21世紀經濟報道記者肖夏 實習生侯朝霞

與胖東來的合作產品，成了酒鬼酒投資者最為關注的話題。

9月12日下午，酒鬼酒召開2025半年度業績說明會，投資者對“自由愛”產品的銷售表現出了極大的興趣，集中詢問了這款產品的出貨量、銷售規模、收入貢獻以及產能等方面的問題。

酒鬼酒與胖東來合作的“酒鬼·自由愛”今年7月率先在胖東來渠道上線，上線初期連續售罄，很快胖東來不得不采取限購措施。

此后，酒鬼酒又將這款產品推向了湖南步步高超市的門店。

不過在業績說明會上，酒鬼酒總經理程軍等管理層并未回應任何數據問題。針對21世紀經濟報道記者關于銷售情況和后續鋪貨的提問，程軍回應稱，“酒鬼·自由愛目前正按照合作協議進行發貨，公司將積極配合胖東來做好后續供應。”

（酒鬼·自由愛）

投資者高度關注酒鬼酒與胖東來的合作，有客觀原因。今年白酒消費端熱度愈發疲軟，酒鬼酒也未能幸免，上半年營收、歸母凈利潤都同比繼續下滑。

但酒鬼·自由愛的熱銷，為酒鬼酒業績反彈提供了想象空間，今年已帶動酒鬼酒多次漲停。21世紀經濟報道記者注意到，截至9月12日收盤，酒鬼酒今年股價上漲了26%，在A股白酒上市公司中漲幅第二。

針對既有產品，酒鬼酒今年的主線還是“優化渠道庫存、培育良性供需”。半年報也提到，去庫存仍然是未來的重要任務。

董秘湯振羽回應21世紀經濟報道記者提問時表示，酒鬼酒持續推進BC聯動的營銷模式改革以來，強化渠道建設和終端動銷已取得一定成效，終端庫存持續下降。

“下半年公司管理團隊將以積極姿態直面壓力與挑戰，持續推進BC聯動模式，將B端核心店建設與C端宴席場景、開瓶掃碼互動、回廠游體驗等深度綁定，打通產品從分銷到動銷的鏈路建設；在湖南本土市場，重點開展‘掃雷’行動二階段工作，針對已摸排的網點精準釋放定向政策，提高終端激活成功率，有效擴張終端覆蓋網絡。對于省外重點市場，將持續強化‘掃雷’行動力度，進一步下沉聚焦縣、鎮市場，深耕縣域消費潛力，擴大省外市場份額。”湯振羽表示。

在產品方面， 酒鬼酒副總經理鄒斐表示，計劃通過構建“2+2+2”產品矩陣，在鞏固現有市場基礎上，加快開發面向年輕消費群體和自飲場景的大眾酒、低度酒及小酒等創新產品，持續推進品牌向年輕化、個性化轉型。酒鬼酒的“2+2+2”產品矩陣是指2個戰略單品（內參、紅壇）、2個重點單品（妙品、透明裝）和2個馥郁香基礎單品（內品、湘泉）。