特約評論員 陳白

近期，有“國產AI芯片第一股”之稱的寒武紀，在沉寂許久后股價一度飆漲，市值一度超6000億元，超越茅臺成為新任“股王”。

寒武紀的爆發與國產算力領域正在發生的巨大變化有直接關系。這一輪異動的背后，并非簡單的概念炒作，而是與近期密集出臺的政策信號和產業動向形成了強烈的共振。

從剛剛落幕的2025中國算力大會，再到《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》出爐，一個清晰的信號正在釋放：在“人工智能+”的時代大幕開啟之際，作為其核心底座的算力，尤其是自主可控的國產算力，其戰略價值正在被全面重估。

這次價值發現的核心，在于理解算力角色正在發生轉變。過去，我們談論算力，更多是將其視為數字經濟的“燃料”，是支撐互聯網、云計算、大數據運行的基礎資源。然而，隨著以大模型為代表的生成式人工智能技術迎來爆發式突破，“人工智能+”行動的全面鋪開，算力的角色正在發生根本性轉變——它不再僅僅是燃料，而是驅動整個社會智能化轉型的核心“引擎”。

大模型的訓練和推理，對算力的需求是指數級增長的，其特點是需要進行大規模、高并行的浮點運算，這使得傳統的通用CPU難堪重任，而以GPU為代表的專用AI芯片則成為剛需。一個萬億參數級別的大模型，其訓練過程動輒需要數千乃至上萬張高端AI芯片連續運行數月。

這種需求的變化，徹底改變了算力產業的價值邏輯。如果說過去的算力是“有多少用多少”，那么“人工智能+”時代的算力則是“需要多少就得有多少”，它成為了決定一個國家、一個產業能否抓住智能化機遇的“入場券”，其戰略稀缺性正是市場重估國產算力價值的根本動因。但與此同時，在巨大的時代機遇面前，我們必須清醒地看到國產算力產業的現狀：機遇與挑戰并存。

令人欣喜的“進”，體現在以寒武紀、華為昇騰、海光信息等為代表的一批本土企業，在AI芯片、服務器、數據中心等領域取得了長足的進步。本土產業鏈正在逐步形成，部分產品的性能在特定場景下已經能夠滿足應用需求，打破了國外廠商的完全壟斷。尤其是在政策的引導和國內大市場的支持下，國產算力已經從“實驗室”走向“應用場”，在金融、政務、交通等領域開始規模化部署，實現了寶貴的從0到1的跨越。

但我們同時也不能無視挑戰的存在。必須看到的是，在絕對性能上，我們的高端AI芯片與國際頂尖產品相比仍然存在代差；而產業鏈上游的“卡脖子”環節，如EDA軟件、先進制造工藝等，依然是懸在我們頭頂的“達摩克利斯之劍”。

其次也是更為關鍵的，是生態系統的差距。英偉達之所以能占據絕對優勢的市場份額，不僅因為其硬件強大，更是因為它用十余年時間構建了名為CUDA的軟件“護城河”，鎖定了全球數百萬的AI開發者。今天的國產芯片廠商雖在努力構建自己的生態，但這需要一定的時間和巨大的投入。

正是在這樣的背景下，政策的“有為之手”與市場的“無形之手”迫切需要形成合力，共同推動國產算力的發展。

在當前國際環境下，供應鏈安全和數據主權的價值空前凸顯，使用自主可控的算力基礎設施，其意義已經超越了單純的成本或性能考量，成為一種必須的戰略選擇。這為國產算力提供了一個寶貴的市場窗口，從這個角度看，寒武紀的股價飆升，可以理解為資本市場對這一全新價值體系的初步探索和定價。

然而，越是熱烈的期待，越需要冷靜的思考。核心技術的突破無法一蹴而就，生態的建設更需要久久為功。在熱情擁抱產業浪潮的同時，更要防止一哄而上、低水平重復建設所帶來的資源浪費。

對于產業而言，當前需要的仍然是沉下心來，把更多的注意力聚焦于核心技術的研發、軟件生態的構建和應用場景的深度挖掘。對于資本市場而言，需要的則是多一份耐心和遠見，用價值投資的眼光去發現和支持那些真正具有核心競爭力的企業。

重估國產算力，恰逢其時。但我們需要的，不僅是資本市場上的“一飛沖天”，更是產業發展中的“行穩致遠”。