南方財經(jīng)全媒體記者許爽 廣州報道
8月1日至2日，2024中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇暨第三屆大灣區(qū)經(jīng)濟發(fā)展大會在廣州舉行。
中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事長連平圍繞“如何構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融支持體系”進(jìn)行了主旨演講。連平指出，銀行業(yè)是中國金融體系中最為關(guān)鍵的、最有力量的、資源最為豐富的行業(yè)，應(yīng)充分利用中國的銀行體系優(yōu)勢，使金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的力度最大化。
與此同時，連平就近期美聯(lián)儲降息、我國財政政策和財政政策展望等熱點問題，接受南方財經(jīng)全媒體記者在內(nèi)的媒體群訪。連平指出，美聯(lián)儲此輪更多是“預(yù)防式”降息，降息周期可能持續(xù)1年半，下降幅度大概在150個基點到200個基點。當(dāng)前，我國的財政政策積極程度明顯加大，貨幣政策總基調(diào)將保持穩(wěn)健并向?qū)捤勺髡{(diào)整。
中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事長連平接受采訪。
美聯(lián)儲將“預(yù)防式”降息
7月31日，美聯(lián)儲議息會議公布：維持利率不變，但與此前FOMC會議相比，美聯(lián)儲決議釋放出微妙“鴿派”信號，降息節(jié)奏變得漸行漸近。
在中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事長連平看來，即使美聯(lián)儲在9月推動降息，降幅也較為溫和，比如下降25個BP。如果美國通脹率、失業(yè)率等主要數(shù)據(jù)未能改善，不排除年底再次調(diào)降。降息周期可能持續(xù)1年半，下降幅度大概在150個基點到200個基點。
“9月份可能出現(xiàn)的降息與2020年、2008年所發(fā)生的短期內(nèi)大幅度降息或明顯不同?！边B平指出，上述2個年份的降息是在經(jīng)濟沖擊較強的情況下所形成的，而此輪的降息態(tài)勢更多是“預(yù)防式”降息，即預(yù)防經(jīng)濟在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯走弱，甚至走向經(jīng)濟增長衰退的可能性。
在這種情況下，美元亦將面臨貶值壓力，美元指數(shù)下行。
“現(xiàn)在美元已經(jīng)出現(xiàn)階段性走弱，存在突破104的可能性。美元指數(shù)朝著100的方向繼續(xù)運行可能是接下來一個階段的特點?！边B平表示，對于全球資本流動而言，美元走弱對發(fā)展中國家、新興經(jīng)濟體有好處，未來要把握市場可能出現(xiàn)的一些投資機遇。
財政貨幣政策仍有空間
今年以來，積極的財政政策適度加力，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，協(xié)同支持實體經(jīng)濟平穩(wěn)運行。下一步，財政政策和貨幣政策怎么走？
連平認(rèn)為，當(dāng)前，我國的財政政策積極程度明顯加大，比如今年發(fā)行了1萬億超長期特別國債并明確將會在未來幾年連續(xù)發(fā)行，都給予市場明確的預(yù)期，如果經(jīng)濟運行狀況依然不達(dá)預(yù)期，可能發(fā)行的力度還會進(jìn)一步增大。
“國內(nèi)人均GDP的增長還有很大空間，也反映出消費能力有提升的空間。未來可能會有更多財政資源投入刺激消費，讓消費來拉動經(jīng)濟增長?！?連平說。
貨幣政策方面，連平認(rèn)為，下半年，貨幣政策總基調(diào)將保持穩(wěn)健并向?qū)捤勺髡{(diào)整。去年召開的金融工作會議中特別提到“始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性”，這意味著不可能有市場一些聲音所預(yù)期的“大放水”。
“從央行上個月的降息幅度就能感受到，我們的降息幅度還是相對謹(jǐn)慎的，既避免市場對人民幣持續(xù)的貶值產(chǎn)生更多的壓力，同時也給市場釋放出貨幣政策依然會適當(dāng)松動的信號。” 連平回應(yīng)稱，若美聯(lián)儲下個月“如期”降息，我國央行降息的可能性還是存在的，比如年底為明年作考慮再降，下降幅度可能也維持10個BP的水平，這其中也有中美利差仍較明顯的因素考量。
連平亦認(rèn)為，三季度是發(fā)行專項債大規(guī)模發(fā)行的主要節(jié)點，也為降準(zhǔn)打開了空間。同時，從上半年的數(shù)據(jù)情況來看，信貸投放意愿并不是十分強烈，導(dǎo)致存款增速也在放緩。接下來，存款準(zhǔn)備金方面也會根據(jù)存款運行狀況以及實際需要作出調(diào)整，比如今年年初，存款準(zhǔn)備金下調(diào)了50個基點，下半年還會有這種可能性。
“從現(xiàn)在的經(jīng)濟運行態(tài)勢來看， 經(jīng)濟運行壓力較大的狀況還會持續(xù)到明年，需要我們做好充分的準(zhǔn)備?！边B平表示。
建議建立科技金融相關(guān)專營機構(gòu)
大會當(dāng)天，連平圍繞“如何構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融支持體系”進(jìn)行主旨演講。
連平在演講中指出，新質(zhì)生產(chǎn)力的核心在于科技創(chuàng)新?？萍紕?chuàng)新是一個多要素協(xié)同作用的過程，金融要素在其中扮演著尤為關(guān)鍵的角色。金融與科技創(chuàng)新的緊密結(jié)合，是推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要保障。
連平認(rèn)為，金融擁有銀行、保險、證券、基金等多種業(yè)態(tài)。在支持科技創(chuàng)新這個問題上，并非所有的金融業(yè)態(tài)都是最好的、最匹配的業(yè)態(tài)，這意味著構(gòu)建更有效的金融支持體系至關(guān)重要。
“例如，銀行通常在支持科技創(chuàng)新項目和企業(yè)時十分謹(jǐn)慎，這是因為銀行資金主要來源于存款，存款人的利益要充分給予保護，是要求穩(wěn)的。銀行業(yè)特征決定了它的資金不是‘耐心資本’，而是‘謹(jǐn)慎資本’?！?連平提及，科技創(chuàng)新是有風(fēng)險的，而且風(fēng)險往往比較大，科創(chuàng)的事業(yè)發(fā)展需要有針對性的金融支持，比如風(fēng)投行業(yè)、創(chuàng)投行業(yè)等。
連平表示，這些行業(yè)的特點是敢于投資高風(fēng)險項目，但也要求高收益回報。此外，資本市場中，尤其是股票市場對于科創(chuàng)的未來發(fā)展支持十分關(guān)鍵。“股票市場不僅為上游的創(chuàng)投和風(fēng)投提供了動力，也為下游的銀行業(yè)提供了信心，共同推動了科創(chuàng)企業(yè)的持續(xù)成長和科技創(chuàng)新的深入發(fā)展?！边B平說。
“對中國而言，當(dāng)前更關(guān)鍵的問題是解決股票市場的問題，讓股票市場真正繁榮起來，確保投資者的利益得到保護，使投資者在市場中的投資能夠獲得持續(xù)且滿意的回報，這樣的市場才有未來，而目前我們正朝著這個方向努力?！?連平亦指出，支持直接融資方面，國家對于創(chuàng)投和風(fēng)投也做了很多相關(guān)的政策研究和支持，很有針對性，也正在落實過程中。
銀行業(yè)是中國金融體系中最為關(guān)鍵的、最有力量的、資源最為豐富的行業(yè)。連平建議，應(yīng)充分利用中國的銀行體系優(yōu)勢，使金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的力度最大化。
連平建議，要完善銀行對科技企業(yè)的評價體系，注重對科創(chuàng)能力成果轉(zhuǎn)化潛力的各種評價；推動銀行業(yè)針對性地創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)；運用創(chuàng)新技術(shù)（信息化技術(shù)、智能化技術(shù)）加以賦能，加大對科技型企業(yè)的風(fēng)險識別測量力度；加強專業(yè)性人才培養(yǎng)。
此外，連平還提議，可建立科技金融方面的專營機構(gòu)。
“雖然現(xiàn)在創(chuàng)投、風(fēng)投行業(yè)在支持科創(chuàng)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，但力量仍然比較薄弱，這也是為何大家一直思考如何讓銀行介入的原因?！?連平回應(yīng)南方財經(jīng)全媒體記者提問時表示，早在十多年前，蘇南地區(qū)已經(jīng)開始探索銀行體系的科技金融，嘗試在一些科技型企業(yè)聚集的地區(qū)推出科技型銀行。盡管當(dāng)時最后沒有批下科技銀行牌照，但保留了許多重要的經(jīng)驗成果。
“當(dāng)下的銀行體系完全有能力在現(xiàn)有的客戶流程管理和風(fēng)險管理基礎(chǔ)上，進(jìn)行針對性的調(diào)整，以適應(yīng)科技創(chuàng)新企業(yè)在初期的發(fā)展需求。比如在廣東的科技企業(yè)集聚產(chǎn)業(yè)園區(qū)設(shè)立某種分行，不一定叫科技分行，但明確是以做科創(chuàng)業(yè)務(wù)為主，建立一套適配的內(nèi)部流程、管理機制、風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)對沖機制，配以相應(yīng)的人力資源、資源投放等?！边B平表示，中國的銀行業(yè)體量足夠大，各家銀行只要調(diào)用小部分資源，就能讓科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)得到相應(yīng)的支持。
