21世紀經濟報道特約記者龐華瑋 廣州報道 在沉寂4年后，今年上半年主動權益類基金打了一場漂亮的“翻身仗”。
截至6月26日，年內近兩成主動權益基金復權單位凈值創新高，并且大幅跑贏大盤指數，同時，主動權益基金整體實現了超額收益，平均超越基準3.73%。
業內人士認為，下半年主動權益基金優異業績仍有望持續。
年內近兩成主動權益基金凈值創新高
當前，一大批主動權益基金凈值紛紛創出歷史新高。
Wind數據顯示，截至6月26日，全市場有4462只主動權益基金（注：按照基金主代碼口徑統計2025年以前成立的基金，包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金，下同），其中，年內有757只主動權益基金復權單位凈值創成立以來新高，占比17%。
這些單位凈值創新高的權益基金涵蓋多個行業主題，主要包括科技、高端制造、醫藥、消費、金融地產等行業主題基金，此外，還有大量寬基基金（事后分類），它們偏均衡配置風格。
以最新的基金凈值確認時間為例，6月26日，70只主動權益基金復權單位凈值創成立以來新高，其中，周期制造、金融等行業主題基金較多；6月25日，164只主動權益基金單位凈值創新高，其中有62只寬基基金（事后分類），占比超三分之一。
來自格上基金的數據顯示，截至2025年6月26日，上半年主動權益基金整體實現了超額收益，平均超越基準3.73%。
“從指數來看，截至6月26日，偏股混合型基金指數今年以來收益率為6.62%，而滬深300指數同期收益率為0.28%，基金指數明顯跑贏滬深300指數。”格上基金研究員托合江介紹。
也即是說，截至6月26日，年內大批主動權益基金單位凈值創新高，并且大幅跑贏大盤指數，歷經4年后，實現了超額收益的回歸。
對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍解釋，“今年很多主動權益基金因為投科技類方向，特別是人型機器人等這些熱門板塊，所以收益創新高，遠遠跑贏了被動指數基金。”
“同時，今年配置方向正確的主動基金遠遠超過了指數基金收益，實現了超額收益。”楊德龍說。
對此，排排網財富公募產品經理朱潤康分析，今年大量主動權益類基金單位凈值創下歷史新高的原因主要包括兩方面：首先，市場熱點的持續擴散和結構性機會的顯著增加為基金凈值增長提供了有力支撐。2025年以來，科技、新能源、新消費、醫藥等板塊輪番表現，為主動管理型基金創造了豐富的投資機會。
其次，基金經理出色的投資管理能力是關鍵因素，一批優秀的基金經理精準把握市場脈搏，通過靈活調整資產配置和優化投資組合，持續獲取超額收益。
值得一提的是，楊德龍認為，展望未來，主動權益類基金獲取超額收益的持續性仍比較強。
“因為基金經理通過主動選股可以選出漲勢更好的公司，而指數基金投資過于分散，收益可能就沒有這些主動基金漲得好。”楊德龍說。
“中考”主動權益基金領漲
上半年收官在即，一大批主動權益基金交出了優秀成績單。
截至6月25日，全市場有49只基金年內收益率超50%，其中，僅有7只是被動指數基金，其余42只全部為主動基金。
也即是說，今年上半年，業績最好的一批頭部基金，以主動權益基金領漲。
具體來說，年內基金收益TOP 10分別為：匯添富香港優勢精選A收益率為93.49%、長城醫藥產業精選A收益率為78.59%、中信建投北交所精選兩年定開A收益率為78.11%、中銀港股通醫藥A收益率為76.19%、永贏醫藥創新智選A收益率為72.91%、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開收益率為72.61%、華安醫藥生物A收益率為70.44%、諾安精選價值A收益率為68.23%、平安核心優勢A收益率為66.58%、嘉實互融精選A收益率為65.71%。
與之對比，去年基金冠軍為大摩數字經濟A，全年收益率為69.23%，這一成績大約能排在今年上半年基金收益榜的第7位。
值得一提的是，上述年內TOP 10基金，沒有一只被動指數基金，全部是主動基金，它們又以創新藥基金和北交所主題基金為主。
“今年上半年主動權益基金表現較好的原因在于市場結構性行情和基金經理板塊選擇及倉位布局上。”托合江分析。
托合江表示，今年以來北交所、港股創新藥、港股科技、港股新消費有非常亮眼的收益，北證50今年以來上漲38.72%，港股創新藥今年以來上漲57.1%，通過配置上述板塊，主動權益基金在今年取得較好的回報。
楊德龍也指出，“從上半年的主動權益基金的業績來看，主題投資的基金霸屏，包括人形機器人以及創新藥這兩類主題的基金。此外，紅利基金，包括重倉銀行、電力、煤炭等低估值、高股息板塊的基金業績也不錯。”
不過，值得注意的是，年內收益排名靠后的50只基金，也全部是主動權益基金，沒有一只被動指數基金。
也即是說主動權益基金業績明顯分化。比起被動指數基金，主動權益基金好的更好，差的更差。
“上半年投資傳統行業的基金業績表現欠佳，主要是傳統行業出現了比較明顯的回落。”楊德龍說。
接受采訪的業內人士預測，下半年市場仍會延續上半年的趨勢，主動權益基金整體繼續獲得超額收益，創新藥、科技、紅利等行業主題基金仍有望表現出色。
