21世紀經(jīng)濟報道 記者林典馳 實習生林綺蓓

近日，立訊精密（002475.SZ）發(fā)布2025年半年度報告。報告顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1245.03億元，同比增長20.18%；歸母凈利潤為66.44億元，同比增長23.13%。

公司同時發(fā)布了第三季度業(yè)績預告，預計凈利潤42.46-46.99億元，較上年同期增長15.41%–27.74%。綜合來看，前三季度公司凈利潤預計達到108.90-113.43億元，較上年同期增長20%-25%，整體業(yè)績保持穩(wěn)健增長。

與此同時，公司港股上市的步伐也在穩(wěn)步推進中，公司目前正在籌劃H股發(fā)行上市。8月18日，立訊精密正式向港交所提交H股發(fā)行上市申請。

上半年，立訊精密在消費電子、通信及數(shù)據(jù)中心、汽車三大核心業(yè)務板塊均實現(xiàn)不錯表現(xiàn)，其中汽車電子業(yè)務以 82.07% 的同比增速成為增長最快板塊，正式開啟第二增長曲線；同時，公司通過收購德國萊尼集團、整合聞泰科技部分資產等超 80 億元規(guī)模的并購動作，持續(xù)優(yōu)化營收結構、強化核心競爭力，加速從 “果鏈” 供應商向多領域 Tier1 玩家轉型。

汽車業(yè)務成第二增長曲線

立訊精密是一家精密智造公司，其研發(fā)、制造及銷售的產品主要服務于消費電子、通信及數(shù)據(jù)中心、汽車三大板塊。

消費電子業(yè)務是公司的核心業(yè)務，上半年營收達978億元，占總營收比重78.55%，同比增長14.32%，毛利率下降0.39%。

立訊精密指出，2025年AI成為消費電子創(chuàng)新的核心驅動力。行業(yè)競爭焦點轉向以AI應用生態(tài)為核心的軟硬件深度融合體驗，而非單純的硬件規(guī)格。

在此背景下，公司上半年成功引入多個新產品項目，并在AR/VR、消費級3D打印、機器人等前沿領域持續(xù)深化與客戶的合作。

近期，立訊精密在回答投資者提問時表示，800G和1.6T光模塊產品主要面向中小型數(shù)據(jù)中心客戶進行交付。盡管尚未獲得頭部客戶的明確商務合作機會，但這始終是公司積極努力的方向，同時公司很高興看到在光模塊這一部分，都是中國的企業(yè)在領先這個行業(yè)，這也是公司非常有信心的地方。

800G與1.6 T光模塊是新一代超高速光通信“收發(fā)器”，外形看起來像一只大號U盤，內部卻集成了激光器、調制器、探測器、DSP 芯片等幾十種元件。

中際旭創(chuàng)、新易盛和天孚通信因為光模塊業(yè)務高增，股價水漲船高，被投資者稱為光模塊“易中天”。

尤為值得關注的是汽車電子業(yè)務。半年度報告顯示，該業(yè)務板塊上半年營收86.58億元，同比激增82.07%，是公司上半年增長最快的板塊。

自2011年成立汽車事業(yè)部以來，立訊精密已在汽車線束、連接器、智能座艙、智能輔助駕駛、智能底盤、動力總成等電子電器產品領域廣泛布局，客戶群覆蓋國內外多家頭部車企。

立訊精密表示，當前公司汽車業(yè)務正處于高速發(fā)展爬坡期，增長勢頭強勁，為公司開啟第二成長曲線奠定堅實基礎。目前，公司汽車Tier 1業(yè)務已獲多家主流車企定點，成為支持中國品牌出海及服務全球客戶的優(yōu)選Tier 1伙伴。

通信與數(shù)據(jù)中心業(yè)務方面同樣表現(xiàn)亮眼，營收達110.98億元，同比增長48.65%。公司在全球頭部云服務商（CSP）及AI服務器廠商中份額持續(xù)提升，多款高速率、高附加值產品已實現(xiàn)批量交付。

并購業(yè)務持續(xù)推進

上半年公司實現(xiàn)營收與利潤雙增長，得益于一系列戰(zhàn)略舉措的高效落地。在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務基本盤的同時，立訊精密通過一系列并購動作，不斷強化其在消費電子和汽車領域的核心競爭力。

2025年上半年，該公司先后完成對德國萊尼集團（Leoni AG）股權的收購以及聞泰科技部分資產的整合，總交易規(guī)模超過80億元人民幣。這不僅標志著立訊精密從“果鏈”供應商向多領域Tier1玩家的轉型，也反映出中國制造業(yè)企業(yè)在全球價值鏈中的主動布局。

業(yè)內分析認為，隨著并購效應的逐步釋放，立訊精密的營收結構將進一步優(yōu)化，但同時需警惕整合風險和外部市場波動。

在汽車業(yè)務方面，7月11日立訊精密公告，對Leoni AG（萊尼）及其下屬全資子公司股權的收購已接近完成，該過程歷時近一年。

萊尼成立于1917年，為歐洲第一、全球第四大汽車線束供應商，客戶涵蓋寶馬、奔馳、大眾等全球80%以上汽車品牌。近年來，因債務高企及經(jīng)營不善瀕臨破產。

整合后更有助于更好發(fā)揮立訊精密在汽車產品領域的全球布局。一方面，立訊精密可依托萊尼的歐洲本土化產能，為中國車企出海提供核心零部件支持；另一方面，通過導入智能制造與成本管控經(jīng)驗，立訊精密計劃優(yōu)化萊尼全球產能利用率，目標在2025年助其實現(xiàn)損益平衡，5-7年內追平自身線束業(yè)務盈利水平。

在消費電子板塊，今年3月，立訊精密發(fā)布公告，宣布與立訊通訊將收購聞泰科技旗下消費電子系統(tǒng)集成業(yè)務的相關子公司股權及業(yè)務資產包，總規(guī)模接近44億元。7月3日，公司再度公告透露稱該收購已接近完成。

立訊精密表示，此次收購提升了公司在消費電子系統(tǒng)集成業(yè)務的核心競爭力，優(yōu)化產品組合，豐富客戶與業(yè)務結構。通過整合聞泰科技的ODM業(yè)務資源，立訊精密將補強其在安卓生態(tài)消費電子系統(tǒng)集成能力，客戶范圍也將進一步擴大至包括小米、OPPO等更多品牌。同時，公司在智能終端、AI硬件等新興領域的系統(tǒng)研發(fā)與制造實力也將顯著增強。