南方財經 21世紀經濟報道記者賴鎮桃 泰國曼谷報道
曾經的“亞洲四小虎”之一泰國，如今正陷入持久的增長低迷之困。
據中新社報道，泰國央行1月7日發布報告稱，由于出口疲軟、債務高企和旅游業放緩，預計2026年泰國經濟增長率僅為1.5%。泰國央行副行長皮蒂·迪西亞塔特直言，泰國經濟面臨短期周期性壓力和長期結構性制約的雙重挑戰，預計未來兩年泰國經濟增長將低于其潛在水平。
自2019年開始，泰國經濟就進入了“降速”模式，六年來更明顯跑輸東盟的其他主要經濟體。經濟合作與發展組織（OECD）在去年底發布的“2025年泰國資本市場報告”中直言，泰國經濟增長自疫情大幅下滑后，相對東盟其他主要國家仍顯疲弱。
重重壓力下，泰國正在積極推進“工業4.0”戰略，重點發展新能源、數字經濟等新興產業，以尋回增長動能。
中資企業的到來，或為泰國重回復蘇軌道帶來一定轉機。據泰國投資促進委員會辦公室數據，2025年上半年，中國對泰投資金額達220億元，同比增長49%，投資熱度持續攀升。分產業看，電器電子、汽車、金屬新材料、化工以及農業食品都是中企熱衷的投資領域。
“泰國持續推進的‘工業4.0’戰略，與中國著力發展新質生產力的發展戰略高度契合，為兩國在這些領域的合作奠定了基礎。”中國泰國商會副會長兼秘書長、泰國駐中國大使館前商務公使莊派吉接受21世紀經濟報道記者專訪時表示。
（曼谷街道，圖源：21世紀經濟報道）
被越南“超車”在即？
回溯泰國近十幾年的經濟發展歷程，中間不乏因為全球金融危機、國內政治動蕩引發的經濟失速，但衰退往往持續一兩年，很快泰國經濟就能重拾漲勢。
但自2019年來，泰國經濟就一直為增長低迷所困擾，遲遲未能擺脫萎靡的勢頭。世界銀行數據顯示，2022年到2024年間，泰國GDP增速就一直徘徊在2%～3%的區間。
2025年增長的步伐或更為蹣跚。據泰國國家經濟社會發展委員會辦公室，2025年前三個季度，泰國經濟增長了2.4%，預計全年增長2%，低于2024年的2.5%。
此前多年，泰國都是東盟的第二大經濟體，僅次于印尼。但泰國遲遲未能走出低增長的泥潭，東盟經濟格局正在慢慢洗牌——2024年泰國GDP約為5268億美元，被新加坡趕超，在東盟成員國中降至第三。如今，泰國甚至還有被越南“超車”的風險。
據環球時報5日的報道稱，受到公共投資的帶動，越南2026年的名義GDP或將超過泰國，成為東盟第三大經濟體。相形之下，泰國則正面臨經濟增長放緩、債務問題以及邊境沖突等困境。
具體看泰國各個主要經濟部門的表現，幾架“馬車”都在承受重壓。首先看國內消費，泰國央行副行長皮蒂坦言，家庭債務仍然居高不下，是制約私人消費增長的關鍵因素，也制約著國家經濟增長。預計到2026年，私人消費增速將放緩至1.9%。由于內需不振，泰國甚至面臨滑向通縮的風險，泰國商務部7日公布的數據顯示，2025年12月消費者價格指數（CPI）同比下降0.28%，持續低于央行1%至3%的通貨膨脹目標區間。
其次則是作為支柱產業的旅游業，離復蘇依然遙遙無期。多年來，旅游業對泰國經濟的貢獻達到20%-25%，在整個泰國經濟中有著舉足輕重的地位。泰國旅游與體育部5日發布報告稱，2025年泰國接待外國游客3290萬人次，同比下降7.23%。泰國國家旅游局局長塔佩妮尼預計，2026年外國游客入境有望達到3670萬人次。不過，對比疫情前泰國每年吸引4000萬外國游客的巔峰，旅游業的回暖尚需時日。
更為雪上加霜的是，關稅對出口的沖擊或將逐漸顯現。泰國是典型的出口導向型經濟，出口也是上世紀末泰國實現經濟騰飛的成功密碼，其出口占泰國國內生產總值（GDP）比重在60%以上。據泰國商務部貿易政策與戰略辦公室2025年底預計，全年出口增長率預計落在11.6%至12.1%之間。
不過，泰國開泰研究中心認為，2026年泰國出口總值存在同比萎縮1.2%的風險，源于受到2025年搶出口導致的高基數壓力，疊加美國232條款關稅措施可能擴大至更多產品特別是電子產品的影響，以及全球需求放緩拖累泰國出口增長受限。
開泰研究中心首席經濟學家布林向21世紀經濟報道記者表示，隨著搶出口效應趨于減弱，今年泰國出口增長將轉為負值，這將對2026年的經濟活動造成壓力。此外，由于安全問題以及與柬埔寨持續不斷的邊境沖突，旅游業也受到了沖擊。疊加結構性挑戰依然存在，2026年泰國GDP增長將相當疲軟。
內外挑戰交織
展望2026年，泰國經濟的復蘇前路依舊艱難。泰國三大銀行盤谷銀行、匯商銀行和泰京銀行預計，泰國今年的GDP增長率會低于2%。
昔日的“亞洲四小虎”，如今遲遲未能重拾增長動能，不少專家看來，泰國經濟走到瓶頸期的同時，還遭受著外部環境的嚴峻挑戰。
2025年，泰銖兌美元升值超10%，成為亞洲第二強貨幣，背后的動力主要來源于泰國火爆的黃金交易以及美元拋售潮。但泰銖升值，對一個出口導向型經濟體而言，更多是弊大于利。一來，強勢泰銖嚴重削弱泰國制造的產品在海外市場的競爭力。泰國商務部數據顯示，該國去年10月份的出口增速已降至一年多來的最低點。二來，泰銖走強也進一步拖累旅游業，泰國財政部已在去年10月將2025年的外國游客到訪預測從3450萬人次下調至3350萬人次。特別是中國游客，正轉向越南和馬來西亞等更具性價比的目的地。
泰銖一再走強，但泰國央行卻多少顯得束手無策。2025年12月，泰國央行決定降息25個基點至1.25%，這已是泰國央行過去14個月第五次降息。盡管野村、星展銀行預測泰國央行今年2月將進一步降息25個基點，但是目前泰國的利率水平已降至三年來的最低點，降息空間接近到頂。
中國社科院東南亞問題學者鮑志鵬告訴21世紀經濟報道記者，泰柬沖突也波及泰國經濟增長。泰國近年面臨人口老齡化的危機，大量建筑業、服務業都依賴柬埔寨的外勞填補勞動力不足的缺口。但泰柬邊境爆發沖突后，兩國緊密合作、相互依賴的格局被打破，同時引發國際游客赴泰旅游安全的擔憂。
除了短期挑戰外，泰國經濟要解低迷之困，還要解決結構性難題。
布林坦言，泰國面臨著人口老齡化、產業結構陳舊和技術工人短缺等結構性衰退問題。泰國的潛在增長率一直在下降，預計在不久的將來會低于2%。
現在，泰國已經進入中度老齡化社會。2024年，泰國65歲及以上人口占比達到15.36%。開泰研究中心預測，2029年泰國將成為亞洲首個進入超老齡社會（65歲及以上的老齡人口占總人口比例超過20%）的發展中國家。預計未來不到30年內，泰國勞動人口占總人口的比例將從2023年的62%降至2050年的50%左右。
“泰國現在的處境比較尷尬，一方面，隨著人口老齡化、用工和用地成本上升，加上本身沒有優越的資源稟賦，泰國在發展中低端產業上對比區域國家已經不具什么吸引力。另一方面，泰國有著朝中高端轉型、發展科技產業的雄心，但是理工科人才不足、頻繁更迭的政府都讓外資進入變得猶豫，阻礙產業升級進程。”鮑志鵬指出。
布林也坦言，泰國需要改進教育體系，簡化行政流程，以吸引外國直接投資和海外技術人才。
中泰合作匯暖流
經濟一再承壓，泰國政府已于去年推出不少大力度的提振經濟方案。
為了刺激消費，2025年10月，阿努廷政府批準了一項440億泰銖消費刺激計劃，預計約2000萬泰國公民將受惠，平均每人可獲至少2000泰銖的補貼。為了吸引外資，泰國投資促進委員會針對新興產業提供長達8-13年的企業所得稅減免及其他稅收優惠，并提供土地所有權、外匯自由等非稅收便利。
巴林留意到，上任僅兩個月的阿努廷政府，主要經濟政策是在努力解決長期結構性挑戰的同時，實施短期經濟增長刺激措施。政府重新推行了“半價補貼”政策，貿易政策則致力于為泰國農產品開拓新市場，并努力與其他貿易伙伴，特別是歐盟，簽署新的自由貿易協定。
中泰日益緊密的經貿合作，也有望為泰國的發展注入增長動能。
中國已連續12年成為泰國最大貿易伙伴。中方數據顯示，今年上半年，中泰雙邊貿易額達761億美元，同比增長17%。中國作為泰國第二大出口市場，吸納了泰國40%以上的農產品出口。
中資出海的浪潮也為泰國發展帶來機遇。據中國駐泰王國大使館經濟商務處消息，2025年前10個月，外資累計投資額增幅高達72%，其中中國仍是泰國主要外資來源地，以254億泰銖的投資額位列第三。去年前10個月，外資為泰國新增5364個就業崗位，同比增長77%。
莊派吉表示，目前，中國的相關企業正在泰國加速布局，投資領域很廣，涉及新能源汽車、數字基礎設施、新材料和生物科技等多個前沿行業。我們常提“中泰一家親”。泰國約20%-30%的人口有華人血統，因此我們對中國人普遍抱有親切感，對中國投資尤為歡迎。中國產品在價格與質量上具有競爭力，如果中企以泰國為生產基地，將產品推向國際市場，那么泰國不僅能從投資本身、從國內市場和就業中獲益，還能從出口活動中獲得收益，這是一個多贏的局面。
“更重要的是，中泰之間的合作是雙向的。泰國通過旅游、貿易和投資從對華合作中獲益，而這些收益也通過泰國民眾赴華旅游、商務往來甚至對華再投資等形式回流中國，形成良性循環。通過這些互動，兩國不僅經濟聯系更加緊密，社會層面的情誼也在不斷增進。”莊派吉道。
2025年，中泰迎來建交50周年的關鍵節點，去年11月，泰國國王歷史性首次訪問中國。在鮑志鵬看來，中泰兩國政治互信的加深，或將成為中泰兩國經貿、人文、基建合作全面升溫的基礎。同時，他還關注到，現在不少泰國年輕人都有使用TikTok、小紅書等中國社交平臺的習慣，“泰國民眾通過社交媒體會自然而然增進對中國的理解，加深對中國的好感，微觀層面的‘軟聯通’將為中泰關系的走近創造機會。”
