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21世紀經濟報道記者周瀟梟 北京報道 

7—8月份經濟數據邊際走弱，外界對四季度穩(wěn)增長政策加碼期待上升。

9月29日，國家發(fā)展改革委舉行新聞發(fā)布會。國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超在發(fā)布會上表示，當前經濟運行依然面臨不少風險挑戰(zhàn)，外部環(huán)境仍然復雜嚴峻，經濟回升向好的基礎仍需進一步鞏固。下一步，將持續(xù)發(fā)力、適時加力實施宏觀政策。同時，將持續(xù)加強經濟監(jiān)測預測預警，做好政策預研儲備，根據形勢變化及時推出。隨著各項政策效應充分釋放，有信心繼續(xù)保持經濟平穩(wěn)健康發(fā)展，有信心實現(xiàn)全年目標任務。

醞釀準備多時的新型政策性金融工具的最新情況也在發(fā)布會上得到回應。李超表示，新型政策性金融工具規(guī)模共5000億元，全部用于補充項目資本金。正在會同有關方面，抓緊將新型政策性金融工具資金投放到具體項目，后續(xù)將督促各地方推動項目加快開工建設，盡快形成更多實物工作量，推動擴大有效投資。

加快投放新型政策性金融工具

4月底，為了應對外部不利沖擊，中央明確將推出一攬子穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)外貿工具，其中一項就是新型政策性金融工具。5月以來，多地圍繞新型政策性金融工具開展政策宣講會或者項目籌備會，梳理出項目清單、明確申報基金的金額。近期，部分地方更是明確項目已成功通過國家發(fā)展改革委審核，納入項目庫。

9月26日，杭州市臨空產業(yè)發(fā)展有限公司官方微信消息顯示，近日，由該公司投資建設的杭州生物科技谷生命健康科技園項目，成功通過國家發(fā)展改革委審核，納入新型政策性金融工具項目庫。新型政策性金融工具旨在為符合國家戰(zhàn)略的重大項目提供資本金支持，助力項目落地實施。此次入庫將進一步增強項目資本金融資能力，有效緩解項目建設初期的資金壓力，為科技園高標準、快節(jié)奏推進提供有力支撐。同時，該工具的使用也將顯著優(yōu)化公司整體融資結構，降低綜合融資成本，提升資金使用效率。

5000億元新型政策性金融工具全部用于補充項目資本金，有助于滿足重點項目資本金到位要求，進而撬動更多資金參與，進一步擴大有效投資，是2025年四季度穩(wěn)投資的重要工具。項目資本金，相當于項目的啟動資金，在籌集一定比例資本金后，才能進一步引入資金，進而推進項目建設。

從地方釋放信號來看，新型政策性金融工具將重點投向新興產業(yè)、基礎設施等領域，具體包括數字經濟、人工智能、低空經濟、消費、綠色低碳、農業(yè)農村、交通物流、城市基礎設施等。

2022年，我國曾推出政策性、開發(fā)性金融工具支持重大項目建設。當年，通過國家開發(fā)銀行成立的國開基礎設施投資基金、中國農業(yè)發(fā)展銀行成立的農發(fā)基礎設施基金、中國進出口銀行成立的進銀基礎設施投資基金公司，累計投放了7400億元，重點支持交通水利能源、信息科技物流、地下管廊等基礎設施，以及重大科技創(chuàng)新等。這些由政策性金融機構籌集的資金，通過股東貸款、股權投資等方式為項目注資，作為項目的資本；同時，該工具還配套有財政貼息，資金成本較低。

中央財經大學財稅學院教授白彥鋒對21世紀經濟報道記者表示，在資金效力方面，新型政策性金融工具全部用于補充項目資本金，可以更好發(fā)揮資金包括對民間資金的放大效應和穩(wěn)增長成效；在資金投向方面，其兼顧了傳統(tǒng)基建與新興產業(yè)，更好發(fā)揮好金融工具促進區(qū)域和產業(yè)均衡發(fā)展的作用。

粵開證券首席經濟學家羅志恒對21世紀經濟報道記者表示，5000億元新型政策性金融工具的應用，是當前形勢下實施宏觀政策逆周期調節(jié)和跨周期調節(jié)結合的重要舉措，是財政和金融聯(lián)動的重要方式。在政策效應方面，該工具能發(fā)揮多重積極作用：作為項目資本金，可帶動銀行貸款及社會資本跟進，有效擴大總投資規(guī)模；通過政策性資金明確國家支持方向，向市場傳遞清晰信號，增強各類市場主體在關鍵領域加大投資的信心與意愿；資金直達項目，有助于加快項目開工、形成實物工作量，促進經濟循環(huán)暢通。從投向安排來看，一方面，支持基礎設施項目，通過推進“十四五”重大工程及新基建，迅速拉動投資、穩(wěn)定就業(yè)；另一方面，布局新興產業(yè)，通過支持科技創(chuàng)新與產業(yè)升級，培育新質生產力，為中長期高質量發(fā)展注入動能。

宏觀政策適時加力

考慮到1-8月份全國固定資產投資同比增長0.5%，5000億元新型政策性金融工具加快投放，有助于帶動投資增速回升。

除了新型政策性金融工具，其他穩(wěn)增長政策也有望陸續(xù)推出。9月12日召開的國務院常務會議部署進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施。會議指出，要聚焦企業(yè)關切的突出問題，在擴大準入、打通堵點、強化保障等方面實施一批務實舉措，進一步激發(fā)民間投資活力、促進民間投資發(fā)展。要營造公平競爭市場環(huán)境，破除限制民間投資的各種隱性壁壘，加強創(chuàng)新支撐和融資支持，完善服務體系，讓民營企業(yè)敢投資、有回報。

上半年我國經濟同比增長5.3%，其中一季度增長5.4%，二季度增長5.2%，為全年實現(xiàn)5%左右的增長目標打下良好基礎。從7—8月份經濟表現(xiàn)來看，三季度經濟增速較二季度有所回落，經濟面臨一定下行壓力。

李超回應記者提問表示，從全局全貌看，盡管面臨外部壓力，但在宏觀政策持續(xù)發(fā)力等因素帶動下，我國經濟運行總體平穩(wěn)，高質量發(fā)展扎實推進。8月份，規(guī)模以上裝備制造業(yè)、高技術制造業(yè)增加值同比分別增長8.1%、9.3%，比工業(yè)增加值整體增速快2.9個、4.1個百分點，集成電路、航空航天設備、工業(yè)機器人、民用無人機、新能源汽車等領域保持快速增長。8月份，服務業(yè)生產指數同比增長5.6%，住宿餐飲業(yè)生產指數增速比上月加快，信息傳輸軟件和信息技術服務等現(xiàn)代服務業(yè)增勢良好。

李超進一步表示，當前經濟運行依然面臨不少風險挑戰(zhàn)，外部環(huán)境仍然復雜嚴峻，經濟回升向好的基礎仍需進一步鞏固。下一步，將持續(xù)發(fā)力、適時加力實施宏觀政策。同時，將持續(xù)加強經濟監(jiān)測預測預警，做好政策預研儲備，根據形勢變化及時推出。隨著各項政策效應充分釋放，有信心繼續(xù)保持經濟平穩(wěn)健康發(fā)展，有信心實現(xiàn)全年目標任務。

白彥鋒表示，四季度重要的是將今年以來國家出臺的超長期特別國債、地方債以及本次新型政策性金融工具等一攬子政策以“釘釘子精神”落到實處，推動當年形成實物工作量。積極財政政策的持續(xù)發(fā)力，既要關注規(guī)模，更要關注相關項目的支出進度和最終績效，做好項目的全生命周期管理。

羅志恒表示，進入三季度以來，中國經濟再度面臨下行壓力，問題的核心還是新舊動能轉換不暢、總需求不足，實質是微觀主體積極性缺失。未來的宏觀調控政策不能僅僅滿足于彌補需求不足，更應該作用于恢復和激發(fā)地方政府、居民和企業(yè)三大主體的積極性。考慮到物價走弱導致財政稅收收入增速不及預期一定程度上制約財政的擴張力度，可以增加預算確保更大的支出力度。消費品以舊換新要盡快從商品切換到服務，規(guī)范家政、文旅、養(yǎng)老、醫(yī)療等服務，提高服務質量，大力提振服務消費。啟動新一輪有效益的投資計劃，主要投向人口持續(xù)流入的東部地區(qū)，資金來源主要是地方法定債務，而非隱性債務。可以考慮進一步大幅提高地方債務限額。