21世紀經濟報道記者 申俊涵 廣州報道

近日，第15屆21世紀創新資本年會在廣州舉辦。在圓桌座談環節，金鎰資本創始人、管理合伙人楊燚介紹了金鎰資本的基本情況，并分享了團隊在科技領域的投資邏輯。

當前處于新一輪科技躍進爆發點

金鎰資本是新一代的本土PE基金，專注于投資中國的科技創新和美好生活。團隊核心成員在過去20年里一直投資中國，累計投資規模約600億人民幣，投資了中國各個時代最具代表性的一些龍頭企業。從聯想、海爾、李寧，到太平洋保險、中金公司，再到分眾傳媒、京東物流、騰訊音樂、SHEIN、字節跳動等，這些投資持續創造了長期跨越周期的穩健回報。

成立金鎰資本以后，團隊秉承“研究驅動、價值投資、生態賦能”的理念，系統性整合產業生態資源，致力于發掘和支持中國產業龍頭成為世界級企業。目前金鎰資本投資的企業中，有70%已經上市或者正在申報中。

在楊燚看來，如果說世界經濟是以創新周期為單位，一個周期是大約20年。每一波科技紅利會催生一波基礎設施的建設，基礎設施建設也會催生新一波需求，應用場景會隨之開花結果。

在上一波科技紅利中，出現了蘋果、三星等硬件公司，谷歌、阿里巴巴、騰訊等軟件公司，它們也都是世界級平臺公司。

如今，人們站在新一輪科技躍進的爆發點，同時國家戰略和市場力量形成合力。楊燚認為，這創造了很多全球領先的萬億級賽道，比如AI、機器人、能源革命、可控核聚變、量子計算、科技生活等。

“科技賽道是非常廣泛的，不同的賽道、產業鏈環節、企業、投資時間點，都會有非常大的商業化能力、技術壁壘層面的顯著差異?！睏顮D說。她指出，真正的投資是在共識中去識別風險，做精細化的研判，篩選出真正能夠穿越周期的偉大企業。

聚焦三大賽道投資龍頭企業

隨后，楊燚分享了金鎰資本在科技行業的投資策略。她表示，團隊聚焦三大賽道，篩選投資具有強大商業化能力的龍頭企業。

一是智能化賽道，可以分為AI和機器人兩個細分領域。

在AI領域，目前進入AI全要素時代，AI逐步成為人們生產力的智能伙伴，人類也將開始進入硅碳融合的智能體文明。金鎰資本在AI領域積極布局，投資了中國最大的企業級AI公司第四范式，該公司已經在港股上市，將AI能力賦能金融、零售、能源電力、制造、交通運輸、電信、醫療等各領域，是中國商業化最成功的AI公司之一。同時，金鎰還投資了中國最大的工業級聲學AI公司諦聲科技，這家公司商業化落地廣泛，已經合作了國家電網、中國中車、香港地鐵、中國移動等標桿企業；

在機器人領域，中國已經成為機器人最大的生產國和使用國，金鎰資本投資了全球最大的商用清潔機器人服務商高仙機器人，該公司以領先的自動駕駛能力和算法實現降本增效，業務已經進入80多個國家。金鎰還投資了機器人核心零部件企業杉川諧波，該公司攻克了核心技術，為機器人產業鏈國產化提供了關鍵的支持。

二是能源轉型賽道，以新能源汽車行業為例，金鎰資本團隊洞察到，用戶三大核心需求是續航更長、智能化更高、體驗更舒適。沿著這樣的邏輯，金鎰資本投資了行業的多家龍頭企業——動力和儲能電池企業欣旺達動力科技、汽車電子PCBA企業丸旭電子、汽車內飾PU復合材料企業瑞高新材料。

三是科技生活賽道，金鎰投資生物科技賦能美好生活的企業，如巨子生物、華熙生物，將科技應用于醫美、抗衰、護膚等場景，這兩家公司也分別是全球玻尿酸和重組膠原蛋白的龍頭。同時，金鎰資本還投資了科技賦能生活場景的企業，借助數字化和智能化手段賦能“萬店連鎖”管理，比如，名創優品用數字化智能中臺來管理物流、產品研發、加盟商，滬上阿姨用AI做供應鏈和加盟商管理等。