21世紀經(jīng)濟研究院研究員陳紅霞 實習研究員井然  報道

12月23日，最高人民法院發(fā)布《關(guān)于為新時代推動中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展提供司法服務和保障的意見（法發(fā)〔2021〕34號）》，這是最高法落實關(guān)于新時代推動中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的重大決策部署的重磅舉措。

而在此前的7月22日，國務院對外發(fā)布《中共中央國務院關(guān)于新時代推動中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，以進一步推動中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。在兩個百年的歷史交匯之際，中部地區(qū)的發(fā)展質(zhì)量再度成為關(guān)注焦點。甚至在一定程度上，是中國雙循環(huán)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，其落地質(zhì)量，能影響中國經(jīng)濟未來發(fā)展格局。

區(qū)域內(nèi)上市公司發(fā)展的質(zhì)量、水平、潛力等，是當?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平重要參考指標，甚至在某種程度上，決定了各省份發(fā)展的核心競爭力和未來爆發(fā)力，也是各地政府營商環(huán)境效果的一個重要評價指標。21世紀經(jīng)濟研究院選取湖北省、湖南省、河南省、江西省四省份，圍繞上市企業(yè)整體規(guī)模、效益發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展等共3級16個指標，以2021年年中報告和截至2021年9月17日四省市相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對四省上市公司質(zhì)量進行研究，以期管窺蠡測，小角度透視各省市高質(zhì)量發(fā)展成績。

21世紀研究院研究發(fā)現(xiàn)，截至9月17日，湖南省上市企業(yè)數(shù)量規(guī)模再度超過湖北，位列華中首位，而江西省上市企業(yè)培育速度依然趕不上其他三省，位居末位。且湖南省在上市公司科技創(chuàng)新相關(guān)指標中的科創(chuàng)板和小巨人數(shù)量上，也分別以12家、162家領(lǐng)跑華中四省，說明湖南省在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的成果領(lǐng)先。而評估經(jīng)濟活力的民營經(jīng)濟上市企業(yè)的占比中，河南省領(lǐng)先其他省份，以60.80%的比例占據(jù)首位。

從企業(yè)效益角度來說，四省份平均總市值相差不大，其中，河南省以169.73億元位列第一，其他三省分別為江西省的165.63億元、湖南省的160.06億元和湖北省的151.88億元。但在企業(yè)運營能力方面，江西省上市企業(yè)平均凈利潤率同比增幅達208.65%，高于其他三省，湖南省最低，僅為62.68%。平均凈利潤率剔除ST和ST*企業(yè)后，河南省位列第一達0.13%，湖北省和湖南省均為0.10%。

從整體評分，綜合企業(yè)規(guī)模和質(zhì)量、企業(yè)效益發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展各類指標來看，湖北省以76.25分獲第一名，湖南省其次，河南省和江西省位列后兩位。不過，值得關(guān)注的是，在整體企業(yè)規(guī)模和質(zhì)量方面，湖南省得分最高，達58.75，但其效益發(fā)展指標最低，僅6.25分，河南省則在各項指標中，均屬于居中水平。江西省規(guī)模質(zhì)量和創(chuàng)新發(fā)展雖然位列末位，但其效益發(fā)展達16.25分，位列第一。

21世紀研究院認為，整體來看，湖南省、湖北省在上市企業(yè)規(guī)模、科技創(chuàng)新能力、經(jīng)濟活力等方面目前在中部四省中處于領(lǐng)先地位，對各類政策的響應速度和執(zhí)行力推動，符合新時代經(jīng)濟形式下的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展要求。但受限于基數(shù)規(guī)模等因素影響，整體企業(yè)盈利能力、企業(yè)效益等方面，需進一步提升和聚焦新興產(chǎn)業(yè)。而河南省和江西省則在經(jīng)濟總量相對被動的局面下，只有在經(jīng)濟活力和企業(yè)盈利能力上領(lǐng)先，但也需加大對上市企業(yè)的培育力度和產(chǎn)業(yè)的集中化發(fā)展，以快速響應國家政策，推動中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。

                                                                                          數(shù)據(jù)來源：21世紀經(jīng)濟研究院、Wind

產(chǎn)業(yè)分布聚焦四大行業(yè)

在華中四省中，湖南省和湖北省一直在上市企業(yè)數(shù)量上被視為最大的競爭對手，多年來，兩省圍繞著中部“老大”的地位，一直你爭我趕。截至9月17日，湖南省的A股、B股上市公司數(shù)量為126家，超過湖北省的123家，位居中部四省的第一位。河南省、江西省上市企業(yè)數(shù)量分別為93家、60家，落后于其他兩個省份。

在過往各省產(chǎn)業(yè)培育上，華中四省的資源稟賦和產(chǎn)業(yè)政策引導上，按照傳統(tǒng)的上市企業(yè)行業(yè)板塊劃分，四省上市企業(yè)主要集中在機械設(shè)備生物醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工、電子和通信領(lǐng)域。湖北省、湖南省、河南省、江西省在機械設(shè)備、生物醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工行業(yè)都聚集了一定數(shù)量的上市公司，機械設(shè)備行業(yè)分別擁有14家、13家、15家、5家上市公司，生物醫(yī)藥行業(yè)擁有13家、18家、6家、6家上市公司，基礎(chǔ)化工行業(yè)擁有13家、7家、8家、7家上市公司。

對比其余三省，湖北省在電子、通信、國防軍工行業(yè)具備一定優(yōu)勢，分別布局了11家、11家、7家上市船公司；湖南省在電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁、傳媒行業(yè)布局了12家、11家、6家上市公司，在食品飲料、電子行業(yè)也分別擁有5家上市公司；河南省在汽車、電力設(shè)備、有色金屬、食品飲料布局了6家、8家、6家、7家上市公司；江西省則在電子、有色金屬行業(yè)分別布局了6家上市公司。

但四省的上市公司布局短板也較為明顯，在輕工制造、銀行、美容護理行業(yè)，四省上市公司總數(shù)分別僅為2家，家用電器、房地產(chǎn)行業(yè)四省上市公司的總數(shù)分別僅為3家。

這種行業(yè)布局則與早期各省發(fā)展的側(cè)重點有關(guān)。按照《關(guān)于新時代推動中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的意見》的任務，中部省份有五大任務：一是堅持創(chuàng)新發(fā)展，構(gòu)建以先進制造業(yè)為支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，包括做大做強先進制造業(yè)、積極承接制造業(yè)轉(zhuǎn)移、提高關(guān)鍵領(lǐng)域自主創(chuàng)新能力、推進先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)深度融合。二是堅持協(xié)調(diào)發(fā)展，增強城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展協(xié)同性。三是堅持綠色發(fā)展，打造人與自然和諧共生的美麗中部。四是堅持開放發(fā)展，形成內(nèi)陸高水平開放新體制。五是堅持共享發(fā)展，提升公共服務保障水平。

9月13日，湖北、湖南、河南、江西、山西、安徽等省份相關(guān)負責人在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上詳細闡述了接下來一段時間內(nèi)的最新“路線圖”。按照最新的中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃，除了此前已經(jīng)聚集度高的裝備制造等領(lǐng)域外，中部地區(qū)上市企業(yè)中，產(chǎn)業(yè)發(fā)展獲得更多支持的主要集中在一些新興的新能源、新材料等先進制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，這些路線若能快速實現(xiàn)，有望改變當下各新興產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)不夠強大的局面，實現(xiàn)更多突破。

河南位居總市值之首

上市公司市值作為反映市場對企業(yè)的整體期望，從而在一定程度上體現(xiàn)企業(yè)的市場認可度。同時，以銷售收入為最主要評選標準的《財富》中國500強企業(yè)，被視為企業(yè)經(jīng)營能力的參考指標之一。

從效益發(fā)展各項指標來看，河南省上市企業(yè)平均總市值位居中部四省之首，為169.74億元，江西位列第二，為165.64億元，湖南省為160.07億元，湖北省與其他四省差距較大為151.89億元。

在湖南省，總市值超過500億元的企業(yè)達10家，為中聯(lián)重科、酒鬼酒、華菱鋼鐵等企業(yè)。湖北省、河南省并列中部第二，均為6家，湖北省為華新水泥、中航機電、高德紅外等企業(yè)，河南省為洛陽鉬業(yè)、華蘭生物、雙匯發(fā)展等企業(yè)，江西則為2家，分別為贛鋒鋰業(yè)、江西銅業(yè)。由此可見，各省份支柱產(chǎn)業(yè)與資本市場結(jié)合密切度更高，而這些產(chǎn)業(yè)主要聚集到工程機械、食品、能源、生物醫(yī)藥等等領(lǐng)域，與中部省份的資源相匹配和產(chǎn)業(yè)特色相關(guān)。

從2021年《財富》中國500強排行榜企業(yè)數(shù)量來看，湖北省、河南省在中部省份中仍然具備競爭實力，均為10家。江西省為5家，湖南省則為3家。其中，湖北省的中國500強企業(yè)為九州通、東風汽車、中信特鋼等企業(yè)。河南省分別為洛陽鉬業(yè)、雙匯發(fā)展、牧原股份等企業(yè)。江西省分別為江西銅業(yè)、新鋼股份、正邦科技等企業(yè)。湖南省分別為中聯(lián)重科、藍思科技、華菱鋼鐵。

值得注意的是，截至9月17日，湖北省、河南省已有9家ST或ST*公司，湖南省、江西省均為2家。據(jù)此對比來看，在2021年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)中，湖南省企業(yè)市值管理能力相對靠前，但企業(yè)銷售能力相對較弱，河南省則反之。

具體到今年上半年四省上市公司的財務指標上，綜合來看，河南也要略勝一籌，具體情況見下表：

數(shù)據(jù)來源：Wind、各企業(yè)2021年中報、21世紀經(jīng)濟研究院

平均主營業(yè)務收入方面，江西省超越其他3省，實現(xiàn)78.48億元，河南省次之，但與前者相差較大，為44.30億元，湖北省、湖南省之間差距也較大，分別為39.88億元、28.95億元。

平均凈利潤方面，河南省在該項大幅度領(lǐng)先其他省份，達到4.46億元，位居第二的湖南省為3.19億元，江西省2.89億元，而湖北省則僅達河南省的半數(shù)，為2.40億元。平均凈利潤增長方面，江西位居榜首，達到上半年同期208.65%的增長，湖北、河南分別為167.75%、111.53%，湖南省則僅為62.88%。

平均凈利率方面，除去各省的ST和*ST企業(yè)，河南省達到13%，江西省緊隨其后，為12%，湖北省、湖南省并列，為10%。

平均凈資產(chǎn)收益率（TTM）方面，除去ST和*ST公司，河南省再一次大幅領(lǐng)先，實現(xiàn)9.27%，江西省次之，為6.64%，湖北省、湖南省分別為4.93%、3.31%，四省之間的差距較大。

平均資產(chǎn)負債率方面，湖南省最低，為42.72%，江西省為45.34%，湖北省、河南省較為相近，為47.25%、47.46%。

平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，江西省達到0.38次，湖南省為0.33次，湖北省、河南省相近，分別為0.29次、0.28次。

中小企業(yè)創(chuàng)新破局

在完成規(guī)模的聚集后，代表區(qū)域經(jīng)濟未來發(fā)展方向的科技創(chuàng)新企業(yè)進一步向科創(chuàng)板和“專精特新”小巨人等領(lǐng)域聚集。而這些資本市場及科技創(chuàng)新領(lǐng)域的創(chuàng)新政策，也引領(lǐng)著中國未來產(chǎn)業(yè)的聚集方向，圍繞著服務科技創(chuàng)新企業(yè)、服務創(chuàng)業(yè)期企業(yè)定位的科創(chuàng)板、北交所等資本平臺，企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量也在一定程度上反映區(qū)域經(jīng)濟的成長性。

目前，華中四省入選新三板精選層的公司數(shù)量較少，湖北省的數(shù)量為3家，湖南省2家，河南省、江西省均為1家。湖北省的3家企業(yè)分別為從事智慧交通行業(yè)的微創(chuàng)光電、專注汽車發(fā)動機零部件行業(yè)的泰祥股份和從事商用車變速器零部件行業(yè)的華陽變速，湖南省的2家企業(yè)分別為從事隧道施工智能裝備行業(yè)的五新隧裝、從事汽車4S零售服務的德眾汽車，河南省、江西省的企業(yè)分別為專門生產(chǎn)高性能橡膠鋼絲軟管的利通科技、從事工程設(shè)計及咨詢服務的華維設(shè)計。這些企業(yè)在細分領(lǐng)域的創(chuàng)新性和成長性成為首批精選層的入選者。

而隨著北京證券交易所正式成立，其重點服務的專精特新“小巨人”企業(yè)，也成為資本市場的關(guān)注熱點。

專精特新中小企業(yè)，是指具有“專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化”特征的中小企業(yè)，該類企業(yè)業(yè)績良好，極具發(fā)展?jié)摿团嘤齼r值處于成長初期的小企業(yè)。通過培育推動其快速健康成長，最終成為行業(yè)中或本區(qū)域的“小巨人”。同時，其具備瞄準市場空白、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)的特點，重視“小巨人”企業(yè)有助于我國針對產(chǎn)業(yè)鏈中細分領(lǐng)域的短板進行技術(shù)突破和空白填補。

工信部從2019年開始遴選推出專精特新“小巨人”企業(yè)，截至目前，已培育三批總共4762家，帶動各地培育省級“專精特新”中小企業(yè)4萬多家。在4762家“專精特新”小巨人企業(yè)中，屬于高端裝備制造業(yè)企業(yè)有1000家，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有829家，新材料產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有802家，此外還有1300多家“專精特新”小巨人企業(yè)不屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

今年7月，工信部將通過審核的第三批專精特新“小巨人”企業(yè)名單進行了公示。具體來看，湖南省共有162家企業(yè)入選第三批“小巨人”企業(yè)，遠超湖北省的121家，河南省、江西省分別為115家、109家。

從行業(yè)來看，各省在具體行業(yè)的布局方面具有一定差異。湖南省的“小巨人”企業(yè)在通用設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、化工業(yè)進行了較大力度的布局，湖北省多集中于汽車制造業(yè)的發(fā)展，河南省對機械設(shè)備、儀器儀表行業(yè)打造發(fā)展實力，江西省則在非金屬礦物制品業(yè)、批發(fā)業(yè)進行了一定程度的布局。

21世紀經(jīng)濟研究院認為，湖南省在培育中小企業(yè)方面，打造了較為良好的社會環(huán)境，這也是其在這一數(shù)據(jù)上遙遙領(lǐng)先的原因。2021年2月，為“做強大企業(yè)培育小巨人”，持續(xù)引導全省中小企業(yè)專精特新發(fā)展，提升專業(yè)化能力和水平，湖南省印發(fā)《湖南省專精特新“小巨人”企業(yè)培育計劃（2021-2025）》。2020年12月，湖南省印發(fā)《湖南省中小企業(yè)“兩上三化”三年行動計劃（2021-2023年）》，重點面向制造業(yè)中小企業(yè)，以推動深度“上云上平臺”為手段，以加快數(shù)字化改造、網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同、智能化升級為路徑，引導中小企業(yè)在研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、運營管理等環(huán)節(jié)廣泛應用新一代信息技術(shù)，加快生產(chǎn)方式和企業(yè)形態(tài)根本性變革。

而早在2014年4月，為進一步深入實施《湖南省中小企業(yè)“百千萬”成長工程》，湖南省制定了《促進中小企業(yè)“專精特新”發(fā)展三年行動計劃》，提出爭取在2014年到2016年，培育“專精特新”發(fā)展示范企業(yè)500戶以上。

除了專精特新企業(yè)外，要求具有極強科創(chuàng)屬性的企業(yè)也被列入科創(chuàng)板范疇。從科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量上來看，湖南省是以12家上市公司數(shù)量，力壓湖北省的7家，河南省、江西省則持平，均為4家。推行注冊制一年以來的創(chuàng)業(yè)板也各省科創(chuàng)能力強企業(yè)角逐的上市板塊，在這一指標上，湖南省也以1家的優(yōu)勢領(lǐng)先湖北省，位居中部第一，為28家。河南省、江西省分別為21家、15家。

對比以往的上市公司產(chǎn)業(yè)歸屬結(jié)構(gòu)來看，當下的科創(chuàng)板企業(yè)中，湖南省進一步向機械設(shè)備、生物醫(yī)藥、電力設(shè)備和通信領(lǐng)域聚焦，湖北省分布企業(yè)行業(yè)范圍相對分散，從計算機、國防軍工、環(huán)保、農(nóng)林牧漁等行業(yè)各屬一家。河南省4家企業(yè)分別隸屬于通信、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備和生物醫(yī)藥。江西省則聚集在電力設(shè)備、環(huán)保和有色金屬上。從凈資產(chǎn)收益率來看，湖南省12家企業(yè)平均值為15.42；湖北省7家企業(yè)平均值12.43；河南省4家企業(yè)平均值10.17；江西省4家企業(yè)中，有一家仍處于虧損狀態(tài)，其余三家企業(yè)平均值為14.39。

華中四省上市公司規(guī)模情況如下表所示（數(shù)據(jù)截至2021年9月17日）：

數(shù)據(jù)來源：Wind、21世紀經(jīng)濟研究院

科創(chuàng)力量的持續(xù)能力

不過，科技創(chuàng)新是當下和未來中國經(jīng)濟發(fā)展的原生驅(qū)動力，研發(fā)投入這一指標則為各上市公司為代表的各省份未來潛力的重要指標。

從各省企業(yè)的研發(fā)投入來看，湖北省、河南省的科研力量仍然不容小覷。根據(jù)2021年半年報數(shù)據(jù)，湖北省上市企業(yè)科研投入平均為1.15億元，位列四省第一，湖南省為1.06億元，河南省、江西省分別為9619.48萬元、9362.39萬元。就科研投入占營收的比重來看，河南省則逆襲榜首，為6%，湖北省、湖南省并列，為5%，江西省為4%。

21世紀經(jīng)濟研究院認為，企業(yè)在科研投入方面難分伯仲，考慮其他市場參與主體，在一定程度上，湖南省創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板企業(yè)的數(shù)量領(lǐng)先，受益于當?shù)卣恼咧С帧?/p>

2018年12月，湖南省政府印發(fā)《湖南創(chuàng)新型省份建設(shè)實施方案》，明確提出，到2020年，全省創(chuàng)新綜合實力進入全國前10位。到2022年，全省主要指標均達到創(chuàng)新型省份建設(shè)標準。到2035年，全省高新技術(shù)企業(yè)數(shù)較“十二五”末翻兩番，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重達到45%以上。并據(jù)此提出重點任務，同時編制《湖南創(chuàng)新型省份建設(shè)指標體系表》。

2019年8月，湖南省政府再次發(fā)布《關(guān)于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的實施意見》，就創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境升級、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)動力升級、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體升級、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)載體升級、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務升級、政策落實“最后一公里”等方面提出意見，并開展相關(guān)工作。

2020年9月，為高質(zhì)量推進創(chuàng)新型省份建設(shè)專項實施，進一步規(guī)范省科技創(chuàng)新計劃項目的組織管理，湖南省科學技術(shù)廳修訂印發(fā)了《湖南省科技創(chuàng)新計劃項目管理辦法》。這一系列科技創(chuàng)新的刺激舉措助推了湖南上市公司在創(chuàng)新方面的大投入。

21世紀經(jīng)濟研究院認為，從上述數(shù)據(jù)和指標來看，上市企業(yè)發(fā)展的方向和質(zhì)量，與區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展實力和政策引領(lǐng)息息相關(guān)，而在未來區(qū)域經(jīng)濟資本市場發(fā)展的主戰(zhàn)場上，政府的引領(lǐng)和投入，企業(yè)家圍繞政策的執(zhí)行力，也將決定中部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量。