21世紀經濟報道記者雷晨

2025年9月12日，北交所正式宣布存量上市公司代碼切換工作總體準備就緒。自10月9日起，將為248只存量股票啟用新證券代碼，投資者對存量股票的交易委托、行情查詢等均需使用切換后的新代碼。

此次代碼切換是北交所自成立以來對市場基礎制度進行的最重大調整之一，不僅改變了股票代碼標識，更意味著北交所作為中國第三大證券交易所的獨立地位得到進一步夯實。

從分階段實施到全面推廣

在北交所設立之初，為實現平穩起步和順暢銜接，上市公司股票沿用公司在新三板掛牌時的證券代碼，導致存在400、430、830等多種開頭代碼，造成投資者混淆。

根據記者了解，北交所代碼切換工作始于2023年11月17日。彼時，為落實證監會“深改19條”意見，北交所啟動了為上市公司股票使用“920代碼號段”的準備工作。

在此過程中，北交所采用了“先切換增量，再切換存量”的穩妥策略。

2024年4月22日，北交所上線啟用“920新代碼號段”功能，支持新上市公司使用新代碼完成申購、詢價和上市。

僅僅一個月后，萬達軸承登陸北交所，成為“920新代碼”第一股，標志著新代碼號段正式投入運行。

2025年4月11日，北交所公布了6只試點股票名單。這些公司包括穎泰生物、艾融軟件、龍竹科技、佳先股份、同享科技和球冠電纜，涵蓋了不同行業和不同時期掛牌的企業，具有廣泛代表性。

據悉，北交所之所以選擇這些企業試點，是因為它們均為新三板精選層首批或早期掛牌公司，上市時間長、市場認知度高，且其后三位代碼均無重復，無需觸發遞進調整機制，保證了切換效率。

此后，北交所組織了大規模全網測試，僅2025年4月間就進行了四次全網測試。

參與測試的機構包括北交所、全國股轉公司、中國結算、中證指數、深證通、證券公司、基金公司、信息商等市場全方位參與者。

測試內容則覆蓋了全部業務鏈，確保各機構投資者能夠打通系統參與途徑，使更多機構投資者能夠順利參與北交所投資。

重塑市場身份與估值體系

統一使用920代碼號段后，北交所將與上交所（600/688）、深交所（000/300）形成“6-0-9”三位數首碼格局，強化其作為第三家交易所的市場地位。

中國小康建設研究會經濟發展工作委員會專家余偉對21世紀經濟報道記者指出，北交所為上市公司股票證券代碼啟用920獨立代碼號段對北交所市場建設意義重大。

“這是全國性證券交易所的關鍵標識。北交所證券代碼920開頭，標志著北交所市場建設完成重要一步。”余偉表示，北交所證券啟用獨立代碼號段加強了北交所上市公司的辨識度，便于投資者關注、了解和投資北交所。

他還指出，公司在北交所上市后，自上市首日起產生新的交易行情、信息披露等內容，不再與新三板掛牌期間連續展示。這能將北交所與新三板區分開，便于投資者了解真實準確的公司情況和行情信息，有利于投資者合理的作出投資分析和投資決策。

記者注意到，北交所成立后經歷了三輪行情，與滬深市場的估值差逐漸收縮。

新股市場上，北證新股上市認可度不斷提高。2024年、2025年新股上市首日漲跌幅均值分別達到218%、268%。

截至2025年4月，北交所上市公司中專精特新“小巨人”占比58.11%，2024年新上市企業中“小巨人”占比高達69.57%。

代碼切換后，北交所上市公司將完成從“新三板轉板企業”到“北交所上市公司”的身份升級，920代碼成為專屬標識，進一步推動估值體系重塑。