南方財經全媒體集團記者 林漢垚 實習生 涂盛青
8月28日，中國人壽保險股份有限公司（以下簡稱“中國人壽”， 601628.SH，2628.HK）在京港兩地同步召開2025年中期業績發布會。
數據顯示，上半年，中國人壽總保費達5250.88億元，創歷史同期最好水平，同比增長7.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤409.31億元，同比增長6.9%；新業務價值實現285.46億元，同比大幅提升20.3%。
中國人壽董事長蔡希良、總裁利明光等高管圍繞業績表現、渠道轉型、資產負債管理等事項向市場進行回應。
挖掘養老、健康、理財領域潛在增長點
中國人壽在上半年實現總保費收入5250.88億元，同比增長7.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤409.31億元，同比增長6.9%。
蔡希良指出，以上業績集中體現了中國人壽上半年工作的“三個主動”。首先是“戰略主動”，中國人壽持續推進資產負債聯動管理，強化長期可持續發展以及全渠道協同發展策略。
其次是“轉型主動”，中國人壽聚焦降本增效、產品多元化、營銷改革、康養生態建設等關鍵領域深化轉型，投入產出效率持續提升。
最后是“發展主動”，中國人壽上半年總保費增速達7.3%，新單、續期業務均跑贏大市，市場份額較去年同期進一步提升，為下半年發展布局奠定堅實基礎。
談及下半年發展規劃，蔡希良表示，我國經濟長期向好的基本面為金融保險業提供有力支撐，中國人壽將重點把握三大方向：一是緊扣服務大局與客戶需求，挖掘養老、健康、理財領域潛在增長點，優化產品服務供給、豐富保險應用場景；二是堅持長周期、跨周期經營，在關注保費規模合理增長的同時，更注重價值長期穩定，保障公司持續健康發展；三是聚焦集約型內涵式發展，加大降本增效、營銷體系改革、康養生態建設、科技賦能力度，夯實核心競爭力。
蔡希良強調，下半年公司將更加注重效益優先，更加注重長期理念，更加注重防范化解風險，通過深化改革創新不斷強化資產負債聯動管理。
推動渠道間融合發展
渠道方面，中國人壽個險渠道實現總保費4004.48億元，同比增長2.6%；銀保渠道實現總保費724.44億元，同比增長45.7%；團險渠道實現總保費144.37億元，同比下降2.31%；其他渠道實現總保費377.59億元，同比增長8.1%。
利明光在中期業績發布會上強調，中國人壽通過多元銷售渠道的差異化發展，滿足客戶多樣化的保險保障需求。
對于各渠道的定位，利明光表示，個險渠道將繼續發揮核心渠道作用，通過營銷體制改革推進專業化、職業化、年輕化轉型，同時推動業務多元發展；銀保渠道已上升為重要戰略支撐渠道，在“報行合一”背景下提升可持續發展能力，在鞏固“四行兩優”領先優勢的前提下加快構建“6+10+N”的均衡渠道布局；團險渠道需進一步成為服務實體經濟發展、開展普惠保險的主渠道，持續拓展業務領域；互聯網渠道則作為增量運營試驗板塊，穩步探索，積極推進。
對于未來渠道發展，利明光表示，中國人壽將充分依托廣泛的分支機構及多元渠道優勢，推動渠道間融合發展，進一步整合客戶資源、隊伍資源與服務資源，力求實現 “1+1>2” 的協同效應。
利明光還指出，中國保險市場潛力巨大，人均保費僅為全球平均七成，健康、養老、財富管理等領域蘊藏數萬億市場。
利明光表示，要將行業潛在市場轉化為現實需求，保險公司需加快變革轉型，提升技術應用、風險管理、產品與服務創新、人才隊伍建設、資產負債匹配等能力。
重點關注新質生產力和優質高股息股票
在投資方面，中國人壽副總裁兼董事會秘書劉暉表示，中國人壽將積極落實中長期資金入市的要求，持續優化權益配置的結構，重點關注新質生產力和優質高股息股票的配置。
“上半年國內經濟起步平穩，表現好于預期。展望下半年，隨著國內政策圍繞穩增長、擴內需、反內卷等主線的實施落地和協同發力，經濟內生動能將進一步提升，中國經濟有望保持穩健增長。”對于宏觀經濟，劉暉分析指出。
資本市場方面，劉暉認為，在多種因素的影響下，債券市場利率維持低位波動，A股市場估值總體合理，市場底部相對夯實，積極因素累積增多，公司對下半年的A股市場仍保持樂觀，將持續關注市場上漲板塊中的板塊輪動，如科技創新、先進制造、新消費、出海企業等方向的投資機會。在這一市場判斷的基礎上，公司下半年將采取“配置資產做穩，彈性資產做優”的配置思路。具體而言，在固收方面將保持中性靈活的配置策略，保持資產負債久期缺口在較低水平。
“權益市場方面，我們將積極落實中長期資金入市的要求，持續優化權益配置的結構，重點關注新質生產力和優質高股息股票的配置，不斷提升權益配置的穩健性和長期回報的潛力。”劉暉表示。
她提到，今年QDII額度也在陸續發放，隨著上半年港股估值持續修復，港股市場將成為中國人壽權益投資配置中的一個重要組成部分。“在美元信用下降，全球資金再平衡的背景下，我們認為港股在新經濟、高股息等優質資產方面具備配置價值，中國人壽在權益配置上保持了均衡穩健的組合。上半年我們在港股市場也進行了配置，取得了非常好的收益，下半年我們將繼續關注港股市場，持續開展我們的投資操作。”
