產業和未來產業；保持投資合理增長，提高投資效益，擴大有效投資。但是，相對我國經濟巨大的存量，做優增量在規模上不足以支撐經濟穩定增長，因此，必須盤活存量，讓存量資產和傳統產業煥發新效能，包括優化提升傳統產業，推動技術改造升級，促進制造業數智化轉型以及服務業優質高效發展。

盤活存量的重點是盤活閑置與低效資產。要盤活用好低效用地、閑置房產、存量基礎設施等。近日，國家發展改革委對基礎設施REITs發行范圍作了進一步拓展，納入商業辦公設施、城市更新設施、體育場館、商旅文體健、四星級及以上酒店等資產。還需完善并購、破產、置換等政策，整治“內卷式”競爭，鼓勵兼并重組與市場退出，出清低效或無效產能。

發揮存量政策和增量政策集成效應還需要處理好新舊政策之間的銜接問題。比如汽車、住房等領域的一些存量限制性措施，亟待進一步調整。事實上，增量政策的有效性有賴于存量政策協同配合的程度。

發揮存量政策和增量政策集成效應，不是簡單的疊加關系，而是提高政策協同性，通過強化互補，提高資源配置的效率，最終形成驅動高質量發展的政策合力，提升宏觀經濟治理的效能，全面推動經濟高質量發展。