21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道實(shí)習(xí)生劉晴 記者張欣

10月30日，工商銀行召開2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，披露前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度工行營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效益企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)明顯。

營(yíng)收利潤(rùn)雙轉(zhuǎn)正，規(guī)模與效益協(xié)同提升

2025年前三季度，工行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6110億元，同比增長(zhǎng)2%，在近五個(gè)季度中，四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)單季正增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)2719億元，同比增長(zhǎng)0.5%，成功實(shí)現(xiàn)上半年由負(fù)轉(zhuǎn)正的突破；成本收入比為26.55%，投入產(chǎn)出效率保持優(yōu)良水平，凈利潤(rùn)上半年下降兩個(gè)基點(diǎn)，單季降幅較二季度收窄，對(duì)營(yíng)收形成了穩(wěn)定支撐。

規(guī)模方面，截至9月末，工行總資產(chǎn)突破52.81萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.2%；前三季度累計(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供增量資金超過(guò)4萬(wàn)億元，其中客戶貸款余額30.45萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.3%，投資余額16.47萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)16.3%，信貸與投資雙輪驅(qū)動(dòng)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁金融動(dòng)力?？蛻艋A(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)，對(duì)公客戶數(shù)達(dá)1443萬(wàn)戶，個(gè)人客戶數(shù)突破7.8億戶，為長(zhǎng)期業(yè)務(wù)拓展筑牢根基。

工行財(cái)會(huì)部相關(guān)負(fù)責(zé)人在業(yè)績(jī)交流中表示，前三季度營(yíng)收利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，得益于其在全力穩(wěn)住利息凈收入基本盤、非息收入拓增、風(fēng)險(xiǎn)成本管控三方面的精準(zhǔn)發(fā)力。后續(xù)將持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，挖掘增長(zhǎng)新動(dòng)能，推動(dòng)全年經(jīng)營(yíng)指標(biāo)平穩(wěn)可持續(xù)增長(zhǎng)。

非息收入成增長(zhǎng)新引擎，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好

面對(duì)行業(yè)息差收窄壓力，工行積極培育多元收入結(jié)構(gòu)，非息收入成為營(yíng)收增長(zhǎng)的核心“助推器”。前三季度，工行手續(xù)費(fèi)凈收入達(dá)909億元，同比增長(zhǎng)0.6%，且呈現(xiàn)逐季向好態(tài)勢(shì)。其中，財(cái)富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，對(duì)公理財(cái)、個(gè)人理財(cái)、養(yǎng)老金業(yè)務(wù)收入分別同比增長(zhǎng)25%、3%、43%；基礎(chǔ)服務(wù)類收入穩(wěn)步夯實(shí)，人民幣對(duì)公結(jié)算、代理收付業(yè)務(wù)收入分別同比增長(zhǎng)1.5%和2%，三方支付單季收入增長(zhǎng)0.7%，為非息收入提供穩(wěn)定支撐。

更值得關(guān)注的是，工行精準(zhǔn)捕捉市場(chǎng)波動(dòng)機(jī)遇，交易類收入實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，前三季度相關(guān)收入達(dá)467億元，同比增幅45.7%；境內(nèi)綜合化子公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.5%，貢獻(xiàn)占比從上半年的2%提升至3.6%，有效對(duì)沖了利息收入波動(dòng)影響。

風(fēng)險(xiǎn)管控方面，截至9月末，工行不良貸款率為1.33%，較上年末下降1個(gè)基點(diǎn)；境內(nèi)公司貸款不良率為1.35%，較年初下降15個(gè)基點(diǎn)；資本充足率18.85%，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)管控。制造業(yè)、批發(fā)零售、能源等主要行業(yè)不良額與不良率“雙降”。

工行信管部相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，關(guān)稅政策對(duì)工行貸款客戶的影響比較有限，主要受影響的客戶是產(chǎn)業(yè)鏈韌性弱、利潤(rùn)較薄、對(duì)美國(guó)出口依賴程度較高的少部分客戶，且這些客戶在工行貸款客戶中的比例較低。

預(yù)計(jì)全年凈息差將維持在1.26%

針對(duì)市場(chǎng)高度關(guān)切的凈息差問(wèn)題，工行管理層在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上作出積極回應(yīng)，明確傳遞出對(duì)未來(lái)息差走勢(shì)的樂(lè)觀預(yù)期。會(huì)議指出，當(dāng)前新發(fā)放對(duì)公、零售貸款利率環(huán)比降幅已明顯收窄，存貸利差更是出現(xiàn)邊際改善的關(guān)鍵信號(hào)；前三季度工行凈息差為1.28%，預(yù)計(jì)全年凈息差將維持在1.26%左右。

對(duì)于未來(lái)息差走勢(shì)，工行管理層判斷，在外部政策利率沒有大的變化前提下，明年利息凈收入有望企穩(wěn)，凈息差也將逐步迎來(lái)拐點(diǎn)，但凈息差的拐點(diǎn)將滯后于存貸利差的拐點(diǎn)。

上述判斷主要基于兩方面考慮：一是監(jiān)管高度關(guān)注銀行凈息差持續(xù)收窄的問(wèn)題，近期人民銀行多次強(qiáng)調(diào)需平衡支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)自身健康發(fā)展，銀行普遍加強(qiáng)了對(duì)存貸利率的管理；二是今年以來(lái)，存貸利差已出現(xiàn)降幅收斂的邊際改善信號(hào)，隨著存款重定價(jià)的逐步完成，負(fù)債端成本還有望進(jìn)一步下降。