南方財經(jīng)全媒體記者 林漢垚
站在2026年開端回望2025年，保險業(yè)在深度調(diào)整與主動變革中走過關(guān)鍵一年。
從預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機(jī)制落地到“報行合一”向非車險領(lǐng)域深化，從險資入市配套政策不斷完善到友邦保險資管等外資獨資保險資管公司開業(yè)，一系列重磅政策勾勒出行業(yè)在利率下行周期中強化資產(chǎn)負(fù)債管理、回歸保障本源并服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的清晰主線。
在南方財經(jīng)全媒體集團(tuán)指導(dǎo)下，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道通過對保險行業(yè)2025年全年動態(tài)的梳理、研究，發(fā)布保險行業(yè)年度十大新聞，復(fù)盤2025年，并特邀保險行業(yè)專家楊本心、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險管理與保險學(xué)系主任鄭偉教授、天職國際金融業(yè)咨詢合伙人周瑾進(jìn)行點評，探索保險行業(yè)追求高質(zhì)量發(fā)展的軌跡。
一、預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制建立
2025年1月10日，國家金融監(jiān)管總局向中國保險行業(yè)協(xié)會及各人身保險公司下發(fā)《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項的通知》，提出要建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制，引導(dǎo)公司強化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動，科學(xué)審慎定價。
《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項的通知》表示，中國保險行業(yè)協(xié)會定期組織人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會成員召開會議，結(jié)合5年期以上貸款市場報價利率(LPR)、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況，研究人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率有關(guān)事項，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。
此外，也明確，當(dāng)在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作；當(dāng)在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值低25個基點及以上時，可以適當(dāng)上調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，調(diào)整后的預(yù)定利率最高值原則上不得超過預(yù)定利率研究值。
預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制建立后，中國保險行業(yè)協(xié)會在2025年1月、4月、7月、10月組織召開的人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會例會上，公布普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值分別為2.34%、2.13%、1.99%、1.90%。
2025年7月，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)條件首次被觸發(fā)。隨后，保險公司調(diào)整新備案保險產(chǎn)品的預(yù)定利率最高值。其中，普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值調(diào)整為2.0%，分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值調(diào)整為1.75%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值調(diào)整為1.0%。
相關(guān)稿件：1.人身險預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整 筑牢行業(yè)抗風(fēng)險“堤壩”；2.四險企同日公告人身險預(yù)定利率 監(jiān)管推動行業(yè)邁向科學(xué)定價新程；3.深度｜預(yù)定利率“隨行就市”，險企資產(chǎn)負(fù)債平衡術(shù)重塑中；4.人身險利率告別2.5%！保費看漲，“炒停售”窗口期開啟。
【楊本心點評】
這一機(jī)制的建立，標(biāo)志著人身險行業(yè)核心的定價參數(shù)管理，從過往“被動式、一刀切”的行政窗口指導(dǎo)，邁入了“主動式、常態(tài)化”的市場化精細(xì)調(diào)節(jié)新階段。它不僅是監(jiān)管對宏觀利率長期下行趨勢的精準(zhǔn)預(yù)判與制度化回應(yīng)，更是從根本上引導(dǎo)行業(yè)構(gòu)建穿越周期能力的戰(zhàn)略舉措。低利率環(huán)境下，降低負(fù)債成本是行業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵命題，而此次機(jī)制化方案，正是將這一應(yīng)對策略系統(tǒng)化、長期化，旨在從源頭化解利差損這一“灰犀?！憋L(fēng)險。
對保險公司而言，這套機(jī)制是“緊箍咒”更是“導(dǎo)航儀”。它要求管理層將資產(chǎn)負(fù)債管理置于經(jīng)營決策的核心，從產(chǎn)品設(shè)計伊始就通盤考量資產(chǎn)端的久期、收益與風(fēng)險匹配。未來，人身險公司的核心競爭力，將不再是單純依靠高定價利率的“價格戰(zhàn)”，而愈發(fā)體現(xiàn)在基于精準(zhǔn)客戶洞察的保障產(chǎn)品創(chuàng)新、基于精細(xì)成本控制的費差益獲取，以及基于專業(yè)能力的長期服務(wù)和生態(tài)構(gòu)建上。這無疑是推動行業(yè)從“規(guī)模驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“價值驅(qū)動”高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵一步。
二、險資入市政策不斷完善
2025年1月，中央金融辦、中國證監(jiān)會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，引導(dǎo)大型國有保險公司增加A股（含權(quán)益類基金）投資規(guī)模和實際比例。對國有保險公司經(jīng)營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續(xù)逐步擴(kuò)大參與機(jī)構(gòu)范圍與資金規(guī)模。
2025年4月，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》，將部分檔位償付能力充足率對應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，進(jìn)一步拓寬權(quán)益投資空間
2025年7月，財政部印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資進(jìn)一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》將國有商業(yè)保險公司經(jīng)營效益類績效評價指標(biāo)“凈資產(chǎn)收益率”和“（國有）資本保值增值率”調(diào)整為“當(dāng)年度指標(biāo)+3年周期指標(biāo)+5年周期指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式，通過弱化短期收益考核壓力，引導(dǎo)險資減少股市短期拋售沖動，鼓勵加大權(quán)益投資布局。
2025年12月，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險因子的通知》，在嚴(yán)守風(fēng)險底線的前提下，下調(diào)保險公司相關(guān)股票投資風(fēng)險因子。
相關(guān)稿件：1.六部委出手力促險資入市 力爭大型國有險企新增保費30%投A股；2.險資入市再迎重大松綁 A股或迎萬億級活水潤澤；3.力促險資入市并“長期持有” 財政部發(fā)布險企長周期考核新規(guī)；4.險資入市再獲松綁！降低資本占用，精準(zhǔn)引流長投藍(lán)籌與科創(chuàng)。
【楊本心點評】
這一系列“組合拳”政策，其背后是立足于國家金融戰(zhàn)略層面的深遠(yuǎn)考量，旨在推動“資金-資本-資產(chǎn)”良性循環(huán)，讓保險業(yè)龐大的長期資金更高效地轉(zhuǎn)化為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新的“耐心資本”和“戰(zhàn)略資本”。這完美詮釋了保險業(yè)作為經(jīng)濟(jì)“減震器”和社會“穩(wěn)定器”的功能外延，通過優(yōu)化資本配置直接服務(wù)于現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系與新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。
從舉措上看，這是一次跨部門協(xié)同、多工具并用的系統(tǒng)性“精細(xì)手術(shù)”。它精準(zhǔn)切中了制約險資加大權(quán)益投資的關(guān)鍵“痛點”。一是考核短期化，通過財政部的長周期考核，從根本上解除了國有險資管理人的短期業(yè)績束縛；二是空間受限與資本占用過高，監(jiān)管比例上調(diào)與風(fēng)險因子下調(diào)，直接增加了險資配置權(quán)益資產(chǎn)的“額度”并降低了其成本。
對保險公司而言，這構(gòu)成了其長期、可持續(xù)、穩(wěn)健經(jīng)營理念的正向牽引和制度保障。長周期考核引導(dǎo)投資團(tuán)隊更加關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價值與長期成長性，有利于踐行真正的價值投資。
三、“十四五”期間巨災(zāi)保險制度實現(xiàn)突破
我國幅員遼闊，地形復(fù)雜，東部地區(qū)在夏秋季常常遭遇臺風(fēng)和洪澇災(zāi)害，西部地區(qū)也會受到地震、泥石流等地質(zhì)災(zāi)害影響。近年來，金融監(jiān)管部門不斷推動建立健全國家巨災(zāi)保險保障體系，豐富巨災(zāi)保險保障形式，更好地服務(wù)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)。
國家金融監(jiān)管總局局長李云澤9月22日在國新辦舉行的“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會上介紹，“十四五”期間，保險業(yè)針對洪澇災(zāi)害、臺風(fēng)地震等累計賠付超過1500億元，做到應(yīng)賠盡賠、能賠快賠、合理預(yù)賠。綜合性巨災(zāi)保險試點在20多個省市落地，推動防災(zāi)減災(zāi)“安全網(wǎng)”進(jìn)一步織密織牢。
過去一年，多家保險機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)新實踐，支持防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)體系建設(shè)。如，中再巨災(zāi)風(fēng)險管理股份有限公司先后自主研發(fā)中國臺風(fēng)巨災(zāi)模型2.7版本、中國地震巨災(zāi)模型3.7版本、中國洪澇巨災(zāi)模型2.1版本，人保財險創(chuàng)新研發(fā) “PICC中國地震人身傷亡巨災(zāi)模型”。
與此同時，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于境內(nèi)保險公司在香港市場發(fā)行有關(guān)保險連接證券事項的通知》，支持境內(nèi)保險公司在香港發(fā)行“側(cè)掛車”保險連接證券，進(jìn)一步拓展我國巨災(zāi)保險風(fēng)險分散渠道，同時，平滑保險公司經(jīng)營波動，提升保險業(yè)應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng)險的韌性。
相關(guān)稿件：1. 從賠付到風(fēng)控 強臺風(fēng)“樺加沙”應(yīng)對背后的保險業(yè)角色轉(zhuǎn)變；2. 支持境內(nèi)險企赴港發(fā)行“側(cè)掛車” 保險業(yè)迎戰(zhàn)巨災(zāi)風(fēng)險添新工具。
【楊本心點評】
“十四五”期間巨災(zāi)保險的突破性進(jìn)展，是保險業(yè)從“事后賠付者”向“事前風(fēng)險管理者”和“社會韌性構(gòu)建者”角色演進(jìn)的例證，深刻體現(xiàn)了保險作為“社會穩(wěn)定器”的功能，通過系統(tǒng)性的風(fēng)險減量管理和高效的風(fēng)險分散，將社會整體的“安全感”和“獲得感”落到實處。尤其在服務(wù)國家防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)體系和應(yīng)急管理能力現(xiàn)代化方面，保險業(yè)提供了不可或缺的市場化、專業(yè)化解決方案。
這一進(jìn)展的取得，離不開直保、再保公司專業(yè)與技術(shù)優(yōu)勢的充分發(fā)揮。以中再、人保為代表的企業(yè)持續(xù)投入研發(fā)并迭代自主巨災(zāi)模型（如臺風(fēng)、地震、洪澇模型），不僅意味著我國在巨災(zāi)風(fēng)險量化這一核心領(lǐng)域逐步掌握了定價權(quán)與技術(shù)主動權(quán)，更能為精準(zhǔn)定價、科學(xué)厘定費率、優(yōu)化風(fēng)險累積管理提供關(guān)鍵依據(jù)，從而推動巨災(zāi)保險產(chǎn)品的可持續(xù)供給。同時，模型本身也是風(fēng)險減量服務(wù)的工具，能幫助政府和企業(yè)更好地識別高風(fēng)險區(qū)域，進(jìn)行防災(zāi)投入的優(yōu)化決策。
此外，我們也能看到通過金融工具創(chuàng)新，將本土巨災(zāi)風(fēng)險在全球范圍內(nèi)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和證券化，不僅能極大提升國內(nèi)保險業(yè)的承保能力和韌性，平滑因大災(zāi)造成的經(jīng)營波動，更是中國金融市場與國際市場深化連接、參與全球風(fēng)險治理的體現(xiàn)。
四、推動金融高水平開放 友邦人壽獲批籌建保險資管公司
2025年6月18日，國家金融監(jiān)管總局局長李云澤在2025陸家嘴論壇上表示，金融本質(zhì)上是資金的交匯融通，天然就具有開放屬性，在更大范圍配置資源是其內(nèi)在基因。
開放合作是中國金融改革發(fā)展的強大動力。中外資機(jī)構(gòu)優(yōu)勢互補、競合發(fā)展，豐富了機(jī)構(gòu)類型和產(chǎn)品服務(wù)，更好滿足了多樣化金融需求。實踐證明，外資機(jī)構(gòu)是引資、引智、引技的重要橋梁紐帶，是中國現(xiàn)代金融體系建設(shè)的重要參與者和積極貢獻(xiàn)者。
李云澤在2025陸家嘴論壇宣布，總局已批準(zhǔn)友邦人壽在滬籌建保險資管公司。
2025年9月，首家由境外金融機(jī)構(gòu)直接發(fā)起設(shè)立的獨資保險資管公司保德信保險資產(chǎn)管理有限公司獲批開業(yè)，注冊地為北京西城區(qū)。
隨后，在2025年年末，上海金融監(jiān)管局發(fā)布行政許可，友邦保險資產(chǎn)管理有限公司獲批開業(yè)，成為上海首批獲批開業(yè)的外資獨資保險資產(chǎn)管理公司。
友邦人壽表示，友邦保險資管將根據(jù)主要資金委托方友邦人壽的資金久期長、風(fēng)險偏好穩(wěn)健的特點，以資產(chǎn)負(fù)債匹配為核心，堅持“長期價值投資”策略，圍繞“收益穩(wěn)定性、期限適配性、多元化布局”，提升資金運用效能，打造客戶信賴、市場領(lǐng)先的保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。同時，充分發(fā)揮險資“耐心資本”特性，加大布局科技、綠色、養(yǎng)老等戰(zhàn)略領(lǐng)域，把服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作為投資的重要出發(fā)點和落腳點，為中國保險資管市場的多元化發(fā)展注入新動能。
相關(guān)稿件：1.金監(jiān)總局與上海聯(lián)合印發(fā)！27條舉措支持上海國際金融中心建設(shè)；2.21獨家｜友邦保險資管有望于年底開業(yè)；3. 友邦保險資產(chǎn)管理有限公司獲批開業(yè)。
【楊本心點評】
友邦等外資機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)籌建獨資保險資管公司，是繼放寬外資持股比例、取消業(yè)務(wù)范圍限制后，中國金融業(yè)制度型、高水平對外開放的又一里程碑。它清晰地向世界傳遞了中國市場深化開放、吸引外資機(jī)構(gòu)“深度融入”而非“淺層參與”的積極信號。
從行業(yè)健康發(fā)展角度看，這將在兩個層面產(chǎn)生積極的“鯰魚效應(yīng)”。一是投資文化與管理理念的良性促進(jìn)。友邦等外資資管成熟的投資哲學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒膛c風(fēng)控體系，將為國內(nèi)保險資管行業(yè)提供有價值的參照；二是專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的競爭與合作。外資資管在ESG投資、另類資產(chǎn)、全球市場配置等領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，它們的深度參與，將刺激國內(nèi)機(jī)構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域加快能力建設(shè)，同時也可能開辟新的合作模式，共同服務(wù)于養(yǎng)老金融、綠色金融等國家戰(zhàn)略需要。
長遠(yuǎn)而言，一個由中外資機(jī)構(gòu)共同參與、優(yōu)勢互補、良性競合的保險資管生態(tài)，將更有利于提升整個行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效能。對于中資機(jī)構(gòu)而言，真正的挑戰(zhàn)與機(jī)遇在于，如何在開放的競爭環(huán)境中，將本土市場的深度理解、廣泛的渠道網(wǎng)絡(luò)與迅速學(xué)習(xí)國際先進(jìn)經(jīng)驗的能力相結(jié)合，鍛造出不可替代的核心競爭力。
五、 “車險好投保”平臺上線
近年來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，市場保有量持續(xù)攀升。然而，與之不相匹配的是，新能源車險卻陷入了投保難、投保貴的困境。
部分高賠付風(fēng)險的新能源汽車在常規(guī)渠道屢屢遭遇拒保，許多車主反映，當(dāng)他們?yōu)樽约旱男履茉雌囃侗r，常常被保險公司以各種理由拒絕。此外，投保貴也是新能源車主面臨的一大難題，一些新能源汽車的保費相較于同價位的燃油車高出不少。
面對這種情況，2025年1月24日，國家金融監(jiān)管總局、工業(yè)和信息化部、交通運輸部、商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于深化改革加強監(jiān)管促進(jìn)新能源車險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，主要從合理降低新能源汽車維修使用成本、創(chuàng)新優(yōu)化新能源車險供給、提升新能源車險經(jīng)營管理水平、加強新能源車險監(jiān)管、強化支撐保障五大方面針對新能源車險發(fā)展提出要求。
與此同時，中國保險行業(yè)協(xié)會按照市場化法治化原則，引導(dǎo)建立高賠付風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，支持上海保險交易所搭建“車險好投?！逼脚_。
該平臺于2025年1月25日上線，為高賠付風(fēng)險新能源汽車提供了線上化的便利投保窗口，新能源車主可通過平臺鏈接保險公司進(jìn)行投保，保險公司不得拒保。
2025年10月28日，“車險好投保”平臺完成系統(tǒng)升級，在原有的新能源車輛的基礎(chǔ)上，為使用性質(zhì)為出租（含預(yù)約出租客運）營業(yè)客車、租賃營業(yè)客車、營業(yè)貨車和非營業(yè)貨車的高賠付風(fēng)險燃油營運車輛增設(shè)投保入口。
相關(guān)稿件：1.深度|“車險好投保”平臺邁出第一步 新能源車險長路漫漫；2.四部門聯(lián)合發(fā)文“護(hù)航”新能源車險高質(zhì)量發(fā)展：探索改革創(chuàng)新，促進(jìn)降本增效；3.“車險好投?！鄙?增設(shè)高賠付風(fēng)險燃油營運車投保入口。
【周瑾點評】
“車險好投?！逼脚_是行業(yè)利用生態(tài)模式共同解決新能源車“投保難”問題的典型案例。從消費者的角度看，其為高賠付風(fēng)險車輛提供了便利的投保解決方案，利用線上直達(dá)的銷售方式，降低保費成本的同時，還提高了消費者便捷性和滿意度。從險企的角度看，通過行業(yè)的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，解決了單個險企承保能力和風(fēng)險承受度的局限性，提升了整個行業(yè)的承保能力，從而更好發(fā)揮“減震器”和“穩(wěn)定器”的作用，也支持了新能源汽車行業(yè)的發(fā)展。
六、開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點
2月7日，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的通知》，為拓寬保險資金運用渠道，優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，推動保險公司提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，決定開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點。
《關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的通知》顯示，試點投資黃金范圍包括在上海黃金交易所主板上市或交易的黃金現(xiàn)貨實盤合約、黃金現(xiàn)貨延期交收合約、上海金集中定價合約、黃金詢價即期合約、黃金詢價掉期合約和黃金租借業(yè)務(wù)。明確，試點保險公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行投資比例要求，投資黃金賬面余額合計不超過本公司上季末總資產(chǎn)的1%。
中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司、太平人壽保險有限公司、中國出口信用保險公司、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司、中國平安人壽保險股份有限公司、中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司、中國太平洋人壽保險股份有限公司、泰康人壽保險有限責(zé)任公司、新華人壽保險股份有限公司等10家試點保險公司可以中長期資產(chǎn)配置為目的，開展投資黃金業(yè)務(wù)試點。
相關(guān)稿件：1.國家金融監(jiān)督管理總局：開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點；2.1%紅線劃定！險資黃金投資試點啟航；3.險資“擁抱”黃金：優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)應(yīng)對低利率環(huán)境挑戰(zhàn)。
【周瑾點評】
開放險資投資黃金業(yè)務(wù)，是在行業(yè)面臨利差損壓力的背景下，監(jiān)管深化保險資金運用改革和推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的舉措。通過不斷拓寬保險資金運用的范圍，豐富可配置的產(chǎn)品種類，緩解當(dāng)前資產(chǎn)荒的困境，發(fā)揮黃金的避險、對抗通脹、保值升值等功能，助力保險行業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配，實現(xiàn)穿越周期的投資與經(jīng)營。
七、監(jiān)管推動深化人身險個人營銷體制改革
2025年4月，國家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于推動深化人身保險行業(yè)個人營銷體制改革的通知》，通過制度規(guī)范督促保險公司加強對保險銷售人員的約束和引導(dǎo)，推動個人代理渠道轉(zhuǎn)型升級，從而為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)。
《關(guān)于推動深化人身保險行業(yè)個人營銷體制改革的通知》主要內(nèi)容包括三方面內(nèi)容，一是深化個人營銷體制改革，二是強化管理和監(jiān)督力度，三是夯實行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。
國家金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，《關(guān)于推動深化人身保險行業(yè)個人營銷體制改革的通知》印發(fā)有助于推動保險公司牢固樹立以人民為中心的發(fā)展思想，轉(zhuǎn)變經(jīng)營發(fā)展模式，改革完善體制機(jī)制，強化保險銷售人員管理，建立管理體系科學(xué)、利益分配公平、激勵機(jī)制有效的營銷體制，培養(yǎng)篤守誠信理念、筑牢合規(guī)意識、明悉客戶需求、具備專業(yè)知識、提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的高素質(zhì)保險銷售人才隊伍，在保護(hù)消費者合法權(quán)益同時，更好滿足消費者日益增長的保險保障和財富管理需求，促進(jìn)保險行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
相關(guān)稿件：1.監(jiān)管推動深化人身險個人營銷體制改革，專業(yè)化、職業(yè)化是關(guān)鍵詞；2.銀保渠道，揮別“代銷”？；3.保險中介“清虛提質(zhì)”：代理人減少深度密度提升。
【周瑾點評】
個人營銷體制對中國壽險行業(yè)作出了重大貢獻(xiàn)，但其自身的缺陷和問題也逐漸顯現(xiàn)亟需進(jìn)行改革。就當(dāng)前個人營銷體制的問題而言，最核心的還是專業(yè)性不足，長期性不夠，從業(yè)人員的獲得感不強，也導(dǎo)致了客戶服務(wù)的滿意度不高，行業(yè)的品牌形象不佳。此次改革推動保險行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，對代理人群體、保險公司以及行業(yè)的長期發(fā)展而言，都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
第一，對代理人群體而言，將提升代理人的專業(yè)化水平，要求全流程管理招募、培訓(xùn)、授權(quán)等環(huán)節(jié)，淘汰低素質(zhì)人員，推動職業(yè)資格認(rèn)證，并通過傭金延期發(fā)放以及追索扣回機(jī)制，引導(dǎo)代理人的長期服務(wù)能力和合規(guī)經(jīng)營要求。第二，對于保險公司而言，需要做好產(chǎn)品分類和人員分級管理，改革傭金政策、費用預(yù)算和考核機(jī)制，深化落實“報行合一”要求，完善公司的合規(guī)內(nèi)控體系，優(yōu)化以客戶為中心的經(jīng)營服務(wù)模式。第三，短期來看，行業(yè)的代理人數(shù)量可能進(jìn)一步精簡，不規(guī)范的銷售經(jīng)營行為會出清，長期來看，改革是行業(yè)轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，是行業(yè)口碑改善和客戶滿意度提升的必要環(huán)節(jié)。
八、首版《商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄》面世 多層次醫(yī)療保障體系不斷完善
健康保險作為社會保障體系的重要組成部分，連接醫(yī)療衛(wèi)生等多個產(chǎn)業(yè)，關(guān)系國計民生。隨著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和健康中國戰(zhàn)略的推進(jìn)，人民群眾健康保障需求日益提升，健康保險重要性不斷增強。
為提升健康保險服務(wù)保障水平，國家金融監(jiān)管總局在2025年9月印發(fā)《關(guān)于推動健康保險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確健康保險服務(wù)民生保障的基本原則和專業(yè)化經(jīng)營的發(fā)展方向，進(jìn)一步強監(jiān)管防風(fēng)險，以健康保險高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)健康中國戰(zhàn)略。
同時，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》提出，為適應(yīng)多層次醫(yī)療保障體系發(fā)展需要，增設(shè)商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄，重點納入創(chuàng)新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著且超出基本醫(yī)保保障范圍的創(chuàng)新藥，推薦商業(yè)健康保險和醫(yī)療互助等多層次醫(yī)療保障體系參考使用。
到2025年12月，《商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄（2025年）》正式出臺，我國醫(yī)藥支付體系正式進(jìn)入“基本醫(yī)保+商業(yè)健康險”雙輪驅(qū)動的新階段。
相關(guān)稿件：1.健康保險迎重磅新規(guī)，涉及個人賬戶式長期醫(yī)療保險等新概念；2.金融監(jiān)管總局：加快研究出臺浮動收益型健康保險等配套業(yè)務(wù)細(xì)則；3.健康險開新局：浮動收益型漸行漸近支持創(chuàng)新藥多元支付；4.天價藥有望報銷了醫(yī)保、商保、藥企三方仍需尋求平衡打通堵點；5.醫(yī)保藥品目錄調(diào)整進(jìn)行時 創(chuàng)新藥與投保人雙向奔赴可期；6.創(chuàng)新藥保障“最后一公里”待解；7.19種創(chuàng)新藥“入編”商保目錄險企仍面臨定價、合規(guī)等挑戰(zhàn)。
【鄭偉點評】
首版《商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄》面世是我國多層次醫(yī)療保障體系建設(shè)的一個標(biāo)志性事件。基本醫(yī)療保險定位于“?；尽?，對于基本保障之上的多樣化醫(yī)藥需求，特別是那些臨床價值大但因較為昂貴而不能納入基本醫(yī)保的創(chuàng)新藥，通過商業(yè)健康保險支付是一條可行路徑。而且從長遠(yuǎn)看，商保創(chuàng)新藥目錄有可能扮演“試驗田”和“過渡池”的角色，即目前暫不能納入基本醫(yī)保的創(chuàng)新藥，待運行一段時間之后，如果價格能夠下降到一個可接受水平，將有機(jī)會進(jìn)入基本醫(yī)?；菁案嗷颊?。下一步，創(chuàng)新藥“三除外”政策落地、“醫(yī)保+商保”一站式結(jié)算，將成為影響商保創(chuàng)新藥目錄實施效果的重要因素。
九、人身保險業(yè)正式迎來第四套生命表
2025年10月29日，中國精算師協(xié)會發(fā)布了《中國人身保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2025）》，國家金融監(jiān)管總局同步發(fā)布通知，明確新生命表將于2026年1月1日起正式實施。
第四套生命表包含四張表格：養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表、非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)一表、非養(yǎng)老類業(yè)務(wù)二表以及新增的單一生命體表。與第三套生命表相比，新表死亡率平均下降15%-27%，男性平均下降22%左右，女性平均下降19%左右。預(yù)期壽命也有明顯提升，以養(yǎng)老類業(yè)務(wù)表為例，男性預(yù)期壽命為85歲，提高2歲，女性預(yù)期壽命為89歲，提高1歲。
與第三套生命表相比，新表死亡率平均下降約20%，預(yù)期壽命顯著提升，反映出我國社會長壽化趨勢的加速演進(jìn)。
相關(guān)稿件：1.預(yù)期壽命較14年前提高4歲，壽險降價、年金險漲價？
【鄭偉點評】
生命表是保險產(chǎn)品定價、準(zhǔn)備金評估和風(fēng)險管理的重要基礎(chǔ)工具。我國自1996年發(fā)布第一套生命表以來，保持了每十年左右更新發(fā)布一套生命表的節(jié)奏。此次發(fā)布的第四套生命表具有兩個特點：一是全量采集了行業(yè)近10年保單數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)樣本量全球最大；二是首次編制了單一生命體表，即通過研究單一生命體死亡率反映保險人群個體生命規(guī)律。相關(guān)監(jiān)管通知在規(guī)范費率厘定、準(zhǔn)備金評估和紅利分配對生命表使用的同時，強化了保險公司精算工作的主體責(zé)任，這一點非常重要，因為精算的精準(zhǔn)性不僅依賴于生命表，而且依賴于保險公司的產(chǎn)品、核保和理賠策略。
十、非車險領(lǐng)域落實“報行合一”
2025年10月，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于加強非車險業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項的通知》,要求財產(chǎn)保險公司加強費率管理、嚴(yán)格條款費率使用、規(guī)范經(jīng)營管理費用，落實非車險業(yè)務(wù)的“報行合一”。該《通知》自2025年11月1日起實施。
非車險業(yè)務(wù)，是指機(jī)動車輛保險以外的其他財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)。國家金融監(jiān)管總局表示，《關(guān)于加強非車險業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項的通知》主要為加強財產(chǎn)保險公司非車險業(yè)務(wù)監(jiān)管，推動非車險業(yè)務(wù)理性競爭、降本增效、提質(zhì)擴(kuò)面，維護(hù)保險消費者合法權(quán)益，促進(jìn)非車險業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。
相關(guān)稿件：1.監(jiān)管明確非車險“報行合一”為無序競爭踩剎車；2.非車險正式啟動“報行合一”多家險企已成立工作專班推進(jìn)。
【鄭偉點評】
近年來財產(chǎn)保險公司的非車險業(yè)務(wù)占比顯著上升，但也存在經(jīng)營不規(guī)范、非理性競爭等突出問題?！蛾P(guān)于加強非車險業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項的通知》強化市場行為監(jiān)管，明確非車險“報行合一”，對未按照規(guī)定使用經(jīng)備案條款費率等行為，采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┬姓幜P。一方面，這是防范非車費差損、治理非車“內(nèi)卷式”競爭的一個重要舉措；另一方面，通過降低費用率，可以讓保險公司騰挪更多的資源用于賠付，即通過成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實現(xiàn)以較低的費用支撐較高的風(fēng)險保障，由此增強保險消費者的獲得感。
