數(shù)據(jù)說明：
產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的公募“固收+期權(quán)”理財(cái)產(chǎn)品，統(tǒng)計(jì)截止日期為2025年12月4日，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近3個(gè)月。
榜單排名來自理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。
一、整體表現(xiàn)
截至12月4日，理財(cái)公司共存續(xù)228只公募“固收+期權(quán)”理財(cái)產(chǎn)品（各份額分開統(tǒng)計(jì)），近3個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為1.41%、平均最大回撤為0.34%。
全量產(chǎn)品近3月全部實(shí)現(xiàn)正收益，26只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率低于0.5%，其中寧銀理財(cái)“皎月全球配置掛鉤型一年定期開放式3號(hào)”收益墊底，近3月凈值漲幅僅為0.27%。
收益前十榜單中，招銀理財(cái)有6只產(chǎn)品上榜，興銀理財(cái)、交銀理財(cái)各有2只產(chǎn)品上榜。招銀理財(cái)“招睿全球資產(chǎn)動(dòng)量?jī)赡甓ㄩ_10號(hào)C款”為唯一一款近3月凈值增長(zhǎng)率超3%的產(chǎn)品，收益位列第一。招銀理財(cái)另一產(chǎn)品“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)大類資產(chǎn)指數(shù)封閉(尊享)1號(hào)”近3月凈值漲幅為2.21%，與此同時(shí)最大回撤相對(duì)較低，僅0.04%，卡瑪比率較高。
二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析
課題組以本期榜單中卡瑪比率最高的產(chǎn)品招銀理財(cái)“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)大類資產(chǎn)指數(shù)封閉(尊享)1號(hào)”（簡(jiǎn)稱“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)封閉1PB”）為例展開分析。
上述產(chǎn)品成立于2025年1月10日，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)PR2，期末觀察日為2026年1月5日，計(jì)劃于2026年1月8日到期。截至2025年上半年末，該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值1.22億元，杠桿水平102.1%。
投資策略上，該產(chǎn)品為“固收+衍生品”策略，不低于80%資金投資于固定收益類資產(chǎn)，不超過5%資金投資于掛鉤WARP2.WI（中信建投世界大類資產(chǎn)配置指數(shù)2.0）的看漲鯊魚鰭結(jié)構(gòu)期權(quán)。其中，固收部分采取穩(wěn)健投資策略，重點(diǎn)配置高等級(jí)債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)存款類資產(chǎn)；衍生品采用持有到期策略，配置掛鉤標(biāo)的的場(chǎng)外衍生品。
其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的設(shè)置為：
（1）若觀察期內(nèi)WARP2.WI收盤價(jià)格均低于或等于障礙價(jià)格（即期初價(jià)格的105.9%），且期末價(jià)格低于期初價(jià)格的100%，則業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化：0.06%-
0.25%；
（2）觀察期內(nèi)WARP2.WI收盤價(jià)格均低于或等于障礙價(jià)格（即期初價(jià)格的105.9%），且期末價(jià)格高于或等于期初價(jià)格的100%，則業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（年化）為：（0.06%—0.25%）+參與率85% × (期末價(jià)格 -期初價(jià)格) ÷期初價(jià)格 - 稅費(fèi)(如有)，即：0.06%-5.20%；
（3）觀察期內(nèi)WARP2.WI收盤價(jià)格曾高于障礙價(jià)格（即期初價(jià)格的105.9%），則比較基準(zhǔn)為年化：5.00%-5.20%（年化）。
截至12月9日，Wind 數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品所掛鉤的WARP2.WI指數(shù)近1月年化回報(bào)為-0.21%，跌幅低于同期滬深300年化回報(bào)（-1.72%）；近3月、近1年年化回報(bào)分別為2.28%、5.67%，則大幅低于同期滬深300年化回報(bào)。但拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，近5年WARP2.WI指數(shù)實(shí)現(xiàn)5.59%的年化回報(bào)，同期滬深300則錄得-1.48%的年化跌幅。
