南方財經全媒體記者 林漢垚 實習生 涂盛青

11月22日，為凝聚行業智慧、探尋發展新路徑，由南方財經全媒體集團指導、21世紀經濟報道主辦的“第二十屆21世紀金融年會”在北京盛大召開。

在年會“財富管理的低利率之問”主題論壇上，昆侖信托董事長王崢嶸以“錨定產融本源 多維配置破局”為主題，分享昆侖信托在低利率時代的實踐與思考。王崢嶸從昆侖信托自身過去數年的轉型實踐出發，系統闡述了信托行業在低利率環境中的生存邏輯、發展方向與創新路徑，體現了信托機構在“三分類”監管框架下的戰略調整和業務重塑。

王崢嶸表示，無論宏觀經濟處于低利率還是高利率環境，在信托業務三分類的監管框架指引下，信托業正回歸本源，未來發展前景十分光明。

他解釋到，從國家層面看，信托具備獨特的制度優勢，能夠在社會治理中扮演重要角色；對企業而言，信托可以通過債權、股權等多種方式為企業提供有效的融資支持；對個人與家庭來說，信托則是實現財富保值增值和有序傳承的重要工具。

主動轉型應對挑戰

王崢嶸坦言，信托行業近年來經歷了“冰火兩重天”，尤其過去兩年，昆侖信托與行業一起，進行了艱難的轉型。

昆侖信托自2021年起就主動調整路徑。據王崢嶸介紹，昆侖信托自2021年就率先全面停止了房地產通道業務，政信平臺業務也在2022年6月停止。

王崢嶸表示，作為中石油控股的信托公司，昆侖信托必須按照國資委要求，服務主責主業。因此，近三年來，昆侖信托持續推進產融方向建設，并不斷優化審批決策機制，將原決策委制度調整為審批人制度，提高了審批決策時效。

王崢嶸稱，目前昆侖信托內部制度不斷趨于完善，各項指標也度過了寒冬，進入良性發展階段。

這種轉型不僅是被動適應，更是方向式選擇。

王崢嶸指出，在利率持續下行的環境下，如何給投資者創造穩健的收益，是整個大資管行業需要共同探討的課題。昆侖信托的做法是聚焦主責主業，根據國資委和中石油集團的要求，回歸油氣、化工、材料、能源等領域，開展股權、債券及非標資產構建。

昆侖信托提出“跑起來、融進去、闖產融”的理念，緊緊盯住中國石油的主業和能源產業鏈上下游開展服務，從只懂做項目轉向主動找客戶，為主業單位提供綜合金融服務。同時還積極推進業務系統和集團ERP的聯動，為后續的智能化發展打基礎。從管理到技術都為能源信托公司這一定位鋪路。

據了解，昆侖信托前身為金港信托有限責任公司，成立于1986年，注冊地寧波。2009年，中國石油對原金港信托有限責任公司進行重組更名，2017年隨中油資本整體上市。截至2024年底，昆侖信托注冊資本102.27億元，公司員工300人。

數據顯示，截至2025年9月30日，昆侖信托管理信托規模近3054億元。截至2024年底，昆侖信托產融規模406.72億元。自重組以來，昆侖信托為石油石化行業主業單位及產業鏈客戶累計提供資金和服務支持1138億元，目前存續規模約366億元。

構建與能源主業深度綁定業務體系

除以能源為核心的產融業務外，王崢嶸認為，昆侖信托應對低利率挑戰的另一個關鍵抓手是標品信托。

在監管“三分類”體系下，信托行業普遍尋求標準化資產突破。王崢嶸表示，昆侖信托標品業務雖然起步不算早，但是這兩年發展非常快。

目前昆侖信托標品條線已形成覆蓋現金管理、純債、固收+、股票/FOF四大類別的產品矩陣，可以滿足不同客戶風險偏好與期限需求。客戶結構也從單一集團內，像中石油集團內+外部機構+零售的多元格局轉變。

王崢嶸特別提到，昆侖信托標品業務不僅推動了財富端增長，也形成內外協同格局，對內深化與中石油勘探開發、煉化銷售等板塊子公司合作，提供閑置資金增值服務，對外與招銀理財、華夏理財等機構建立常態化合作機制，進一步深化金融同業之間的合作。

在服務實體經濟方面，昆侖信托聚焦集團產業鏈科創企業融資需求，深化知識產權領域的金融創新，構建技術、產業和資本的良性循環作為落實科技金融大文章的實踐道路，通過專業化的金融服務，聚焦能源、新材料等領域，助力具有核心競爭力和良好市場前景的科技型中小企業發展。目前已累計成立知識產權證券化信托近二十單，規模4億元。

同時，昆侖信托在養老、家族等資產服務類業務方面持續發力。截至今年9月，昆侖信托累計成立近 20 單養老服務信托，委托財產形態已涵蓋資金、保單、股權等。

在慈善信托領域，2025年上半年，昆侖信托新增備案30單，居全國第一，累計備案突破百單，是全國第三家突破百單的信托公司。

王崢嶸表示，昆侖信托慈善信托業務下一步將在助力中國石油集團公司鄉村振興捐助事業方面發揮積極作用，這也將進一步推動昆侖信托慈善信托業務的發展

展望未來，王崢嶸表示，在“十四五”收官之際，昆侖信托將立足“十四五”的業務發展基礎，貫徹落實中石油集團公司建設世界一流低碳能源公司的整體戰略，堅持規模與質量并重，創新與穩健兼顧，特色與協同融合的原則，通過資金端優化客戶分層服務、資產端強化能源特色能力、協同端深化內外聯動生態三大路徑，構建與能源主業深度綁定，與行業標桿同步發展的產融、標品業務體系。