2025年棋至中局?；仡櫳习肽?，面對急劇變化的外部環(huán)境，我國加緊實施更加積極有為的宏觀政策，出口保持韌性，內(nèi)需增長加快，國民經(jīng)濟總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進。展望下半年，預(yù)計外需將會有所放緩，我國需用好用足政策空間，發(fā)揮內(nèi)需穩(wěn)經(jīng)濟作用。

年初以來，我國面臨的外部沖擊持續(xù)累積。美國關(guān)稅政策對我國出口競爭力造成一定影響。我國企業(yè)通過“搶出口”等方式予以應(yīng)對，上半年出口并未明顯失速。1～5月，我國按美元計出口累計增長6.0%，高于去年全年的5.8%。一季度凈出口對GDP增長貢獻率達到38.9%，高于去年全年的30.3%。

從下半年來看，出口增速或面臨一定挑戰(zhàn)，再加上上半年“搶出口”等，出口預(yù)計對GDP的貢獻率也會相應(yīng)回落。

不過，我國在宏觀政策方面已有充足準(zhǔn)備。年初以來，財政政策更加積極，赤字率上調(diào)至歷史最高水平，專項債、特別國債、超長期特別國債規(guī)模明顯擴大。貨幣政策適度寬松，5月7日一攬子金融政策推出，全面降準(zhǔn)50個基點、全面降息10個基點、下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率25個基點，以及創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等。

隨著政策效應(yīng)充分發(fā)揮，內(nèi)需也呈穩(wěn)中向好態(tài)勢。1～5月社會消費品零售累計同比增長5.0%，快于去年全年的3.5%。其中，消費品以舊換新政策加力擴圍發(fā)揮了關(guān)鍵作用，通訊器材、家電、文化辦公用品、家具消費累計增速均超過20%。1~5月固定資產(chǎn)投資累計同比增長3.7%，快于去年全年的3.2%。三大支柱中，基建投資同比增長5.6%，高于去年全年的4.4%。

綜合來看，上半年GDP同比增速大概率將會維持在5%以上，好于預(yù)期，也為實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)打下了良好基礎(chǔ)。這種情況下，預(yù)計下半年政策加碼寬松、提供額外刺激的必要性相對下降，而將“以穩(wěn)為主”，用好用足存量政策，同時注重從供給端發(fā)力，積極推動結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。

以貨幣政策為例，貨幣政策委員會二季度例會強調(diào)“靈活把握政策實施的力度和節(jié)奏”，并明確表示“用好用足存量政策”。在一攬子金融政策落地之后，央行將重點關(guān)注政策實施效果，短期內(nèi)加碼寬松的可能性下降。

財政政策預(yù)計也會以主抓落實為主。下半年全口徑下廣義財政空間還有超7萬億元，其中赤字、專項債、超長期特別國債額度分別剩余4.03萬億元、2.24萬億元、7450億元，余量充足，將會繼續(xù)在促消費、擴投資、穩(wěn)外貿(mào)、惠民生等方面發(fā)揮支撐作用。在財政資金到位之后，下半年的1380億元以舊換新專項資金也將于7月、10月分兩批下達。

經(jīng)濟下行壓力相對可控，也為結(jié)構(gòu)性改革提供了時間窗口。近期中央財經(jīng)委第六次會議聚焦“縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)”，要求“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出”，這預(yù)示著下半年“綜合整治內(nèi)卷式競爭”將會進一步落實。

此外，推動中國在“制造大國”的堅實基礎(chǔ)上成長為超大體量的“消費大國”的經(jīng)濟發(fā)展的目標(biāo)進一步明確。近日中辦、國辦正式發(fā)布《育兒補貼制度實施方案》，明確自2025年1月1日起，對全國3歲以下嬰幼兒家庭發(fā)放年度育兒補貼，標(biāo)準(zhǔn)為每孩每年3600元。其他提振消費的政策措施，如落實和優(yōu)化休假制度、完善社會保障體系等也在積極落地，預(yù)計消費對經(jīng)濟增長的拉動作用將進一步增強。