21世紀經濟報道記者 張欣

10月31日，民生銀行2025年第三季度業績說明會披露關鍵經營成果。

本報記者從會上獲悉，面對市場利率波動、競爭加劇等環境挑戰，該行通過優化資產負債結構、深化客戶經營，實現兩項關鍵指標改善：三季度凈息差環比提升至1.47%，較前期有所修復；前三季度集團營業收入達1085億元，同比增長6.74%，凈利息收入與非息收入均實現同比增長。

此外，截至三季度末，該行資產總額較上年末增長0.74%，不良貸款率1.48%，整體經營保持平穩。

三季度凈息差環比升至1.47%，多因素助力息差改善

針對“第三季度凈息差環比顯著上升原因及未來走勢”問題，民生銀行資產負債與財務管理部表示，三季度凈息差環比提升至1.47%，一方面受到利率中樞持續下行、資金和流動性總體寬裕的影響，更主要是得益于業務結構改善、精細化管理持續推進的成效顯現，且全年息差整體呈現穩步向好趨勢，主要原因集中在三方面：

一是存款利率持續下降。三季度存款付息率環比下降13BP，總體保持穩步下行態勢。其中從結構來看，三季度低成本活期存款占比繼續上升，中長期存款，尤其是三年期以上存款規模占比進一步下降，推動存款付息率穩步下降。

二是同業負債利率有效改善。三季度同業負債付息率加速下行，環比下降14BP，除了受市場利率下行因素影響，民生銀行加大了同業資金沉淀模式的管理力度，同業活期存款規模增加、占比上升，有力支撐同業負債付息率明顯下降。

三是投資收益率保持基本穩定。今年以來，民生銀行結合市場利率變動和負債結構，加強了對投資規模和利率的動態管理；同時，積極把握債券市場收益率波動機會，擇機增配高收益債券，投資收益率也保持基本穩定。

展望第四季度及明年息差走勢，民生銀行認為，市場資金寬松環境有望延續，利率中樞下行將持續支撐負債端成本下降；同時在“反內卷”政策導向下，銀行正著力提升市場定價能力，資產端收益有望逐步趨穩。不過，信貸需求的恢復情況、存款與理財、基金等表外資產的聯動，都會使存貸款規模的穩定性面臨不確定性，加大資產負債量價平衡難度，使息差管理面臨挑戰。后續該行將以發展基礎客群、基礎業務、基礎產品、基礎服務為根本導向，持續夯實發展根基，努力推動息差保持基本穩定。

前三季度營收同比增6.74% 源于基礎業務可持續拓展

對于“營業收入增長驅動因素及四季度趨勢”這一問題，民生銀行資產負債與財務管理部指出，前三季度集團實現營業收入1085 億元，同比增長 6.74%，增長動力主要來自基礎業務的可持續拓展，具體體現為三大支撐：

首先是客戶規模與質量雙升。該行堅持分層分類一體化經營，戰略客群 “壓艙石” 作用凸顯，零售客群持續擴容——截至三季度末，戰略客戶牽引的供應鏈核心客戶數、鏈上融資對公客戶數較上年末增長均超20%；零售客戶數同比增長5.38%，私人銀行客戶數增幅更高達 18.21%，為業務增長奠定堅實客戶基礎。

其次是量價雙穩帶動利息凈收入增長。前三季度，民生銀行實現利息凈收入755.10億元，同比增長17.67億元，增幅2.40%。其中，日均生息資產同比增長516.39億元，增幅0.73%；凈息差1.42%，同比提升2BP。

最后是非息收入貢獻穩步提升。隨著客戶服務能力增強，該行國際結算業務量3,129億美元，同比增長16.44%；托管規模為13.28萬億元，比上年末增長8.32%；實現手續費及傭金凈收入143.88億元，同比增長0.7%。

針對第四季度營收與凈利潤趨勢，民生銀行明確將延續“服務客戶、發力產品”的策略：一方面加大支付結算、財富管理等基礎產品建設，提升客戶覆蓋率與滲透率，推動手續費及傭金凈收入持續增長；另一方面結合市場變動，動態開展債券、外匯、貴金屬等金融市場交易，降低損益波動，確保營收增長態勢穩定。同時，該行將繼續保持不良處置力度，在夯實資產質量的基礎上，推動盈利水平穩步提升。