2025年，貴金屬市場走出了一波令人矚目的歷史級牛市行情。倫敦現貨黃金價格一路高歌猛進，全年先后50次刷新歷史新高，最高沖上4550美元/盎司，年內累計漲幅近70%，成為年度表現最亮眼的資產之一。
在這波黃金熱潮中，全球央行無疑是“淘金”隊伍的主導力量。國家外匯管理局數據顯示，截至2025年12月末，我國黃金儲備為7415萬盎司，較2024年11月末增加3萬盎司，為我國央行連續第14個月增持黃金。不止中國央行，全球范圍內自2022年興起的 “購金熱” 仍在延續，世界黃金協會統計顯示，2025年10月，各國央行凈購金量達53噸，環比增長36%，創下年內最大月度凈需求。
面對黃金的強勁漲勢，不少普通投資者卻犯了難：想買實物黃金，門檻高還得操心保管；想投資金飾，溢價高不說，變現時流動性還差。別著急，銀行理財公司推出的“黃金+”理財產品，或許正是幫你輕松把握黃金行情的好選擇。
今天，南財理財通課題組就來全方位拆解 “黃金+”理財產品，幫你搞清楚它到底是什么、收益如何，以及普通人該怎么買。
一、“黃金+”理財產品是什么？
簡單來說，“黃金+”理財產品就是銀行理財公司發行的、把黃金相關資產和其他穩健資產打包在一起的產品。該類產品不是讓投資者直接買賣黃金，而是通過專業的投資策略，讓投資者的資金既能分享黃金價格上漲的收益，又能通過其他資產降低風險，主打穩健+彈性。
目前銀行理財配置黃金的方式主要有兩種：
- “固收+黃金”理財產品：穩健打底，黃金添彩。這類產品會把大部分資金投在債券、貨幣市場工具等固定收益類資產上，保證基本收益；同時拿出一小部分資金（實際配置倉位一般在5%左右）投資黃金相關資產，比如黃金ETF、黃金股ETF、黃金主題類主動管理基金等資產。相當于在“穩”的基礎上，給收益加了一層“黃金buff”。
- 掛鉤黃金標的的結構性理財產品：更側重靈活捕捉黃金機會。產品會用部分倉位投資黃金相關的衍生品，常見的期權結構有自動觸發、二元結構、鯊魚鰭等。通過這些專業的金融工具，既能降低黃金價格波動對產品凈值的沖擊，又能在黃金上漲時抓住收益彈性，契合普通投資者“下有保底、上有彈性”的風險偏好。
二、“黃金+”理財產品發展情況如何？
2025年，“黃金+”銀行理財產品的發行熱度非常高。從新發產品情況來看，據南財理財通課題組不完全統計，2025年包括光大理財、平安理財、興銀理財、招銀理財、浙銀理財、中郵理財在內的多家理財公司合計新發61只“黃金+”理財（產品各份額分開統計），其中“固收+期權”產品有47只、混合類產品有14只。新發產品中有10只已到期，11只觸發提前到期條款，其余40只處于存續狀態。
從存續產品來看，南財理財通數據顯示，截至2025年12月31日，存續的黃金主題理財產品共50只，其中“固收+期權”產品26只、混合類產品24只，分布相對均衡。52%的存續產品風險等級為二級（中低風險），46%為三級（中風險），僅招銀理財“招智泓瑞多資產FOF進取日開一號”1只產品為四級（中高風險）。
三、“黃金+”理財產品收益表現如何？
2025年借著黃金牛市的東風，不少“黃金+”理財產品的收益表現相當亮眼。據南財理財通數據，截至2025年12月31日，“黃金+”理財產品2025年的平均年化收益率高達8.6%（篩選成立日期在2025年1月1日之前的產品進行統計），其中有3只“黃金+”理財產品2025年的年化收益率超10%，招銀理財“招智泓瑞多資產FOF進取日開一號”業績表現領銜，2025年的年化為22.23%；杭銀理財“卓越混合(多元平衡)15個月”、招銀理財“招智泓瑞均衡配置日開二號A款”2025年的年化收益率位列二三。
拉長監測時間來看，以成立以來年化收益率作為排名依據，10只“黃金+”理財產品截至2025年末的年化收益率超5%，其中杭銀理財“卓越混合(多元平衡)15個月”收益率超10%。值得注意的是，2025年表現搶眼的招銀理財“招智泓瑞多資產FOF進取日開一號”成立以來（2021年4月21日）的年化收益率僅0.17%，該產品在2025年12月中旬以前長期處于破凈狀態。
四、普通投資者購買“黃金+”理財需要注意什么？
總結來說，“黃金+”理財產品是普通投資者參與黃金投資的優質選擇，它既能降低直接投資黃金的門檻和風險，又能分享黃金行情的收益。如果你符合以下情況，就可以考慮適當配置 “黃金 +” 理財產品：
- 想參與黃金投資，但覺得實物金麻煩、金飾不劃算；
- 風險承受能力在 “穩健型” 及以上，追求 “穩健 + 彈性” 的收益；
- 有3個月以上不用的閑錢，能接受短期波動，愿意中長期持有。
需要提醒的是，黃金價格會有波動，如果因為短期下跌就恐慌贖回，可能會錯過后續的上漲，甚至造成虧損。
“黃金 +” 理財不是 “暴富工具”，而是資產配置的 “穩定器”。選對產品、做好匹配、長期持有，才能在黃金市場的波動中，穩穩拿到屬于自己的收益。
（本文不構成任何形式的投資推薦或交易建議。投資有風險，投資者需根據自身財務狀況、風險承受能力獨立判斷，自主決策是否參與相關產品投資。若因依據本文信息進行投資操作而產生任何損失，本文作者及發布方不承擔任何責任。）
