數據說明：

產品統計范圍為理財公司發行的公募“固收+期權”理財產品，統計截止日期為2025年11月13日，統計區間為近6個月。

榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。

一、整體表現

截至11月13日，理財公司共存續173只公募“固收+期權”理財產品（各份額分開統計），近6個月平均凈值增長率為2.91%、平均最大回撤為0.37%。

全量產品近6月全部實現正收益，2只產品近6月凈值增長率低于1%，為招銀理財“招睿全球資產動量兩年定開9號C款”和匯華理財“趨勢指南封閉式固定收益類理財產品001期”，凈值增長率分別為0.72%和0.41%。

收益前十榜單中，招銀理財有4只產品上榜，興銀理財、交銀理財各有2只產品入圍，平安理財、工銀理財1只產品上榜。

本期榜單有1只“固收+期權”產品近半年凈值增長率超5%，為工銀理財“恒睿滬深300指數掛鉤固定收益類6個月定期開放”，凈值漲幅達5.15%；招銀理財“招睿全球資產動量兩年定開10號A款”、興銀理財兩只產品“豐利興動多策略全球-錢潮封閉式1號B”和“豐利興動多策略全球配置封閉式5號B”近半年凈值增長率超4.5%，分列二至四位。

二、新發產品觀察

建信理財近期預備新發一只“固收+期權”產品——“睿鑫中證1000鯊魚鰭固收類封閉式產品2025年第1期”，該產品主要投資于固收類資產以及掛鉤標的為中證1000指數（000852.SH）的場外期權，風險等級為R3，起購金額1元，產品期限154天。產品預計成立日為2025年11月26日，到期日為2026年4月29日。

該產品業績比較基準的設定為：

1）若觀察期內掛鉤標的定盤價格均低于障礙價格（即期初價格的110%），且期末價格低于行權價格（即期初價格的100%），則產品的業績比較基準為1%~1.1%(年化)；

2）若觀察期內掛鉤標的定盤價格均低于障礙價格（即期初價格的110%），且期末價格高于或等于行權價格（即期初價格的100%），則產品的業績比較基準為1%~7%(年化)；

3）若觀察期內掛鉤標的定盤價格曾高于或等于障礙價格（即期初價格的110%），則產品業績比較基準為2%~2.1%(年化)。

（圖片來源：建信理財公眾號）

除建信理財外，另一國有大行理財公司工銀理財近期也發行了掛鉤中證1000指數的“固收+鯊魚鰭”策略產品。以10月23日成立的工銀理財“鑫悅私銀中證1000看漲鯊魚鰭策略固收封閉”為例，該產品不低于95%投資于低波債權類資產，不高于5%投資于衍生品類資產博取收益彈性機會。產品期限187天，風險評級PR2，到期日為2026年4月27日。

（圖片來源：工銀理財公眾號）

鯊魚鰭策略是障礙期權的一種，因其收益曲線酷似鯊魚露出水面的魚鰭形狀被形象地稱為“鯊魚鰭”。當市場處于窄幅震蕩時，該類策略可幫助投資者優化收益結構，若市場波動加劇，其收益上限與風險敞口均會受到預設條款的限制。

鯊魚鰭結構分單鯊和雙鯊兩種，“固收+鯊魚鰭”策略的理財產品一般使用的是單鯊看漲期權策略，即根據觀察期內掛鉤標的收盤價格和行權價格、障礙價格的比較關系，獲取三檔不同的損益，適合看漲行情。

鯊魚鰭策略主要有以下三點優勢：一是策略鮮明，期限固定，產品期限可根據資金需求定制，收益結構清晰明了；二是期權結構分段，根據掛鉤指數在觀察期內、期末的不同區間，可在不同的市場環境下靈活獲取分段損益；三是通過衍生品投資權益市場，當前經濟復蘇+新質生產力引領的市場環境，利好中小盤的行情機會。