11月30日晚間鋰電池隔膜行業龍頭恩捷股份在深交所公告，公司擬以發行股份等方式，購買青島中科華聯新材料股份有限公司（簡稱“中科華聯”）100%股權并募集配套資金。

恩捷股份表示，本次交易事項尚處于籌劃階段，初步確定的交易對方為中科華聯的全部股東。公司與本次交易的部分主要交易對方已簽署了《關于收購青島中科華聯新材料股份有限公司股份之意向協議》，初步達成購買資產的意向。

因有關事項尚存不確定性，公司股票自2025年12月1日開市起停牌，預計在10個交易日內披露本次交易方案。需要注意的是，公告指出，若公司未能在上述期限內召開董事會審議并披露交易方案，公司證券最晚將于12月15日開市起復牌并終止籌劃相關事項。

公開資料顯示，中科華聯成立于2011年11月，專注于濕法鋰離子電池隔膜整套生產裝備的研發、生產和銷售，可為客戶提供整條自動化生產線解決方案，業務涵蓋后續的設備安裝、調試、技術培訓及售后維護、技術指導等全方位服務，是能夠提供鋰電池隔膜整線裝備的廠家之一。同時，中科華聯是國家專精特新“小巨人”企業、國家高新技術企業，曾為新三板掛牌企業，于2018年4月26日起終止掛牌。

而恩捷股份是全球鋰電池隔膜行業龍頭企業。恩捷股份2025年半年報顯示，公司主要產品可分為三類：膜類產品（鋰電池隔離膜、BOPP薄膜）；包裝印刷品（煙標和無菌包裝）；包裝制品（特種紙、全息防偽電化鋁及其他產品）。根據EV TANK《中國鋰離子電池隔膜行業發展白皮書（2025年）》的統計，截至2024年末，恩捷股份的市場份額已連續七年處于市場首位。根據ICC鑫欏鋰電《2025年上半年全球鋰電池隔膜市場報告》，公司2025年上半年仍保持行業龍頭地位，隔膜產品的產能與出貨量水平均居行業首位。

據悉，恩捷股份的主要客戶為國內外大型的鋰電池生產企業、食品飲料生產企業、塑料包裝企業、印刷企業等。其中，公司濕法鋰電池隔離膜產品的主要客戶包括寧德時代、中創新航、國軒高科、億緯鋰能、比亞迪、孚能、力神等國內主流鋰電池企業以及松下、LGES、某海外車企、ACC、Utium Cells等海外公司。

從業績表現來看，近年來隔膜行業市場競爭加劇，恩捷股份整體盈利承壓，2025年前三季度公司營業收入為95.43億元，同比增長27.85%；歸母凈利潤為-8632.30萬元，同比下降119.46%，尚未實現扭虧為盈。恩捷股份近兩年盈利能力大幅下滑，其中2023年和2024年凈利潤分別下滑36.84%、122.02%。

有市場分析人士表示，恩捷股份在此背景下，通過發行股份收購并配套募資，一方面能實現資產整合，另一方面也可能意在改善資產負債表，補充亟需的營運資金。

截至11月28日收盤，恩捷股份股價報55.35元/股，市值544億元。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。） 

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